易車新財報：扭虧為盈的舞臺后方是新困境與新機遇
易車網誕生于2000年，在2010年成功上市，作為一家成立將近20年的老牌汽車互聯網平臺，上市不久便陷入持續虧損中，僅在2016年第二季度和2018年第二季度實現了單季度盈利，相比之下2005年成立的汽車之家反而后來居上，發展頗為順利，連續多年保持盈利。這難免讓人懷疑，在汽車行業的紅海中，易車網還能翻起怎樣的浪花。
不過在今年易車網再次打破虧損魔咒，近日易車網發布了未經審核的第一季度財務報告，根據財報數據顯示；易車網第一季度總營收為27.3億元（4.075億美元），同比增長26%；凈利潤為9280萬元（1380萬美元），相比之下，上年同期凈虧損達到2.883億元（4300萬美元）。
根據財報來看，易車網已經實現了對虧損的扭轉。但是以此斷言易車網徹底走出困境，卻是過于樂觀。
易車網如何實現扭虧為贏？
易鑫集團作為易車網的子公司，主要營運汽車交易服務，是易車網營收的主要來源。易鑫集團2019年第一季度總收入達到16.5億元（約2.458億美元），實現同比增長35%，毛利潤同比增長41%，達到了8.43億元，凈利潤達到2.33億元，在易車利潤中占比60%。易鑫的盈利能力得到提高，銷售和運營費用也得到了有效控制，是易車網扭虧為贏的堅實基礎，當然這個功勞也離不開財務出身的易車CEO張序安的精打細算。
易車CFO徐鳴也表示：“易車一季度利潤有所提升，這主要得益于易鑫盈利能力的提高，銷售和營銷費用也得到有效控制。”
易鑫主要依靠助貸和自營融資租賃業務的增長以及公司對資產質量的把控能力提高，盈利能力才得到大幅提升。自2018年起易鑫重推的助貸業務取得了非常亮眼的成績，在今年一季度依然保持穩步增長。2019第一季度，易鑫汽車金融交易量達14.7萬臺，同比增長30%。新車金融交易量同比增長達到23%，二手車金融交易量實現39%的同比增長率，易鑫的助貸業務為合作銀行促成汽車金融交易約9.7萬臺，同比增長近10倍，約占一季度總交易量的66%。
易車另一大主營業務是廣告與會員業務，2019年第一季度廣告和訂閱服務營收達到8.97億元（約1.337億美元），在易車的利潤中占比33%，同比增長了40.7%。張序安表示：“2019年第一季度，我們的流量、用戶瀏覽時長和銷售線索量均有顯著提升。
根據Questmobile的研究數據，易車APP在2019年4月的日活躍用戶數較2018年10月升級改版前增長197%。此外，易車APP和汽車報價大全APP的日活躍用戶數總數較去年同期增長約50%。在2019年第一季度，我們的總銷售線索量同比增長約15%，原生銷售線索占比增加，線索質量有所提升。更多的經銷商會員愿意購買豪華版和豪華增值版會員FW產品，推動了會員FW的ARPU（單家用戶平均收入）增長。
2019年第一季度，易車繼續拓寬二級經銷商網絡，覆蓋超過2.6萬家二級經銷商客戶。截至2019年5月，付費二級經銷商用戶超過2300家。”正是汽車金融服務業務和廣告與會員業務的共同發力，讓易車網結束了長期的虧損。
易車網也在深刻反思持續虧損原因，主要是因為高成本支出，低變現收入。從易車近些年的費用支出可以明顯看出，用于營銷和銷售的費用占據了所有費用支出的大頭。雖然互聯網服務平臺的營銷支出高占比是常態，但易車的高投入卻沒能換來相應的營銷效果和盈收表現。以往易車的廣告與會員客服端占易車營收的38.5%，而因為用戶的基數不大，活躍度不高，且平臺的內容不夠出彩，用戶對平臺的黏度不高，所以廣告主投放廣告自然就會考慮更活躍的平臺。
雖然易車多次強調要研發數據產品，但卻未見到實質性的研發投入，對比易車營銷費用高昂的支出，其用于研發的費用不足營銷支出的零頭。長期以往，這將對易車持續盈利造成難以估量的負面影響。
這些問題得到了一定的解決，讓易車網的經營狀況有了巨大改善。但剛剛有所好轉的易車網，卻不得不面臨新的困境。
新的困境
2018年的國內汽車市場遭遇了近28年來的首次下跌，轎車、SUV、MPV市場均出現銷量負增長，整個汽車市場銷量都進入了疲軟狀態。
