騰訊音樂財(cái)報(bào)背后：穩(wěn)中帶一絲憂

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舉報(bào) 2020-05-15

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受疫情影響，演唱會(huì)、音樂節(jié)、音樂劇等活動(dòng)紛紛延時(shí)或取消，線下音樂娛樂行業(yè)遭受重創(chuàng)。而與線下娛樂行業(yè)一片哀嚎形成鮮明對(duì)比的是，線上音樂平臺(tái)用戶激增、營(yíng)收上漲，云音樂會(huì)層出不窮，一片繁榮。

近期，騰訊音樂娛樂集團(tuán)發(fā)布了2020年第一季度財(cái)報(bào)：總營(yíng)收同比增長(zhǎng)10%至63.1億元，市場(chǎng)預(yù)期63.32億元；歸屬于公司股東凈利潤(rùn)為8.87億元，市場(chǎng)預(yù)期8.28億元。在線音樂付費(fèi)用戶達(dá)4270萬，同比增長(zhǎng)50.4％。

明面上看，付費(fèi)用戶激增、整體營(yíng)收持續(xù)穩(wěn)健，騰訊音樂本季度表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。實(shí)際上，營(yíng)收增速放緩、凈利潤(rùn)下滑，騰訊音樂也有隱憂。

營(yíng)收增速放緩，凈利下滑

疫情刺激線上娛樂業(yè)繁榮發(fā)展，也沒能將騰訊音樂推上創(chuàng)收巔峰。

眾所周知，騰訊音樂兩大創(chuàng)收板塊是在線音樂服務(wù)和社交娛樂服務(wù)，變現(xiàn)方法包括賣會(huì)員、單曲和數(shù)字專輯銷售、版權(quán)轉(zhuǎn)售和廣告以及直播打賞等等，可以說是疫情期間受益的一方，然事與愿違。

財(cái)報(bào)顯示，騰訊音樂2020年一季度總收入為63.1億元人民幣，同比增長(zhǎng)10.0％。具體來看，在線音樂服務(wù)收入20.4億元，同比增長(zhǎng)27.4%；占比最高的訂閱服務(wù)收入12.1億元，同比增長(zhǎng)70%，增速較上個(gè)季度的60.1%進(jìn)一步提升；騰訊音樂社交娛樂服務(wù)及其他業(yè)務(wù)的收入為42.7億元，同比增長(zhǎng)3.3%。

騰訊音樂在線音樂訂閱業(yè)務(wù)、社交娛樂服務(wù)業(yè)務(wù)確實(shí)在疫情刺激下實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)，但營(yíng)收增速放緩、利潤(rùn)下滑的“停頓”依舊明顯。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2019年第一季度到第四季度，騰訊音樂的營(yíng)收分別為57.4億元、59億元、65.1億元和72.9億元，同比分別增長(zhǎng)39.4%、31%、31%和35.1%，而2020年一季度的營(yíng)收增速僅10%，增速明顯放緩。

再有，財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示：騰訊音樂2020年一季度凈利潤(rùn)為10.5億元，同比下降8.7%；毛利潤(rùn)為19.77億元，同比下降2.75%；毛利率為31.3%，同比下滑4.1個(gè)百分點(diǎn)。

營(yíng)收增速放緩或因廣告業(yè)寒冬影響。2019年廣告業(yè)寒風(fēng)凜冽，據(jù)CTR媒介智訊的數(shù)據(jù)顯示，2019年前三季度，全媒體廣告刊例花費(fèi)同比下降8%；2020年年初，疫情下的廣告業(yè)依舊難以回暖。

此前，騰訊音樂管理層也曾透露：疫情影響轉(zhuǎn)授權(quán)收入及廣告收入，使得2020第一季度社交娛樂服務(wù)營(yíng)收增長(zhǎng)趨緩。

另外，增加研發(fā)投入、擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍以及毛利持續(xù)下降則造成凈利潤(rùn)下降。騰訊音樂官方透露，對(duì)直播付費(fèi)用戶的額外充值優(yōu)惠以及提高在線歌手的收入分成比例，造成了毛利率的下降。

好的一面是，用戶音樂付費(fèi)習(xí)慣逐漸養(yǎng)成，訂閱市場(chǎng)仍有很大的想象空間。

用戶付費(fèi)有遠(yuǎn)大“錢景”

疫情下，線上音樂市場(chǎng)的繁榮集中體現(xiàn)在用戶量上漲，且購(gòu)買數(shù)字專輯或會(huì)員的付費(fèi)用戶明顯增加上。

單從騰訊音樂一季度財(cái)報(bào)披露數(shù)據(jù)來看，在線音樂與社交娛樂MAU均錄得新高，增收不少。

騰訊音樂財(cái)報(bào)顯示，2020年第一季度，在線音樂移動(dòng)月活用戶6.57億，同比增長(zhǎng)0.5%；在線音樂付費(fèi)用戶4270萬，同比增長(zhǎng)50.4%；付費(fèi)滲透率達(dá)到6.5％，較去年同期的4.3％有顯著增長(zhǎng)；在線音樂平均每付費(fèi)用戶平均收益(ARPPU)9.4元，同比增長(zhǎng)13.3%。

同樣，社交娛樂月活用戶2.56億，同比增長(zhǎng)13.3%；社交娛樂付費(fèi)用戶1280萬，同比增長(zhǎng)18.5%；環(huán)比凈增40萬，付費(fèi)率為5.0%。

據(jù)Statista的調(diào)研數(shù)據(jù)，中國(guó)用戶使用音樂流媒體平臺(tái)的比例高達(dá)45%。此番，付費(fèi)用戶量強(qiáng)勁增長(zhǎng)相當(dāng)于給騰訊音樂一劑持續(xù)深耕付費(fèi)市場(chǎng)的強(qiáng)心劑。

