趕超GPT-4，科大訊飛做好準備了嗎？
8個月升級4次，訊飛星火“猛追”ChatGPT。
作者 | 周佟
編輯 | 趣解商業
多模態理解達到GPT-4的91%、代碼能力部分超越GPT-4、語義理解超過GPT-4……8個月的時間里接連完成了4次升級的訊飛星火認知大模型，在1月30日推出了V3.5版本，部分實現了董事長劉慶峰提出的“2024年上半年將對標GPT-4”的目標。
圖片來源：微博截圖
就在發布會前一天，科大訊飛（002230.SZ）公布了2023年業績預告，預計全年營業收入超過200億元，較上年增長約7%，歸屬于上市公司股東的凈利潤預增15~30%。
作為國內最早發布大模型產品的企業之一，在大模型的加持下，科大訊飛迎來向上的拐點了嗎？
01.8個月升級四次，訊飛星火對標GPT-4？
2023年5月6日上線的訊飛星火認知大模型，雖然沒有搶到國內大模型的“首發”，但卻是過去8個月時間，版本更迭最快的大模型。
圖片來源：罐頭圖庫
2023年6月9日，訊飛星火V1.5版本發布，開放式問答取得突破，“訊飛星火APP”和“星火助手中心”發布；8月15日，訊飛星火V2.0版本上線，代碼能力和多模態能力的升級，發布智能編程助手iFlyCode；10月24日，訊飛星火迎來V3.0版本，升級啟發式對話、AI人設功能，聯合行業龍頭共同發布12個行業大模型。
進入2024年后，1月30日訊飛星火又迅速更迭到了V3.5版本，星火語音大模型、星火開源大模型“星火開源-13B”也同步發布，并重磅升級了星火智慧黑板。
圖片來源：微博截圖
按照科大訊飛官方的宣傳，完成此次升級后的訊飛星火認知大模型，“七大核心能力全面提升”，其中數學、語言理解、語音交互能力都超過了被業界視為標桿的GPT-4最新版本GPT-4 Turbo，代碼和多模態理解能力，也達到了GPT-4 Turbo的九成。著重被介紹的，還有訊飛星火V3.5的國產身份，據“趣解商業”了解，這也是國內首個基于“全國產算力”訓練的開放大模型，采用的是科大訊飛與華為聯合打造的，首個支撐萬億參數大模型訓練的萬卡國產算力平臺“飛星一號”訓練。
圖片來源：發布會直播截圖
另外，開發面向大眾的AI應用、賦能公司原有業務、在重點賽道與龍頭企業合作創造新需求……發布會上，科大訊飛對于訊飛星火認知大模型在商業層面的布局，基本做了呈現。
應用方面，除了此次發布會新亮相的“訊飛智文”外，在華為應用市場，搜索“訊飛”，可以找到近20款軟件；其中訊飛星火、訊飛寫作助手、訊飛智影、訊飛曉醫、訊飛AI學等等一多半都是與AI直接相關的應用，傳統的訊飛輸入法等軟件，在版本升級后，也被訊飛賦予了AI輔助創作等功能。
“趣解商業”在下載試用了其中多個應用后發現，除了訊飛有聲等極少數軟件有付費功能外，絕大多數APP都可以免費使用。
科大訊飛旗下APP眾多 圖片來源：華為應用市場截圖
在為軟件賦能的同時，科大訊飛旗下各種面向消費端的硬件設備，在AI的加持下，也有了更多發揮的空間。此次發布會上，訊飛推出的搭載語音大模型的訊飛翻譯機，升級后可以提供多語種自動識別翻譯功能，支持35種語言，解決了翻譯機產品在應用中的一大難題。
02.利潤下降，營收增長放緩
在研發大模型之前，科大訊飛研發的聚焦點是智能語音、自然語言理解、圖像識別，致力于讓計算機“能聽會說”；由此拓展出來的，教育評測、醫療輔助診斷、法庭輔助庭審、智能客服、機器翻譯等業務，也成為了科大訊飛營收的主要來源。
圖片來源：罐頭圖庫
ChatGPT的“異軍突起”，使之前尚未成為投資熱門的人工智能賽道，突然間涌進了大量的巨頭，似乎讓科大訊飛的“先發優勢”變得不再明顯。
以占科大訊飛營收三成的教育產品和服務為例，其業務構成既有針對政府客戶的區域教育云、教育大數據平臺、智慧校園，也有針對學校的智慧課堂、智能評卷系統、英語聽說模擬測試系統，還有面向普通師生的訊飛學習機、個性化學習手冊等。在大模型出現前，訊飛智慧教育業務的競爭對手多是一些資源整合型的公司，缺乏研發能力和競爭力。
科大訊飛智慧教育布局 圖源：民生證券研究院
但是如今，百度、360等國產大模型廠商，都將教育服務當成了AI落地應用的突破口，甚至連華為都發布了智慧教室解決方案，要開啟智慧教育“新范式”。這也給科大訊飛的相關業務帶來了更多競爭。
