蔚來(lái)不輕松的造車路：虧損終于收窄

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舉報(bào) 2020-06-03

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因?yàn)橐咔榈臎_擊，市場(chǎng)崩盤(pán)，出于穩(wěn)定中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)的目的，政府多次強(qiáng)調(diào)新興基礎(chǔ)建設(shè)（簡(jiǎn)稱“新基建”）這一投資方向。

“新基建”包括信息基礎(chǔ)設(shè)施、融合基礎(chǔ)設(shè)施、創(chuàng)新基礎(chǔ)設(shè)施三個(gè)方面。今年，新能源汽車充電樁被納入“新基建”行列。據(jù)新基建發(fā)展白皮書(shū)顯示，到2025年新能源汽車充電樁的投資規(guī)模或?qū)⑦_(dá)到900億。這將為新能源汽車企業(yè)創(chuàng)造良好的發(fā)展條件。

作為造車新勢(shì)力頭部三強(qiáng)之一的蔚來(lái)，在環(huán)境有利的情況下，未來(lái)無(wú)疑會(huì)有廣闊的發(fā)展空間。但從其近期發(fā)布的企業(yè)一季度財(cái)報(bào)看來(lái)，蔚來(lái)的發(fā)展前景并不明朗。

虧損收窄，隱患依舊

財(cái)報(bào)顯示，蔚來(lái)一季度的總收入為人民幣13.72億元，較2019年第四季度下降51.8％，較2019年同期下降15.9％。汽車銷售收入為12.556億元，較2019年第四季度下降53.2％，較2019年同期下降18.2％。

因?yàn)橐咔榈臎_擊，車輛交付量的大幅下滑。蔚來(lái)一季度的車輛交付量為3838輛，包括3,643輛ES6和195輛ES8。相比2019年第一季度交付的3,989輛，同比下滑1.3%。相比2019年第四季度交付的8224輛，環(huán)比下滑了53.2%。

而伴隨著車輛交付量的下降，蔚來(lái)一季度的虧損幅度卻有所收窄。2020年一季度蔚來(lái)的經(jīng)營(yíng)虧損為15.73億元，較2019年第四季度環(huán)比下降了44.4%，較2019年第一季度同比下降了40.0%。凈虧損為人民幣16.918億元（2.389億美元），較2019年第四季度下降40.9％，較2019年同期下降35.5％。

蔚來(lái)汽車首席財(cái)務(wù)官魏鋒在發(fā)言中將經(jīng)營(yíng)虧損收窄的原因歸因于公司在疫情爆發(fā)期間進(jìn)行運(yùn)營(yíng)優(yōu)化，加強(qiáng)了成本控制措施。

更明確地來(lái)說(shuō)，應(yīng)該是線下活動(dòng)減少，運(yùn)營(yíng)成本減少以及公司大幅度裁員造成的人力成本減少。

李斌創(chuàng)辦蔚來(lái)汽車，四年虧掉200億元，相當(dāng)于特斯拉十幾年的虧損總額。上市一年，股價(jià)暴跌80%。有網(wǎng)友算了一筆賬，每賣出一臺(tái)車，蔚來(lái)要虧65萬(wàn)元。如今，車賣得少了，虧損也少了。

同時(shí)，自2019年以來(lái)，蔚來(lái)內(nèi)部多次發(fā)生人員結(jié)構(gòu)調(diào)整，上至企業(yè)高管，下至普通職工，紛紛離開(kāi)蔚來(lái)另尋別家。從2019年起，蔚來(lái)共計(jì)裁員1000多人，包括CFO、副總裁在內(nèi)的離職高管7人。大面積的人事變動(dòng)，或許會(huì)為蔚來(lái)以后埋下人才短缺的隱患。

在如此經(jīng)營(yíng)不利的情況下，蔚來(lái)在財(cái)報(bào)中給出的下季度業(yè)績(jī)展望依然非常樂(lè)觀。蔚來(lái)預(yù)計(jì)下季度公司車輛交付量將達(dá)到9500到10000輛，比一季度增長(zhǎng)約147.5％至160.6％，同比增長(zhǎng)約167.4％至181.5％。總收入在33.684億元至35.342億元之間，較2020年第一季度增長(zhǎng)約145.5％至157.6％，較去年同期增長(zhǎng)約123.3％，自2019年第二季度起為134.3％。

深入分析，蔚來(lái)之所以做出如此樂(lè)觀的預(yù)期的原因有兩個(gè)。一是融到資了，二是政策利好。

產(chǎn)品依然為王

中國(guó)互聯(lián)造車企業(yè)的資金來(lái)源主要有三種：資本融資、政府支持、自我造血。

今年2月25日，合肥市與未來(lái)簽署合作框架協(xié)議。蔚來(lái)中國(guó)總部項(xiàng)目落戶合肥，而合肥政府將通過(guò)指定的投資公司并聯(lián)合市場(chǎng)化投資人向其投資超過(guò)100億元。合肥人民政府還在官方微博中表示，計(jì)劃在5年內(nèi)將蔚來(lái)打造為千億市值的龍頭企業(yè)，使其帶動(dòng)合肥乃至安徽的新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

