市值范式丨大健云倉暴增65%背后：家居跨境賣家“躺賺”可持續(xù)嗎
當(dāng)多數(shù)家居企業(yè)還在為庫存積壓、渠道萎縮焦頭爛額時，大健云倉(GigaCloud)卻以營收首次突破10億美元大關(guān)、65%的營收增速、13.4億美元GMV(平臺交易總額)等亮眼數(shù)據(jù)，成為行業(yè)黑馬。
先來看一下大健云倉發(fā)布2024年財報中的幾個關(guān)鍵數(shù)據(jù)：
營收達(dá)11.61億美元，同比增長65%。
毛利潤增長51.2%至2.85億美元，凈利潤增長33.7%至1.26億美元。
GMV同比增長68.9%至13.4億美元，活躍買家和賣家數(shù)量分別增長85.7%和36.3%。
公司預(yù)計2025年第一季度營收在2.5億至2.65億美元之間。
這家曾被貼上“跨境物流服務(wù)商”標(biāo)簽的企業(yè)，究竟如何讓上千家中小家居工廠實現(xiàn)“低成本躺賺”?大健云倉在財報中強(qiáng)調(diào)的是“全球多元化和運營效率”。而透過財報數(shù)據(jù)和一線賣家案例，家居新范式發(fā)現(xiàn)了三個顛覆行業(yè)認(rèn)知的真相。
海外倉“空間魔法”：從90天到7天的庫存蛻變
大健云倉財報中一個被忽視的關(guān)鍵數(shù)據(jù)是：在GMV增長68.9%的同時，庫存周轉(zhuǎn)天數(shù)同比縮短21%。這背后是其在全球布局的大型智能倉配中心構(gòu)建的跨境配送網(wǎng)絡(luò)在發(fā)揮作用。
大健云倉在2024年財報稱，其在全球自建了35個大型智能倉配中心，能夠在平均3天的交貨時間內(nèi)覆蓋美國本土48個州90%以上的買家。這種快速便捷的高交付能力幫助平臺上的跨境賣家實現(xiàn)了“躺平”交易。
以深圳家居廠商“萊茵家居”為例，過去通過傳統(tǒng)外貿(mào)方式出口歐美，需提前3個月備貨至海外代理商倉庫，資金占用高達(dá)800萬元。2023年接入大健云倉北美倉后，采取“國內(nèi)生產(chǎn)+海外倉一件代發(fā)”模式，實現(xiàn)了資金釋放、爆款推出、物流增效的高效率。
資金釋放：庫存壓降至30天用量，釋放現(xiàn)金流600萬元;
爆款推出：通過小批量多批次補(bǔ)貨，成功推出多功能組合式收納柜、智能溫控床墊、智能升降桌等3款爆品;
物流增效：美國客戶下單后平均3天送達(dá)，退貨率從18%降至5%。
這正是大健云倉的“空間套利”邏輯——通過將中國供應(yīng)鏈與全球倉儲網(wǎng)絡(luò)結(jié)合，把傳統(tǒng)外貿(mào)的“成本中心”變?yōu)椤袄麧櫢軛U”。據(jù)測算，使用其海外倉的中小賣家，平均物流成本下降27%，利潤率提升8-12個百分點。
數(shù)字化選品“讀心術(shù)”：AI如何預(yù)判下一款爆品
財報顯示，大健云倉活躍買家數(shù)同比暴增85.7%，而支撐這一數(shù)據(jù)的，是其自主研發(fā)的“GigaBrain選品系統(tǒng)”。大健云倉稱，依靠這套系統(tǒng)通過抓取全球50余個電商平臺、社交媒體趨勢數(shù)據(jù)，能提前6個月預(yù)判家居品類需求波動。這為平臺上的跨境賣家實現(xiàn)柔性及時生產(chǎn)提供了保障，大大降低了過度或錯配生產(chǎn)的成本。
2024年第二季度，GigaBrain曾預(yù)警“庭院經(jīng)濟(jì)”相關(guān)搜索量激增，推動平臺快速上線折疊式太陽能涼亭、模塊化戶外地板等新品。浙江戶外家具廠“綠野”根據(jù)系統(tǒng)建議調(diào)整產(chǎn)品線，僅用90天便實現(xiàn)單月銷售額破百萬美元;同樣的銷售額如果依靠傳統(tǒng)的外貿(mào)訂單，周期將長達(dá)9-12個月。
