58退市：尋求轉(zhuǎn)機(jī)

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舉報(bào) 2020-06-30

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6月15日，58同城簽署了私有化協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，買方投資財(cái)團(tuán)將以每股普通股28美元現(xiàn)金價(jià)格購(gòu)買58同城所有已發(fā)行普通股，總交易估值約為87億美元。

買方投資財(cái)團(tuán)由華平投資、General Atlantic、鷗翎投資和58同城董事長(zhǎng)兼CEO姚勁波組成，計(jì)劃以股權(quán)和債務(wù)融資結(jié)合的形式，為58同城的私有化交易提供資金。

在私有化協(xié)議簽署不久后，58同城發(fā)布了2020年企業(yè)一季度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。財(cái)報(bào)顯示，受到疫情影響，58同城一季度營(yíng)收同比大幅下降。

圖片來(lái)自Canva

疫情沖擊營(yíng)收

根據(jù)財(cái)報(bào)，58同城一季度總收入25.603億元，同比下降15.5%。付費(fèi)企業(yè)用戶總數(shù)約為270萬(wàn)，同比下降15.5%。

對(duì)于總收入和付費(fèi)用戶數(shù)的下降，財(cái)報(bào)將其歸因于新冠疫情的影響，國(guó)家采取了限制旅行、隔離和臨時(shí)停業(yè)等一系列限制性措施，導(dǎo)致付費(fèi)業(yè)務(wù)用戶的活動(dòng)水平下降。

而58同城的收入主要來(lái)源于付費(fèi)業(yè)務(wù)用戶，其中大多數(shù)都是中小型本地企業(yè)，受到疫情的沖擊，這些企業(yè)營(yíng)業(yè)中斷和延遲，對(duì)58同城的營(yíng)收間接造成了打擊，這也反映了58同城營(yíng)收結(jié)構(gòu)較低的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

從具體的業(yè)務(wù)營(yíng)收來(lái)看，58同城一季度會(huì)員收入8.156億元，同比下降16.9%。在線營(yíng)銷服務(wù)收入為15.594億元，同比下降17.8%。在各項(xiàng)收入都有所下滑的情況下，一季度58同城歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為16.638億元，同比上漲了134.7%。

這是因?yàn)?8到家下屬家政業(yè)務(wù)為58同城帶來(lái)了26.832億元一次性非現(xiàn)金股權(quán)投資，如果扣除這筆收入，則58同城歸屬于普通股東凈虧損為10.445億元。

整體來(lái)看，今年一季度58同城的營(yíng)收非常不樂(lè)觀，但這并非完全是疫情影響，在疫情爆發(fā)之前，58同城的營(yíng)收增長(zhǎng)就已經(jīng)出現(xiàn)了疲態(tài)。

從58同城2016年至2019年的營(yíng)收來(lái)看，其營(yíng)收增長(zhǎng)趨勢(shì)放緩，逐漸陷入瓶頸期。

分析58同城近年來(lái)營(yíng)收增長(zhǎng)放緩的原因有兩個(gè)，一是內(nèi)在平臺(tái)服務(wù)；二是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手崛起。兩方面的原因?qū)е?8同城的用戶流失，市場(chǎng)份額逐漸被對(duì)手蠶食。

規(guī)模大廈下地基不穩(wěn)

58同城是國(guó)內(nèi)大型生活服務(wù)平臺(tái)，業(yè)務(wù)覆蓋招聘、房產(chǎn)、汽車、二手、本地生活服務(wù)及金融等各個(gè)領(lǐng)域。近年來(lái)不斷收購(gòu)并吞同行業(yè)公司，規(guī)模越來(lái)越大，但服務(wù)卻問(wèn)題頻發(fā)。

僅在黑貓投訴上與之相關(guān)的投訴，數(shù)量就高達(dá)2915起。除了有像C端用戶發(fā)布的信息不可靠的問(wèn)題外，面向B端，58同城也曾發(fā)生過(guò)收費(fèi)糾紛。

圖片來(lái)自Canva

58同城占據(jù)房產(chǎn)、招聘、汽車等剛需賽道，曾是門戶網(wǎng)站的信息服務(wù)之王，并陸續(xù)收購(gòu)安居客、中華英才網(wǎng)、趕集網(wǎng)等強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，是同城服務(wù)第一把交椅。

但多年來(lái)58同城并沒有將旗下同業(yè)務(wù)平臺(tái)的資源有效整合到一起，做到精準(zhǔn)全面服務(wù)，全面覆蓋賽道需求，反而保持多個(gè)團(tuán)隊(duì)的獨(dú)立收費(fèi)運(yùn)營(yíng)。

這樣的經(jīng)營(yíng)模式不僅沒能讓收購(gòu)行為達(dá)到“1+1>2”的效果，反而拖后原本個(gè)體的經(jīng)營(yíng)水準(zhǔn)上升，給了細(xì)分領(lǐng)域?qū)κ轴绕鸬目臻g。

各細(xì)分領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手崛起

58同城目前主要有六大業(yè)務(wù)板塊，分別是房產(chǎn)服務(wù)、招聘服務(wù)、汽車、二手平臺(tái)、貨運(yùn)和本地生活服務(wù)。