另外，艾瑞咨詢《2019年中國(guó)數(shù)字音樂內(nèi)容付費(fèi)發(fā)展研究報(bào)告》，目前我國(guó)數(shù)字音樂付費(fèi)率僅為5.3%，相比美國(guó)Spotify46.4%、韓國(guó)90%、新加坡50%、印尼15%的付費(fèi)率，中國(guó)數(shù)字音樂內(nèi)容付費(fèi)的發(fā)展仍處在起步階段。

用戶需求強(qiáng)、市場(chǎng)滲透率低市場(chǎng)發(fā)展條件利好，各大在線音樂平臺(tái)自然不會(huì)錯(cuò)過。

網(wǎng)易云音樂、酷狗、蝦米等線上音樂平臺(tái)紛紛入駐抖音，意圖通過精品歌曲推薦吸引更多付費(fèi)用戶。而隨著短視頻的火爆，音樂人翻唱、原創(chuàng)作品深受消費(fèi)者追捧，也就引發(fā)了“唱火一首，付費(fèi)一首”的市場(chǎng)現(xiàn)象，用戶也以把歌曲唱到付費(fèi)為榮，以往音樂付費(fèi)怨念越來越少。

再有，疫情期間云辦公、云教育成為生活日常。基于用戶線上活動(dòng)習(xí)慣養(yǎng)成，騰訊音樂推出了TME live，即線下籌辦+線上直播的“云演出”，成功為林俊杰、劉若英等音樂人舉辦了五場(chǎng)線上音樂會(huì)，其中包括熱門網(wǎng)劇《想見你》OST音樂會(huì)，取得了不錯(cuò)的成效。

顯然，版權(quán)之爭(zhēng)后泛娛樂內(nèi)容生態(tài)的構(gòu)建成為市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)“要塞”，這也就要求線上音樂平臺(tái)構(gòu)建多元化、高質(zhì)化的內(nèi)容池，以此服務(wù)用戶日益增長(zhǎng)的個(gè)性化娛樂消費(fèi)需求，進(jìn)而提升用戶粘度、增加付費(fèi)率，深度挖掘用戶價(jià)值。

后有追兵與前有挑戰(zhàn)

自阿里投資網(wǎng)易云音樂以來，關(guān)于在線音樂市場(chǎng)“第二次奪位大戰(zhàn)”傳言愈演愈烈，引發(fā)多方關(guān)注。

近期，網(wǎng)易云音樂宣布與世界三大唱片公司之一華納音樂集團(tuán)旗下的國(guó)際詞曲版權(quán)公司華納版權(quán)達(dá)成戰(zhàn)略合作。

就此，網(wǎng)易云音樂拿下華納版權(quán)130萬首音樂詞曲版權(quán)，其中既有Eric Clapton、George Michael、Green Day、Katy Perry、Madonna、Radiohead、Steve Aoki等國(guó)際知名巨星相關(guān)版權(quán)，也覆蓋眾多華語(yǔ)歌手、音樂人的詞曲版權(quán)，如A-Lin、陳楚生、陳家麗、趙傳、姚謙、陶喆等。

而且，預(yù)計(jì)雙方今后將在曲庫(kù)內(nèi)容、在線K歌、音樂IP開發(fā)等音樂產(chǎn)業(yè)上下游領(lǐng)域展開全方位合作，屆時(shí)網(wǎng)易云音樂內(nèi)容生態(tài)將更加完善。

網(wǎng)易云音樂這一錘，敲響了騰訊音樂的警鐘。

雖說，詞曲版權(quán)并不能直接增加用戶可收聽的曲庫(kù)數(shù)量，而且騰訊音樂聚齊環(huán)球、華納、索尼全球三大唱片公司，是當(dāng)之無愧的“版權(quán)霸主”。但網(wǎng)易云音樂在版權(quán)上下苦功夫，對(duì)騰訊音樂來說無疑是一個(gè)隱患，這意味著網(wǎng)易云音樂未來很有可能搶占更多市場(chǎng)份額，擠壓騰訊音樂的發(fā)展空間。

由此，騰訊音樂積極布局長(zhǎng)音頻、TME live等市場(chǎng)新藍(lán)海，尋找新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)以擺脫窮追不舍的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

2020年4月23日，騰訊音樂宣布長(zhǎng)音頻戰(zhàn)略并推出長(zhǎng)音頻新產(chǎn)品牌“酷我暢聽”，堅(jiān)定了做長(zhǎng)音頻的決心。對(duì)此，騰訊音樂娛樂集團(tuán)CEO彭迦信也表示：“長(zhǎng)音頻將是未來TME持續(xù)發(fā)力的戰(zhàn)略領(lǐng)域，集團(tuán)將加速推動(dòng)音樂與音頻的融合發(fā)展”。

同樣，在疫情期嘗到TME live的甜頭后，騰訊音樂決定趁熱打鐵進(jìn)一步深化TME live業(yè)務(wù)。騰訊音樂首席戰(zhàn)略官葉卓東先生表示：“TME live獲得了超出預(yù)期的用戶反饋，同時(shí)也進(jìn)一步深入與加強(qiáng)了我們平臺(tái)在線音樂和社交娛樂服務(wù)之間的良性循環(huán)。”

逆水行舟不進(jìn)則退，無論是在風(fēng)口上還是寒冬期，探索新經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)、提高核心競(jìng)爭(zhēng)力和風(fēng)險(xiǎn)抵御能力起著生死存亡的關(guān)鍵作用。未來，在線音樂市場(chǎng)泛娛樂化之爭(zhēng)會(huì)越來越激烈，而騰訊音樂也面臨著挖掘用戶潛力、提高付費(fèi)率、抵御外來追兵等難題……

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