對(duì)于政府的大力支持，蔚來(lái)CEO李斌表示：“該戰(zhàn)略投資將提供足夠的資金來(lái)支持蔚來(lái)汽車的業(yè)務(wù)發(fā)展，增強(qiáng)我們?cè)谥悄茈妱?dòng)汽車產(chǎn)品和技術(shù)方面的領(lǐng)先地位，并提供超出用戶期望的服務(wù)。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，蔚來(lái)中國(guó)在合肥的總部的建立將進(jìn)一步提高我們的運(yùn)營(yíng)效率。”

合肥政府的注資無(wú)疑緩解了蔚來(lái)的資金鏈斷裂危機(jī)，即使虧損，蔚來(lái)也可以多撐一段時(shí)間。而這都是基于市場(chǎng)看好蔚來(lái)以后自我造血能力的前提下。但從現(xiàn)在的情況來(lái)看，蔚來(lái)的自我造血能力很成問(wèn)題。

眾所周知，汽車研發(fā)耗費(fèi)巨大，近三年來(lái)，蔚來(lái)已累計(jì)虧損達(dá)200億元，而其汽車銷量完全不能完全覆蓋汽車研發(fā)的支出。此外，蔚來(lái)每年都要財(cái)大氣粗地舉辦NIO Day活動(dòng)，支付昂貴的NIO House租金和展廳裝修費(fèi)用。

如此大張旗鼓地做宣傳，蔚來(lái)的汽車卻沒(méi)有壓倒其它競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)。此前，蔚來(lái)汽車數(shù)次發(fā)生起火和冒煙事件，被迫召回4803臺(tái)搭載2018年4月2日至2018年10月19日期間生產(chǎn)的NEV-P50模組電池包的ES8。

而且除了蔚來(lái)外，特斯拉、威馬、小鵬、理想等新能源造車企業(yè)也先后發(fā)生了汽車“自燃”事件。這種安全隱患讓更多人對(duì)新能源汽車抱有一種懷疑的心態(tài)，也對(duì)未來(lái)的新能源汽車生產(chǎn)和銷售提出了更高的要求。

無(wú)論何時(shí)，產(chǎn)品才是最好的營(yíng)銷。蔚來(lái)汽車不給力，即使資本再看好他，包裝得再好，用戶也不會(huì)買它的單。

雪上加霜的是，在產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力不敵的情況下，蔚來(lái)沒(méi)能抓住政策利好的機(jī)遇，反而喪失了價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力。

競(jìng)爭(zhēng)壓力巨大

4月23日，為了扶持國(guó)內(nèi)新能源汽車企業(yè)的發(fā)展，財(cái)政部、工信部、科技部、發(fā)改委四部委發(fā)布的《關(guān)于完善新能源汽車推廣應(yīng)用財(cái)政補(bǔ)貼政策的通知》。該通知中規(guī)定，新能源乘用車補(bǔ)貼前售價(jià)須在30萬(wàn)元以下（含30萬(wàn)元）。

這項(xiàng)規(guī)定旨在將特斯拉排除在補(bǔ)貼范圍外，讓國(guó)內(nèi)的新能源汽車更有價(jià)格優(yōu)勢(shì)。

出人意料的是，特斯拉中國(guó)于5月1日宣布，中國(guó)制造Model 3標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航升級(jí)版的補(bǔ)貼前售價(jià)從32.28萬(wàn)元降低至29.18萬(wàn)元，一口氣便宜了3.2萬(wàn)元，再加上2.025萬(wàn)元的補(bǔ)貼，該款車的實(shí)際起售價(jià)只有27.155萬(wàn)元。

在實(shí)力領(lǐng)先的情況下，特斯拉的降價(jià)對(duì)國(guó)產(chǎn)新能源汽車品牌造成了巨大的打擊。以至于理想汽車CEO李想在微博上寫(xiě)到，30萬(wàn)元的補(bǔ)貼門檻對(duì)于國(guó)內(nèi)純電動(dòng)品牌來(lái)說(shuō)是“滅頂之災(zāi)”，會(huì)“精準(zhǔn)助攻特斯拉打殘國(guó)內(nèi)的純電動(dòng)品牌。”

除了面臨特斯拉這樣強(qiáng)勁的對(duì)手外，比亞迪作為“造車?yán)蟿?shì)力”，在國(guó)內(nèi)新能源汽車方面的實(shí)力也不容小覷。

比如，比亞迪推出“全球超安全智能新能源旗艦轎車”——漢，從4月24日啟動(dòng)預(yù)訂開(kāi)始，僅一個(gè)月時(shí)間就收到7200個(gè)訂單，足見(jiàn)漢強(qiáng)大的產(chǎn)品實(shí)力和市場(chǎng)號(hào)召力。

還有同與蔚來(lái)作為造車新勢(shì)力三強(qiáng)的威馬和小鵬，也是蔚來(lái)有力的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。

強(qiáng)敵環(huán)伺的緊急時(shí)刻，蔚來(lái)自身卻爆出了危機(jī)。企查查數(shù)據(jù)顯示，3月18日，上海蔚來(lái)汽車有限公司被上海市嘉定區(qū)人民法院列為被執(zhí)行人，執(zhí)行標(biāo)的為110萬(wàn)，這給一直徘徊在現(xiàn)金流危機(jī)邊緣的蔚來(lái)敲響了警鐘。

除此之外，作為一家初創(chuàng)汽車公司，不僅僅要考慮成本、質(zhì)量、供應(yīng)鏈等一系列的行業(yè)問(wèn)題，后面等著蔚來(lái)汽車的還有法規(guī)、服務(wù)體系的考驗(yàn)。

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