更值得關(guān)注的是“反向定制”模式。美國零售商通過平臺提交“可收納電競椅”需求，3天內(nèi)獲得5家中國工廠的方案競價，最終產(chǎn)品從設(shè)計到上架僅用45天。這種“需求驅(qū)動生產(chǎn)”的機(jī)制，讓我國的中小廠商擺脫盲目生產(chǎn)困境，降低了“試錯成本”，實現(xiàn)足不出廠，就能及時了解生產(chǎn)需求。
供應(yīng)鏈“隱形聯(lián)盟”：從單打獨斗到抱團(tuán)出海
大健云倉36.3%的賣家增長背后，是一套由材料集采聯(lián)盟、產(chǎn)能共享平臺、跨境金融池搭建的上下游生產(chǎn)、買賣金融聯(lián)動的“蜂群供應(yīng)鏈”獨特體系。
材料集采跨境金融池聯(lián)盟：聯(lián)合2000+賣家集中采購五金配件、環(huán)保涂料，降低采購成本15%-20%;
產(chǎn)能共享平臺：佛山家具廠閑置噴漆線承接江西同行的急單，設(shè)備利用率從58%提升至89%;
跨境金融池：基于平臺交易數(shù)據(jù)為賣家提供低息貸款，2024年累計放貸2.3億美元。
東莞燈具廠“光語者”的案例極具代表性。它通過接入材料集采聯(lián)盟資源，其LED產(chǎn)品成本下降22%，借助產(chǎn)能共享網(wǎng)絡(luò)緊急完成10萬套節(jié)日燈訂單，更獲得200萬美元授信，渡過原材料漲價危機(jī)。這種“既競爭又共生”的生態(tài)，正在重塑中國家居制造業(yè)的出海邏輯。
暗流下的挑戰(zhàn)：“躺賺”模式能持續(xù)多久?
盡管大健云倉給出2025年Q1營收2.65億美元的樂觀預(yù)期，但財報中歸母凈利潤增速(33.7%)低于營收增速(65%)的剪刀差，家居新范式認(rèn)為，這暴露出三大隱憂，值得我國中小家居廠家們重點關(guān)注。
物流成本蠶食利潤：國際海運價格波動導(dǎo)致2024年履約費用增加19%;
平臺內(nèi)卷加劇：部分品類賣家傭金從5%攀升至8%，價格戰(zhàn)壓縮利潤空間;
雙邊貿(mào)易風(fēng)險：美國對華家具反傾銷調(diào)查波及平臺3.2億美元GMV。
對此，頭部賣家已開始布局“雙保險策略”，一方面借力平臺快速起量，另一方面通過TikTok、獨立站構(gòu)建品牌私域流量。正如某年銷售額5000萬賣家所言：“大健云倉是出海的火箭，但控制艙必須握在自己手里。”
而對于大健云倉自身來說，目前其全球化布局及擴(kuò)張藍(lán)圖已基本顯現(xiàn)，而美國市場的收入占比過高，受雙邊貿(mào)易反傾銷影響的風(fēng)險也最大，擴(kuò)大德國、日本等其他第二第三大市場，搭建并細(xì)化馬來西亞等東南亞供應(yīng)鏈，都將成為應(yīng)對挑戰(zhàn)的關(guān)鍵策略。
結(jié)語：一場屬于中小賣家的“新航海運動”
整體來看，大健云倉的爆發(fā)絕非偶然，它精準(zhǔn)擊中了家居行業(yè)三大痛點——庫存魔咒、需求迷霧、資源孤島，并通過“差異化定位+自建智能倉儲+供應(yīng)鏈優(yōu)勢”構(gòu)筑了競爭壁壘，精準(zhǔn)吸引了新一代創(chuàng)業(yè)者。
當(dāng)傳統(tǒng)企業(yè)還在糾結(jié)“要不要出海”時，新一代創(chuàng)業(yè)者已通過大健云倉“海外倉+數(shù)字化+供應(yīng)鏈聯(lián)盟”的鐵三角模式，將中國制造優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為全球市場的統(tǒng)治力。
這場變革的終極啟示或許是，在產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)時代，“躺賺”的本質(zhì)不是不勞而獲，而是用更高效互聯(lián)的方式，把每一分成本都轉(zhuǎn)化為增長杠桿。
而對于仍在觀望的企業(yè)，大健云倉財報中最危險的信號或許是——當(dāng)競爭對手的庫存周轉(zhuǎn)比你快3倍、爆品命中率比你高5倍時，你的生存空間還剩多少?
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