阿里巴巴發布2025財年Q2財報｜附電話會實錄
11月15日，阿里巴巴集團發布2025財年Q2財報（截至2024年9月30日止季度），顯示季度收入2365.03億元，同比增長5%，其中經營利潤352.46億元，同比增長5%。
在最核心的電商板塊，7月—9月，淘天訂單量同比雙位數增長，驅動線上GMV增長，88VIP會員數持續雙位數增長至4600萬。今年雙11期間，淘寶天貓GMV實現強勁增長，買家數量創歷史新高。
阿里巴巴集團CEO吳泳銘表示，“本季度，淘天業務持續對用戶體驗進行投入，豐富產品供給，以更好服務消費者。我們與科技同業建立長期合作，拓展淘寶和天貓平臺上的支付和物流服務，預期對平臺整體帶來顯著增量效應。”
整體來看，今年雙11前的三季度、四季度初，阿里在核心電商領域有幾個重大舉措：
7月26日，淘寶征集關于“僅退款”優化的意見，8月9日開始逐步對僅退款政策進行調整，通過設置體驗分門檻、開放申訴通道、加強智能風控等措施，在保障消費者權益的同時為商家營造更公平、合理的營商環境。據悉，通過“關閉全額僅退款評價”入口，淘寶預計一年將減少265萬條不公正的中差評。此外，淘寶為商家開放申訴復議入口，并提供補償方案。據平臺透露，截至10月中旬，累計補償金額已超3億元，對商家申訴的7天處理完結率超95%。
9月1日起，天貓正式取消天貓平臺年度軟件服務年費，并向特定中小商家提供軟件服務費返還；
9月4日，淘寶公告接入微信支付；
10月中下旬逐步接入京東物流，給到商家和消費者更多選擇，以開放合作的姿態面對市場競爭，優化用戶體驗。
一攬子營商利好舉措，帶來了表現更出色的雙11。據星圖數據統計，今年雙11全網銷售額累計14418億元，同比增長26.6%。其中綜合電商平臺（主要是淘寶天貓、京東、拼多多）總計銷售額為11093億元，占據超8成份額，淘寶天貓穩定居首，買家數量創新高。
淘天集團
本季度，在核心電商板塊，客戶管理收入超700億元，呈正向增長。在取消天貓商家年費的同時，自今年9月1日起，淘寶天貓對平臺上的交易按照確收GMV來收取基礎軟件服務費。此外，AI驅動的全平臺市場營銷工具“全站推廣”在商家中的滲透率走高，基于高營銷效率，平臺預期商家將繼續加大在平臺營銷方面的投入。B2B方面，中國批發商業（1688）收入增幅達18%。
具體來看，本季度淘天訂單數量呈雙位數增長、月度買家數量增長，這些都驅動了本季度的GMV保持正向增長。其中，88VIP用戶規模達到4600萬人，上季度是4200萬人，去年同時期是3000萬人。這一中國規模最大的的優質電商會員群體，保持著穩健的增長。
值得一提的是，近幾個季度，淘寶新交易用戶顯著增長，考慮到9月份微信支付接入后存在的海量的潛在消費者，淘寶的新交易用戶規模有望保持增長。
松綁僅退款、上線退貨寶，用“體驗分”引導商家避免陷入惡性低價競爭；引入微信支付、京東物流，用開放性的合作尋找增量，淘天集團過去的一系列舉措，在9月份季度不俗的業績表現，和雙11強勁的消費熱情中，得到了正向的反饋。
云智能集團
云智能集團本季度收入296.1億元人民幣，同比增長7%。其中，公共云雙位數增長，AI相關產品收入連續五個季度實現三位數同比增長。
今年云棲大會上，阿里云全面升級AI基礎設施，降低API調用費率，推動AI大模型在行業場景中的具體運用。在阿里電商中，“AI驅動”戰略落地一年來，具體來說，淘寶面向所有商家上線AI產品“生意管家”，今年雙11，這一產品累計服務400萬商家，幫助中小商家生成了超過1億件的商品和營銷素材。據了解，阿里在海外推出對話式AI搜索引擎Accio，定位是個人采購代理。
阿里國際數字商業集團（AIDC）和菜鳥集團
本季度，阿里國際數字商業集團收入同比增長29%，達316.72億元，其中速賣通、Trendyol等平臺在特定區域的消費者心智不斷提升，業務運營及投資效率穩定優化，速賣通Choice業務單位經濟效益環比改善。
速賣通和菜鳥之間的協同效應進一步增強，速賣通平均履約時長環比顯著縮短。跨境物流履約解決方案收入增長，帶動菜鳥季度收入同比增長8%至人民幣 246.47 億元（35.12 億美元），和主要由跨境物流履約解決方案收入增長所帶動。
據悉，阿里將繼續推動菜鳥與跨境電商業務的協同效應，此外，菜鳥速遞于今年10月開始在其他電商平臺提供物流服務，進一步拓展其市場覆蓋。
