山姆慌了，中國又一零售巨頭要上市
作者：廖一帆 來源：新零售參考
零售供應鏈龍頭謀求上市
中國業務再翻新篇？
山姆再不拼就晚了！
盒馬雖然暫未上市，但國內又一家零售巨頭勇闖港股。直接對標山姆，定位會員制超市！
它就是“德國超市之王”、中國零售供應商的龍頭、比肩山姆的元老級會員制超市——麥德龍。
近日，麥德龍供應鏈有限公司（以下簡稱“麥德龍供應鏈”）正式向港交所遞交招股說明書，準備沖刺港股！
圖源：麥德龍供應鏈招股書
據麥德龍招股書介紹，麥德龍供應鏈的競爭優勢在于經過多年的經營，已然成為中國第二大食品快消供應鏈解決方案服務商、第二大零售供應鏈解決方案服務商、第五大餐飲供應鏈解決方案服務商和最大的團餐供應鏈解決方案服務商。
圖源：麥德龍供應鏈招股書
不僅如此，麥德龍供應鏈也是率先將國際質保標準引入中國食品快消供應鏈行業。
其麥咨達系統將國際食品安全標準融入透明溯源系統，方便客戶追溯生鮮食品流轉信息，助力農戶和供應商等上游提升經營水平。
截至 2023 年底，麥德龍供應鏈為物美集團多家旗下的麥德龍門店及其便利店提供配送方案。
據悉，麥德龍供應鏈不光結合了麥德龍AG標準和中國本地實踐制定評估標準，還構建了全國物流網絡。
作為中國最早開展自有品牌業務的公司之一，還推出了宜客和麥臻選兩大自有品牌，截至 2024 年 6 月 18 日，自有品牌 SKU 超 2300 個。
招股書顯示，其 2021-2023 年營收分別為 278 億、271 億、249 億；毛利分別為 25.19 億、26.33 億、26.56 億。
圖源：麥德龍供應鏈招股書
2019年10月，麥德龍（中國）正式易主，物美集團宣布收購麥德龍中國80%股份（約19億歐元）。
第二年4月，麥德龍（中國）方面發布公告，麥德龍（中國）與物美雙方的股權交易在第二季度內已按計劃完成。
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連同倉儲會員店的“鼻祖”麥德龍沖刺港股IPO的，還有它的難兄難弟——兩次上市均未果的多點數智有限公司（以下簡稱“多點”）。
當前，物美系兄弟齊上陣，難道要改寫國內零售格局？
據悉，物美集團創始人張文中控股超58%的多點早在2022年年底和去年6月就分別向港股遞交招股書，可是都因遞交后6個月度無明顯進展而“沖刺失敗”。
在5月30日，張文中在物美集團三十周年發布會上，介紹了旗下業態的數智化進展時提到，“上線兩年時間，麥德龍已經實現全面數字化”。
并表示，就消費者端而言，麥德龍App的私域線上銷售占比約30%，達到零售行業領先水平，并且線上銷售是盈利的。
從供應鏈到大賣場，從會員制業態到數智化的新零售模式，物美可以說完成了零售業態閉環，屬于真正意義上的新零售時代的零售界巨頭。
麥德龍交棒國人，副總突然離職
上市夢能否圓滿？
在2020年收購物美正式收購麥德龍（中國）后，陳志宇任職副CEO時期是麥德龍（中國）全面轉型為C端會員制模式的關鍵時刻。
憑借陳志宇對零售業趨勢的深刻理解和豐富的實踐經驗，成功推動了公司的戰略變革，成為會員制超市又一領跑者，為麥德龍在競爭激烈的中國零售市場尋找到了新的發展突破口。
而就在近日，根據麥德龍人事通告獲悉，副首席執行官陳志宇先生出于個人考量，經過深思熟慮后，決定辭去現有職務，其離職將于2024年7月1日正式生效。
雖然陳志宇先生將不再擔任副CEO，但其與麥德龍（中國）的緣分并未終止，而是另一種身份為麥德龍在華護航。
據悉，自7月1日起，他將以新的身份——董事會顧問，繼續為公司的發展貢獻力量，特別是在經營策略規劃、商品力的提升以及數智化改革深化等方面提供寶貴經驗和洞察。
所以，麥德龍的上市依然是優秀的執行者和智囊團隊的共同決策。更重要的是在物美的旗下，樹大好乘涼，有了物美的背書，加上麥德龍自身作為“德國超市之王”的口碑，相信市場對這樣一個有品牌價值，有財力雄厚的集團背書的麥德龍會相當認可。
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然而，物美系的人事總是充滿著曲折。
就拿麥德龍背后的實控人、物美集團創始人張文中來說，被關押近7年的張文中在2013年才出獄。
張文忠何許人？南開碩士，大慶油田工人，斯坦福博士后，福布斯富豪榜上人物，中國版“沃爾瑪”創始人，中國北方最大連鎖零售企業老總，也是冤案的受害者——某監獄的服刑人員。