在2018年中國年度汽車銷量榜上可以看到銷量最高的是大眾汽車，中國市場加起來總共銷售了超過400萬輛汽車，而這個成績相比于2017年來說，沒有增長反而有所下降，大部分的車輛企業基本上都是一個負增長的狀態，相比之下，大眾同比負增長1.3%，算是比較少的。在這樣的情況下，大部分的車輛企業都已經不堪重負了。
按目前的發展現狀來看，中國汽車市場近30年不斷擴張的勢頭，很可能會就此終結。2019年汽車市場形勢也不樂觀。數據顯示2019年第一季度乘用車銷量為526.28萬輛，同比下降13.72%，2019年國內市場可能依舊無法回暖。目前國內汽車市場都是“以產定銷”，所以才造成經銷商庫存壓力大，經常大幅降價傾銷。隨著國內汽車產銷規模已達到一定基數，未來整個行業將面臨低增速的情況，市場競爭也越來越發激烈，而對于易車網來說，前路也會更加艱辛。
一直以來，汽車之家都是易車網最大的競爭對手，自從大股東平安接管后，汽車之家的市值可謂是直線竄升。三年時間，汽車之家市值漲了三倍，凈利潤長年保持在20%。根據今年第一季度財報顯示，汽車之家營收為16.119億元(2.402億美元)，超出公司的預期上限15.850億元(2.362億美元)。第一季凈利潤為6.463億元(9630萬美元)，較2018年同期增長了33.9%。它的營收和凈利潤表現都超出了市場預期，同比環比都在持續增長。汽車之家這樣的亮眼表現，顯然會給易車網帶來強勁壓力。
緊接著車友頭條、汽車頭條、懂車帝、ETC車寶等汽車平臺上線，一時間讓易車網處在了虎狼環伺的環境下。
挑戰并非只有這些，近幾年來，新能源車卷起一陣熱潮。雖然2018年，汽車產業受多方面因素影響，出現市場下滑。但新能源汽車產業發展仍然保持了良好勢頭，根據數據顯示，2018年全年，我國新能源汽車產銷分別完成127萬輛和125.6萬輛，比上年同期分別增長59.9%和61.7%。在2019年第一季度，新能源汽車產銷分別完成30.4萬輛和29.9萬輛，比上年同期分別增長102.7%和109.7%。面對新能源汽車強勢崛起的新局面，易車網必須作出更充足的準備。
易車網的未來：危機之中孕育著新機遇
隨著越來越多的企業看中汽車市場這塊大蛋糕，紛紛跳進了汽車行業的紅海，這也讓平臺之間的競爭更加劇烈，易車網要想在這樣的環境下脫穎而出，并不是一件簡單的事。
窮則思變，易車網積極尋求戰略合作伙伴的努力不斷收獲成果。在2017財年第一季度業績發布會上CEO張序安表示，易鑫與易車、騰訊、東方資產（國際）和順豐創始人王衛等戰略投資者達成協定，將共同投資易車旗下主營交易服務業務的子公司易鑫資本有限公司，總金額可達人民幣40億元。這也可以視為，行業頂端企業對易車網前景非常看好的一種表現。
未來易車網可以通過多方合作再次加大流量入口，雖然現有平臺的內容已經為易車網吸引了大量的流量，但只有不斷保持創新，才能持續增長用戶基數，易車網的發展才會不斷上升。當然，易車網也必須把握住新的市場趨勢，以便與行業發展相適應。
易車網正在搭建自己的生態圈體系，準備發力新零售。易車CEO張序安也提到汽車行業至今為止的三個階段，分別是以渠道為主導的分銷時代、以流量為主導的電商時代、以及將要面臨的以新零售為主導的大生態時代。
根據數據顯示，阿里旗下的盒馬鮮生快速擴張和完善部分成熟門店已開始盈利，盒馬鮮生也以140億年銷售額和149家門店數量位居2018中國快速消費品（超市/便利店）百強第18位。隨著阿里新零售的成功，也迅速帶起了新零售風潮。
新零售領域已經從百貨涉及到了3C、生鮮、商超，如今又將蔓延到汽車行業。并且隨著互聯網行業的迅速發展，實體零售的份額逐漸被線上零售占據，由于互聯網發展的成熟和規則建立，線上零售的流量獲取也走到了瓶頸。雙方都急于改變，新零售無疑成了最佳選擇。易車發力新零售，也正是看中了這一點。
中國的互聯網行業，還處在風起云涌的劇烈變化時代，對于剛剛走出持續持續虧損陰影的易車網而言，在變幻莫測的未來迷霧中，不僅蘊含著不可預知的危機和風險，也埋藏著可以讓易車網浴火重生的難得機遇。
文，蛇眼財經記者/戴忻余，公眾號ID：sheyancaijing，本文首發曠創投網
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