本地生活集團和大文娛
本地生活集團收入同比增長14%，至177.25億元，大文娛收入56.94億元，二者虧損均同比收窄。具體來看，餓了么、高德訂單持續增長，業務規模提升。今年10月國慶假期期間，高德的日活躍用戶峰值超過3億，創歷史新高。
以下為11月15日晚間的財報電話會部分內容，經《當代企業》編輯整理：
關于近期一系列商家利好政策如何拉動GMV增長
Q：國家推出的一系列消費提振政策，包括以舊換新、國補政策等，對平臺和商家釋放了哪些利好？
A：我們判斷這些政策，既有利于去庫存周期，也對品牌商品的消費趨勢，會有中長期的帶動作用。因為這些補貼，主要去向的是一些大的品牌商家，或者品牌工廠。而這些品牌商家、品牌工廠，他們庫存的改善，會帶動自身新品的研發。長期來說，對于像天貓這樣以品牌旗艦店為主的平臺來說，其實能得到消費的持續改善。
以舊換新和國補，對于我們這幾個月的行業增長貢獻相當大，我們看到相關行業從9月份以來開始增速明顯提升，雖然每個地區的補貼政策不太一樣，但是我們看到的趨勢是，除了大家電，在越來越多地區，小家電、家裝、家居，甚至數碼產品都在逐漸納入補貼范圍。
Q：微信支付的接入，對淘天集團的用戶規模和GMV增長，有怎樣的帶動作用？
A：和微信支付合作后，為平臺潛在用戶增量提供了一個巨大的空間，我們看到月度的交易用戶增長有一個明顯的提升，但是這需要平臺在中長期保持投入，以及匹配相應的用戶增長策略，我們希望能夠通過平臺投入和用戶增長策略支持，將這些用戶長期地留在平臺上，為我們的長期增長提供支持。
如何看待當下的平臺競爭
Q：在電商板塊，當下和同行的競爭有怎樣的優勢？
A：今年從整個行業來看，直播電商增速是大幅放緩的，但是對于淘寶天貓來說，我們的直播電商，尤其是在雙11階段，仍是大幅增長。
我們今年看到一個很大的趨勢，就是直播電商更多地和優質供給進行結合，比如“品質直播”。我們淘寶天貓比較強勢的，是以品牌旗艦店為主的這批供給，與我們的淘寶直播結合后產生的化學反應，這方面，今年雙11已經有一定成果了。
Q：類似“白牌”這樣的供給，在淘天平臺會怎樣發展？
A：每個平臺有它的特征、強勢品類、核心人群。我們的選擇是，基于我們以88VIP為主的核心人群，去滿足他們的消費偏好，而這部分人群，其實是偏好品牌商品的。但是在部分品類上，核心人群也有白牌需求，所以我們會為部分品類，去提供白牌的供給。另外我們也看到，隨著我們支付渠道的打開，我們會有很多的新增用戶。這部分新增用戶和我們的核心群體的消費偏好還是有所不同的，我們也會為他們提供更多的白牌供給，滿足他們的需求。
總結來看，我們根據不同用戶，對不同品類的消費偏好去做供給的分布。本質上是用個性化的供給，提升消費者的體驗，同時給到商家更多的經營選擇。
Q：如何在和同行的競爭中，爭取到品牌方更多的營銷投入？
A：我們相信今年會是一個拐點。品牌在各個電商渠道的增速逐漸在趨同，我覺得對于品牌商而言，他會更愿意選擇真的能夠給他帶來更大的銷量的，而不是說純粹的投放帶來的增長。在這個情況下，我覺得淘寶天貓未來在獲得品牌商的預算上，優勢會放大。
商業化和商家權益
Q：在自身的商業化，和商家經營成本之間，平臺如何做好平衡？
A：我們對商家的權益一直十分關心，從平臺健康發展和運營的角度來講，我們的商業化率，以及對商家的友好程度，相信是各大平臺中最優之一。我們一直在為商家提供減負和優惠的措施，比如我們收取技術服務費的同時，也對中小商家采取了一系列的減免計劃，也對天貓商家取消了年費。除此之外，我們上線了“退貨寶”這樣的產品，去降低商家的經營成本，以及通過優化僅退款的流程，來保護商家的合理權益。
此外，我們一直在會員權益和用戶體驗上做投入，這些都將推動消費者在我們平臺的購買意愿，進而幫助到我們平臺上的商家。
Q：我們平臺目前的“全站推廣”會給我們帶來怎樣的商業化收益？
A：我們在這個季度整體的商業化率相對穩定，“全站推廣”這樣的產品在商家群體中有持續滲透，在一些低滲透品類，“全站推廣”還有很大的商業化空間，但產品在商家營銷中的整體性的滲透，確實還需要一定的時間。
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