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人生沉浮起落，含冤12年的張文中終獲翻案。2018年，中國最高人民法院宣判“原審被告人張文中無罪，原判已執行的罰金及追繳的財產，依法予以返還”。
而此時的張文中早已實現蘇格拉底式的“第二次起航”，并將返還的財產全部捐出，用于推進我國的依法治國和扶貧事業。
也就在2018年，張文忠表示，物美從成立之初就以“發展現代流通產業，提升大眾生活品質”為己任。
當前要不忘初心做好四件事情：
一是推進商業的全面數字化，創新我國流通產業，實現線上線下一體化。
二是做好“米袋子、菜籃子”，讓百姓吃的更放心、更方便、更新鮮。
三是讓物美人過上更好的生活，有更好的事業、更有價值的人生。
四是積極投身扶貧事業，實現農超對接，為精準扶貧做實實在在的貢獻。
顯而易見的是，無論是在數字化領域還是生鮮行業，張文中領導下的物美無疑都走在了零售業的前頭。
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同時，商超對于“上市”的態度普遍是熱情高漲，但是也需要清楚的認識到零售業尤其是商超的上市對于企業、對投資者來說到底意味著什么？
二十多年前，上市對任何一家企業來說可能意味著成功，讓公司也有望在融資后進一步拓展業務。
但時至今日，上市的新茶飲紛紛流血上市，高估的市值和血崩的股價只讓原始股拿了甜頭，散戶們有時連湯都保不住，永輝的股價也是在胖東來“爆改”之后才飛漲，之前也是連年下跌。
所以，無論是多點還是麥德龍，圓夢上市還是夢碎港股，投資者們都需要謹慎看待。
“強龍”起了個大早
卻趕了晚集，成了地頭蛇
被收購前的麥德龍可謂是強龍一條，在90年起就在中國零售業打下了極好的口碑。
不少消費者表示，之前倉儲式時期的麥德龍品類繁多，尤其外部很難買到的進口食品，在麥德龍就有貨。但被物美收購之后，品類反而減少了，取而代之的本土生產的商品上架，雖然價格和產品更新速度上有所優化，但SKU（即庫存量單位或庫存管理單位）卻少了很多。
實際上，麥德龍在被物美收購后，意圖是利用物美的資源抗衡另一家商超巨頭也就是沃爾瑪及其旗下的山姆超市。
而麥德龍這條“強龍”經過在地化后有一個很大的問題就是，極有可能會變成失去競爭力的“地頭蛇”。
先前的麥德龍有消費者回憶說，“那時是真進口，和叉車一起逛。”
圖源：b站
那么這位用戶所謂的“小時候的麥德龍”到底是什么樣的呢？
據了解，90年代的麥德龍只有公司法人才能做會員卡，也就意味著當時的麥德龍的消費對象是面向有一定采購規模的公司，個人如果沒有公司卡是無法進入的。倉儲式的SKU也相對較多，并且商品大多數也是大包裝，比如飲料、洗發水均按件銷售，走量的同時價格自然就下來了。
其實，麥德龍的衰敗也并不能歸因于它的在地化戰略暨物美的收購，可以從以下幾點來分析。
第一，對會員制度的放棄，在受到家樂福、樂購、易初蓮花等超市的競爭影響后，麥德龍逐漸放寬了會員卡的審核，沒有會員卡的顧客也能購物。
第二，在商品價格方面，就像前文所提到的，麥德龍原本沒有散裝商品，所有商品都是大包裝。但后來開始拆零銷售，價格上漲，失去了價格優勢，與其他超市同質化。
第三，在商品陳列方式上，原本作為倉儲式超市，空間寬敞，購物車推動方便，且全國的貨架陳列一致，讓顧客有賓至如歸的感覺。然而，近十年來，麥德龍將大貨架改成小貨架，通道變得狹窄，商品陳列混亂。
第四，有消費者稱，麥德龍的自助收銀竟然不支持支付寶和微信，這是恐怕是對中國消費者習慣的不熟悉導致的，可奇怪的是麥德龍（中國）明明已經在物美麾下，竟然還未意識到這一問題。
最后，就像盒馬的經驗教訓一樣，對會員制業態的變動。過去，老會員卡需要公司的營業執照才能辦理，但新推出的 plus 卡，無需營業執照，卻能享受更低的價格。
這實際上與常理不符，背刺了很多用戶，因為個人的會員卡反而比企業卡能享受更低的價格。比如上海寶山的麥德龍會員店就在模仿 Costco 和山姆的會員制形態，與其之前的定位相似。
因此，麥德龍在會員制及業態模式的探索中導致了自身的衰落，本身起了個大早。
作為中國最先一批出現的會員超市，麥德龍卻在當前才遲遲上市。
至于能不能趕上這趟晚集，依然還是個未知數。
朋友們有去逛過麥德龍嗎？
您對物美旗下的麥德龍和多點上市行為有何看法？
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