三度盈利，51Talk穩了嗎？
配圖來自Canva
如51Talk的創始人兼CEO 黃佳佳所言：“沒有不賺錢的賽道，只有不賺錢的公司?！?/p>
9月8日，51Talk發布的截止至2020年6月30日第二季度財報顯示，在眾平臺燒錢不止的K12賽道里，51Talk再次實現盈利。而資本市場對于表現驚人的51Talk再一次拋出橄欖枝，發布財報后股價微漲。
9月10日，51Talk股價略漲2.81%，報收19.73美元/股，市值為4.22億美元。
來之不易的接連盈利
在線教育領域燒錢，已經成為了共識。
網易有道2020年上半年凈虧損4.27億元；新東方在線2020財年（2019年6月1日-2020年5月31日）新東方在線虧損達到7.58元，虧損加劇。好未來也表示對學而思校網所需要投入大量的資源，會造成一定的壓力。
可以看出，盡管在線教育領域里涌進了一批又一批的玩家，但是無論是老玩家還是后來者都在虧損泥潭里掙扎，在線教育平臺實現盈利，成為一件難事。
作為“在線教育赴美第一股”的51Talk，同樣連續虧損了九年，在2014年-2018年間，累計虧損金額超過20億元。直至2019年第四季度，51Talk的虧損情況才出現了轉變。
數據顯示，在2019年第四季度，51Talk實現營收為人民幣3.98億元，和上年同期相比增長33.49%；凈利潤為人民幣151.90萬元，和上年同期相比增長101.09%。
而在2019年第四季度實現盈利之后的51Talk，在2020年開春再次實現盈利。在2020年第一季度，51Talk實現營收為人民幣4.87億元，和上年同期相比增長52.18%；凈利潤為人民幣5079.20萬元，和上年同期相比增長達到176.68%。
在實現兩次盈利之后，51Talk成為青少年在線外教“一對一”賽道里，連續兩個季度盈利的一枝獨秀。這也是在繼跟誰學之后，又一實現盈利的在線教育企業。
很快的，51Talk第三份盈利財報也來了。51Talk最新的財報數據顯示，在2020年第二季度，其實現營收為人民幣4.93億元，和上年同期相比增長39.95%；凈利潤為人民幣3276.60萬元，和上年同期相比增長195.86%。
其實，在51Talk接連實現盈利的背后，離不開最重要的兩條線：推出菲教業務以及向下沉市場滲透。
盈利背后：菲教和下沉
51Talk能夠連續三個季度實現盈利，菲教業務的推進功不可沒。
51Talk的業務主要分為三部分：青少年一對一外教、青少年小班課程、其他一對一外教。其他一對一外教里，包括了美教青少年一對一與菲教成人一對一業務。
在構成51Talk營收結構的這三部分里，菲教青少一對一業務舉足輕重。根據媒體數據，在一對一的模式中，目前歐美外教每節課的薪酬為80元左右，而菲教則為40元左右，主打菲教成為51Talk實現盈利的重要原因之一。
財報數據顯示，在2020年第二季度，51Talk的菲教青少一對一業務實現營收為人民幣4.18億元，同比增長達到61.0%，在總營收中占比為84.8%。同時，菲教青少一對一業務的現金收入達到人民幣6.13億元，同比增長46.4%，在現金收入中占比為90.6%。
不過，51Talk的財報數據也顯示，除了菲教青少一對一業務之外，51Talk的其他一對一課程以及青少年小班課程營收分別出現不同程度的下降。
在2020年第二季度，51Talk的其他一對一課程營收為人民幣4700萬元，和上年同期相比減少21.4%；青少年小班課程營收為人民幣2850萬元，和上年同期相比減少13.8%。
而51Talk實現盈利重要因素除了菲教之外，還有一項就是滲透進下沉市場。
在財報里，51Talk創始人兼CEO黃佳佳表示，51Talk在2020年第二季度的良好表現，是由于堅持了菲教青少一對一以及下沉城市的推進，同時由于疫情的原因，在線教育更加進一步得到了大眾的認可。
財報數據顯示，在菲教青少一對一的現金收入里，非一線城市占比為71.3%，一線城市占比為28.7%，同時在近兩年時間內，非一線城市用戶的增長高于一線城市的用戶。
不過，雖然51Talk靠著菲教以及下沉城市的策略實現了盈利，但是51Talk還要面對成本以及口碑的雙重壓力，難談高枕無憂。
成本、口碑雙重壓力
在51Talk實現營利雙收的背后，支出的成本是不能忽略的。
財報數據顯示，在2020年第二季度51Talk的收入成本為人民幣1.436億元，和上年同期相比增長33.5%。增長的主要原因是由于付費課程數量的增多，所以支付給教師的服務費總額進一步增加。當中一對一課程的收入成本為人民幣1.318億元，和上年同期相比增長42.5%。
除了教師成本的增長之外，51Talk也和其他的在線教育企業一樣，營銷成本方面擴大。
在2020年第二季度，51Talk的營業費用為人民幣3.324億元，和上年同期相比增長18.7%。當中，營銷費用為人民幣2.399億元，和上年同期相比增長27.4%
與之相反的是，51Talk的研發費用降低了。財報數據顯示，51Talk的研發費用為人民幣3860萬元，和上年同期相比減少6.6%。
同時，市場對于51Talk口碑爭議也不少。在黑貓投訴平臺上，對51Talk的投訴達到370條，當中“拖延退款”、“騷擾電話”、“霸王條款”等字眼屢屢出現。而且，對于菲教的教學質量問題，也一直有質疑的聲音傳出。
成本高企、口碑下滑，讓51Talk接下來的發展，多了很多的不確定性。
持續盈利劃上問號
疫情使在線教育加速滲透，在線教育領域里也涌現了眾多的玩家。
中國消費者報發布的《2020年K12在線教育消費者認知狀況調查報告》顯示，我國在線教育相關的企業注冊逐年攀升，至2020年8月份已經達到22萬家。
而在疫情帶來的紅利逐漸褪去之后，如何保留上升的勁頭是51Talk當前面臨的問題。
《K12教育培訓機構OMO專項調研報告》顯示，盡管疫情加速了在線教育的滲透，但是大眾依然看重線下教育場景。當中54%的教培機構表示，家長們更加希望以線下為主，線上教育為輔的形式；30%的教培機構表示，家長們更加青睞繼續線下或者線下雙師；14%的機構則表示家長希望線上教育為主。
雖然目前51Talk實現了盈利，不過51Talk 2020年的第一季度營收同比增速為52.18%，相比第二季度營收同比增速為39.35%，明顯有向下的趨勢。并且51Talk預測下一季度的增速也相比現在，也有所降低。
51Talk在2020年第二季度財報里，認為在下一季度的營收應為人民幣5.25億元-5.32億元之間，和上年同期相比增長約在28.5%-30.2%。
由此可以看出，隨著疫情紅利的逐漸褪去，51Talk的營收增速也出現下降的其趨勢。而怎么在后疫情時代里繼續保持良好的狀態，是市場對51Talk的考驗，也是51Talk接下來發展的重要任務。
文/劉曠公眾號，ID：liukuang110
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