根據采招網數據，2023年1-8月科大訊飛智慧教育B/G端業務合計中標金額2.93億元，同比下滑了41.02%。在科大訊飛2023年半年報中，其教育產品和服務錄得營收22.85億元，相比上年同期僅增長了3.63%；而在2021年、2020年時，該項業務的收入，同比增幅分別達到了49.47%、70.60%。
圖片來源：科大訊飛2023半年報截圖
面向G端的智慧城市業務，也有同樣的趨勢。據2023年半年報數據顯示，科大訊飛信息工程、數字政府行業應用的營收，同比分別下降了41.06%和20.21%，占公司整體營收的比例也跌破了20%。
相比之下，開放平臺和智能硬件是科大訊飛當前少有的，營收能夠同比獲得兩位數增幅的業務；不過前者毛利率只有教育服務的一半，對盈利貢獻有限，而后者又要面對巨大的存貨減值壓力。根據2023年三季報數據，科大訊飛存貨達到26.57億，占公司總資產的比例超過8%，已高于固定資產占比。
圖片來源：科大訊飛2023半年報截圖
營收增長乏力，讓科大訊飛本就不寬裕的現金變得越發吃緊。
根據科大訊飛最新公布的2023年度業績預告，公司實現歸母凈利潤6.45-7.30億元，較上年增長 15%-30%；但如果扣除非經常性損益后，凈利潤僅為8000-12000萬元，比上年同期下降了71%-81%，與2008年剛上市時的凈利潤相差無幾。
而之所以能夠獲得巨額的“非經常性損益”，除了政策補貼外，還有很大一部分科大訊飛出售三人行（605168.SH）、寒武紀（688256.SH）股票所獲；根據半年報數據，此項為公司增加1.34億元收入。但是有鑒于寒武紀股票已被完全清倉，所持三人行股票也被減持過半，這項收入顯然是無法持續的。
03.挑戰GPT-4資金或成最大難題
大模型研發和訓練所需的高額投入，或將成為訊飛星火挑戰GPT-4時要面對的最大壓力。
為了補充資金，科大訊飛的長短期負債正在快速增加。截止2023年三季度末，公司一年內到期的非流動負債較年初增長64.67%，長期借款較年初增長69.64%，這也直接導致了財務費用較上年同期增長125.19%。
對研發的投入方面，盡管科大訊飛在財報中一再強調加大了對大模型的“戰略投入”，但體現在具體金額上，2023年上半年16.55億元的“研發投入”，僅比2022年上半年沒有大模型之時增長了3.57%；與之前動輒百分之十以上的增幅，下降明顯。
圖片來源：科大訊飛2023半年報截圖
對于大模型產品的推廣方面，“趣解商業”在試用科大訊飛旗下軟件時發現，雖然訊飛有20多款APP，但在華為應用市場，除了“訊飛輸入法”有30億次的安裝外，只有“訊飛語記”安裝次數超過了5000萬次?！坝嶏w星火”發布了半年多時間，安裝次數僅1399萬次，遠低于“文心一言”；而在發布時曾被高調推薦的“訊飛曉醫”、“訊飛寫作助手”則分別只有8萬次、3萬次安裝。
訊飛星火和訊飛曉醫下載量 圖源：華為應用市場截圖
對此，科大訊飛此前也有過公開回應，稱“不會通過燒錢的方式發展用戶”，而是希望通過“口碑相傳”，吸引用戶。但有ChatGPT珠玉在前，想要通過口碑贏得用戶，目前訊飛星火似乎還無法做到；而且，這種“佛系”的態度，還可能會導致在市場競爭中失卻先機。
作為國內最早一批投身語音識別、自然語言理解等人工智能相關領域研究的企業，科大訊飛早在2017年就與百度、阿里、騰訊一起，成為首批國家新一代人工智能開放創新平臺承建方，技術實力自然不容小覷。
但如今，各個互聯網大廠已經在大模型賽道爭先布局，國內傳統的三大互聯網巨頭“BAT”已悉數下場。據GitHub的統計數據，到2023年底國內已經發布的大語言模型接近300個?！鞍倌４髴稹痹缫巡皇翘撗?，同時“百模大戰”對資金的需求更為苛刻。
圖片來源：罐頭圖庫
昆侖萬維集團CEO方漢曾公開表示，“沒有2000張A100的卡，實驗都做不了”。為此，海天瑞聲（688787.SH）、因賽集團（300781.SZ）等“AI概念股”甚至接連發布定增預案，募集資金用于訓練大模型。
而對于上市后已經累計增發過7次、始終無法解開資金焦慮的科大訊飛來說，想要讓訊飛星火追上ChatGPT，最難闖過的，恐怕還是“金錢關”。
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