從房產(chǎn)領(lǐng)域來(lái)看，58同城2015年先后收購(gòu)安居客和趕集網(wǎng)，加上58同城本身的房產(chǎn)業(yè)務(wù)積累，本可以做到垂直行業(yè)第一，但給了貝殼找房、鏈家、搜房網(wǎng)、房天下、房多多、諸葛找房等一眾對(duì)手機(jī)會(huì)。貝殼找房如今市值已達(dá)到100億美元，和58同城的體量差不多。

在招聘領(lǐng)域，58同城主攻藍(lán)領(lǐng)人才招聘，收購(gòu)了老牌招聘網(wǎng)站中華英才網(wǎng)后，將業(yè)務(wù)人群擴(kuò)展到了中高端人才。雖然服務(wù)群體有所擴(kuò)大，但在這個(gè)賽道上，除了有資歷豐厚的前程無(wú)憂和智聯(lián)招聘等老牌選手，還有BOSS直聘、獵聘等來(lái)勢(shì)洶洶的“后浪”，他們各有所長(zhǎng)，58同城已經(jīng)逐漸招架不住。

在汽車服務(wù)版塊，58同城的新車業(yè)務(wù)有“58汽車”，二手車業(yè)務(wù)有“白菜二手車”以及收購(gòu)的優(yōu)信拍，但目前的新車廣告主要投放在4S店鋪、汽車之家和懂車帝，二手車領(lǐng)域又有知名度更高的瓜子二手車、神州租車等，58同城的汽車服務(wù)在強(qiáng)大的對(duì)手面前缺少核心競(jìng)爭(zhēng)力。

在二手物品交易領(lǐng)域，國(guó)內(nèi)最知名的平臺(tái)是阿里旗下的閑魚，擁有千億成交規(guī)模，58同城旗下的二手平臺(tái)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)在知名度、平臺(tái)保障、市場(chǎng)滲透率等多個(gè)方面都遭遇勁敵。

在貨運(yùn)領(lǐng)域，58同城旗下的快狗打車，除了需要面對(duì)貨拉拉、貨車幫、運(yùn)滿滿等競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，還將迎來(lái)另一位勁敵——滴滴貨運(yùn)，于6月23日正式上線的滴滴貨運(yùn)首日訂單就已超過(guò)了1萬(wàn)單。

在本地生活服務(wù)領(lǐng)域，美團(tuán)幾乎占據(jù)了大部分的市場(chǎng)份額，將58同城遠(yuǎn)遠(yuǎn)甩在了身后。

從各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域來(lái)看，敵強(qiáng)我弱，58同城不僅不再是用戶的第一選擇，還需要面臨激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

退市尋求轉(zhuǎn)機(jī)

在內(nèi)憂外患之下，業(yè)績(jī)不佳的58同城主動(dòng)私有化，從美股退市，減少信息披露，或許能迎來(lái)轉(zhuǎn)機(jī)。

此前奇虎360主動(dòng)私有化，從紐交所退市回歸A股，市值從93億美元漲到了600億美元。58同城作為中國(guó)最大的在線廣告分類商，如今在美股中的估值只有87億美元，若回歸A股，短期內(nèi)也可獲得更高的估值，但58同城的問(wèn)題從來(lái)就不是缺錢。

58同城創(chuàng)始人姚勁波曾坦言：“我們沒缺過(guò)錢，沒有把自己逼到一個(gè)絕處，也很難發(fā)現(xiàn)更好的機(jī)會(huì)，這是我最擔(dān)心的。”

圖片來(lái)自Canva

58同城曾先后被騰訊注資三次，資本鑒于它巨大的流量?jī)r(jià)值，也不會(huì)輕易放棄它。但資本市場(chǎng)的態(tài)度和更高的溢價(jià)并不能解決58同城的營(yíng)收增長(zhǎng)瓶頸，58同城最終還要靠自身提高服務(wù)品質(zhì)和業(yè)務(wù)質(zhì)量來(lái)挽回自己的商業(yè)信譽(yù)和市場(chǎng)份額。

除了提升服務(wù)品質(zhì)外，58同城還需要在細(xì)分領(lǐng)域的下沉方向更用力。因?yàn)殡S著城市流量慢慢深入到細(xì)分領(lǐng)域，生活服務(wù)領(lǐng)域的下沉方向還擁有巨大的可挖掘空間。

此前58同城開啟“58同鎮(zhèn)”項(xiàng)目，期望把求職招聘、買房買車、農(nóng)產(chǎn)品銷售、交通出行等信息服務(wù)下沉到全國(guó)縣城鄉(xiāng)鎮(zhèn)及廣大農(nóng)村。用了3年的時(shí)間，“58本地版”的APP日活達(dá)到132.7萬(wàn)。這或許將是58同城新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。

58同城作為國(guó)內(nèi)第一家生活服務(wù)領(lǐng)域的上市企業(yè)，本來(lái)前途光明，但不注重提升服務(wù)質(zhì)量，加上競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手虎視眈眈，營(yíng)收增長(zhǎng)一路下滑，就算如今從美國(guó)退市回歸A股可以獲得更高的估值，但如果不能沉下心來(lái)，好好思考，提升自己的業(yè)務(wù)質(zhì)量，留住用戶，未來(lái)也將會(huì)被逐漸淹沒在無(wú)情的商海中。

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