利潤暴跌30%，高管年薪狂漲84倍：誰在掏空貝殼找房？
@貝塔商業原創
作者丨 阿營
分享一些新的商業規則：
公司可以不賺錢，甚至虧錢，但老板一定能賺到錢，甚至很多錢。
公司利潤或許在變得越來越薄，但高管的口袋卻能裝得越來越厚。
這是看完貝殼財報后給人最大的感觸。
2024年春，貝殼發布年報，但市場的目光既沒有聚焦其全年營收增長20%的“亮眼成績”，也沒有看向全年凈利潤同比下降30.9%的“慘痛下跌”。
大家只關注一件事——貝殼的高管薪酬。
但很不巧，在3月18日貝殼集團公布2024年第四季度及全年財報上，這個數據不出意外的被隱匿起來了。
自從貝殼開始發布財報后，這家公司被人關注最大原因就是，大家很想知道：貝殼的高管們，薪酬還能翻多少倍？
是的，這家曾以“做難而正確的事”重塑行業規則的明星企業，正因“利潤越薄、高管越肥”的魔幻現實陷入輿論漩渦。
董事長彭永東和他的搭檔單一剛三年累計超12億元的薪酬，幾乎掏空貝殼2023年凈利潤的三分之一。
而同期全國超50萬經紀人中，80%無底薪、新人倒欠公司錢的“借薪合同”卻成為常態。
01
高管薪資漲漲漲
左暉曾說：“企業存在的價值是為行業創造增量。”
但在他離世后的三年里，貝殼的增量似乎只流向了高管口袋。
2011年，左暉在鏈家推出“真房源”和明碼標價，打破中介吃差價潛規則；2015年ACN合作網絡將分傭機制透明化，經紀人跨店合作收入有了保障。
這種“價值觀優先”的治理邏輯，曾讓貝殼從惡性競爭中殺出血路。
然而2021年彭永東掌權后，薪酬體系開始異化：
其年薪從847萬元飆升至7.13億元，其中超80%來自無需綁定業績指標的股權激勵。
這相當于把公司未來十年的增長紅利一次性折現。
更具爭議的是激勵解鎖機制。
貝殼2023年財報顯示，彭永東所獲股權激勵的行權價僅為市價的四成，且無需承擔股價波動風險。
翻譯一下，意思是即便貝殼股價自左暉去世后累計下跌23%，高管仍可通過可轉債兌換鎖定收益。
單這樣看，或許感覺不出什么問題。畢竟暗搓搓的發財，快樂終究有限。只有看到同行的艱難，才能獲得真正開心。
對比同行，萬科郁亮在行業寒冬中主動將月薪降至1萬元；
素有“打工皇帝”美譽的碧桂園莫斌，在2021年的年薪一度漲至1.92億元（含薪金、酌情獎金、股份支付等），約等于日薪52萬元。
在寒冬中，也同樣響應了“月薪1萬元”的號召。
相較之下，貝殼的激勵設計被指“既無風險約束，也無業績對賭”。
02
2021年，貝殼發生了什么？
權力的轉移往往始于股權的暗流。
2021年，是貝殼發展的轉折點。
那一年，房地產行業也進入“史上最嚴監管時代”，在“房住不炒”的推動下，打壓了二手房市場熱情。
貝殼作為房地產中介平臺，受到嚴重波及。
而同一時期，貝殼創始人左暉因肺癌突然離世，年僅50歲。有人曾經說過：“沒有了左暉，貝殼失去了主心骨。”
左暉家族信托將17.2%的投票權委托給彭永東控制的“百會合伙”，使其以67.4%的絕對控制權架空董事會。
這導致薪酬委員會形同虛設，自定薪酬成為常態。
2022年貝殼歸母凈利潤暴跌164%，彭永東薪酬卻逆勢增長至4.75億元。
而同年，貝殼一年裁員3次，關掉超1800家門店，中高層離職消息滿天飛，經紀人規模縮減8%。
而基層生態的惡化已引發反噬。
2021年，貝殼達到了營收的峰值807.5億元，在跌至2022年606億元后，2023年短暫盈利58.8億元后，2024年凈利潤卻暴跌31%至40.7億元，陷入"增收不增利"困局。
03
貝殼的4.4億能買到多少人原諒？
一個問題。
當創始人離場、資本接管方向盤，企業該如何避免淪為高管套現的工具？
值得玩味的是，左暉去世前曾拒絕將貝殼納入恒生指數，認為“過早資本化會扭曲價值判斷”。而今，他的擔憂已成現實。
或許貝殼需要的不是下一個左暉，而是一套制衡權力的制度：將高管薪酬與客戶NPS評分、員工流失率、行業創新貢獻等非財務指標綁定，讓激勵真正服務于長期價值。
市場正在用腳投票。2024年4月，國際ESG評級機構MSCI將貝殼的公司治理評分從BBB下調至BB，指出“高管薪酬與業績嚴重脫鉤可能引發投資者信任危機”。
隨著輿論和質疑聲越來越大，貝殼不得不出面進行回應。
4月17日晚間，貝殼發布公告，選擇披露高管薪酬的同時，公開捐贈價值約在4.4億元的900萬股A類普通股。
公告顯示，在承擔相應的納稅義務后，50%稅后資金將用于居住行業服務者及其家庭成員的醫療健康福利，50%稅后資金將用于應屆畢業生等租客群體的租房幫扶。
不患寡而患不均。
根據4月17日貝殼公開的最新數據顯示，貝殼董事長兼CEO彭永東2024年薪酬總額為4億，雖然比2022年和2023年都要略顯單薄。
但恰好有組數據可以對比下。
2024年貝殼經紀人數量約50萬人，2024年貝殼平臺內外部傭金和薪酬總計約417億，人均薪酬大約是8萬元。
彭永東個人薪酬總額相當于是5000位經紀人的年收入總額。
在眾多社交平臺上，貝殼經紀人對于如此懸殊的收入差距發生討伐已成常態。
貝殼曾引以為傲的ACN合作網絡，正在成為壓垮經紀人的最后一根稻草。這套左暉設計的“合作分傭”體系，原本旨在打破門店壁壘，讓跨店成交的經紀人按貢獻分配傭金。
但如今，隨著平臺抽成比例不斷上漲，加上財報公開后，自己與公司高管之間的收入宛如鴻溝。
心里有怨氣，實屬正常。
這次捐出的資金，將有一半用于居住行業服務者及其家庭成員的醫療健康福利，其實對于這些從業者而言，實際作用可能相當有限。
但起碼是貝殼回歸到“保障勞動者尊嚴、重建用戶信任”第一步。
畢竟，能穿越周期的從來不是報表上的數字，而是植根人心的價值認同。
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