Q3業績再降：微博狂追視頻末班車

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舉報 2021-01-04

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有業內人士形容新浪微博“有點像跑在高速公路上的拖拉機”。

這個比喻確實非常貼切，新浪微博在3G時代奠定崛起的基礎，但在4G和5G時代的高帶寬下已經不再領先。發展戰略沒能跟上新技術的演進，讓新浪微博在成長性和商業化上兩頭受困。時間長了，微博自然而然就會身陷“中年危機”難以自拔。

巔峰時期，新浪微博在絕大多數社交媒體垂直流域都占據了“C位”，并且戰勝包括騰訊微博在內的諸多強敵，成為中國唯一的“微博”。但目前的情況是，新浪微博的內容生態僅在娛樂領域還占據主導地位，在其余話題領域的存在感已經非常薄弱。同時對比微信公眾號、今日頭條的陸續崛起，以及抖音、快手、B站等新興視頻媒體的爆火，新浪微博的衰退異常明顯。

微博把“人到中年”的“力不從心”，展示得活靈活現。悲哀的是，無論人還是企業，一旦走到了下坡路，想要再爬上來就很難了。

（配圖來自Canva可畫）

業績在下坡路上繼續下滑

近日，微博發布截至9月30日的2020年第三季度未經審計財報。財報數據顯示，微博本季度凈營收4.657億美元，同比下降4%；歸母凈利潤為3380萬美元，同比下降77%。

營收持續下滑，歸母凈利潤大幅暴跌。財報發布后，微博(NASDAQ:WB)股價一度暴跌15.7%，至收盤下跌逾13.5%。盡管在財報會議中，微博CEO王高飛表示“對微博復蘇趨勢感到滿意”，但投資者肯定并不滿意。

而之所以出現這樣的分歧，主要是因為微博的復蘇趨勢不夠明顯。2015年娛樂營銷火爆走紅后，微博迎來發展的“第二春”，之后兩年的時間，其凈利潤暴漲，增速甚至超過200%，表現驚人。然而好景不長，2018年以來微博營收增速明顯放緩，到2019年Q4之后，其營收和Non-GAAP歸母凈利潤更是同時陷入負增長狀態，截至2020年Q3，這種負增長狀態已經持續了整整4個季度。

王高飛所說的“復蘇趨勢”確實存在，可以看到2020年Q1以來微博營收、利潤跌幅均明顯有所收窄。不過依然處于負增長狀態的業績，也沒法讓微博把“復蘇”說得太硬氣。

更加尷尬的是，2020年Q2微博營業外盈利高達1.325億美元，直接推動GAAP下歸屬于微博的凈利潤同比增長93%至1.984億美元；然而在轉瞬之間，2020年Q3微博投資電商虧損1.1億美元，導致GAAP下歸屬于微博的凈利潤同比下跌77%至3380萬美元。對比上個季度亮眼的盈利表現，本季度微博的盈利能力大幅下滑顯得異常鮮明。

微博近兩個月季度盈利表現大起大落，背后的主導力量，不再是自身主營廣告業務的利潤漲跌，而是營業外獲利的盈虧，這一點尤為讓人感到心憂。不僅讓微博主營廣告業務的衰落暴露無遺，從更深層來看，也表明微博的商業化整體確實陷入了巨大困境。

平臺吸引力不斷流失

事實上，對于雄踞社交媒體霸主地位近10年的微博而言，商業化一時的困境雖然棘手，但卻并不致命。真正要命的是，在主營廣告業務持續下滑的同時，微博平臺對用戶的吸引力也在同時下降。

在2020年Q1，疫情影響下，微博月活躍用戶達5.5億，日活躍用戶達2.41億，雙雙達到歷史頂峰。但好景不長，從截至6月的第二季度開始，微博的月活、日活用戶數據均開始下滑。Q3月活再次環比減少1100萬，日活環比減少500萬。這些數據清晰地表明，微博已經陷入了用戶下滑危機。

微博的用戶下滑其實有一定的必然性，是內憂外患的合力共同造成的結果。

一方面，微博的用戶口碑和用戶粘性近年來明顯下滑。這多半要歸因于此前微博忽視對內容生態的深度構建，過度看重“娛樂營銷”，導致流量造假、信息失真等問題頻發。

另一方面，在與新興媒體平臺的用戶時長爭奪上，微博表現后繼乏力。微博與抖音、快手、B站等新興內容社區的用戶群體有高度的重合性。所以抖音、快手、B站每增加一名有粘性的留存用戶，都有可能搶自微博。

微博此前過度“娛樂營銷”目的就是為了商業化。但結果是沒有賺到多少錢，還壞了口碑和名聲。事到如今，微博必須必須采取破釜沉舟的行動，才能扭轉自身繼續老化，而留給它的時間已經不多了。

想靠視頻號重回正軌？

目前來看，微博正在全力推動視頻號以扭轉困局，把微博視頻號視為破局的希望。

今年7月初，微博視頻號正式上線。在官宣中，微博視頻號的目標是——“未來一年，微博將向微博視頻號分成5億現金、投入10億精準廣告投放資源......打造萬個百萬粉賬號！”如今已經超額完成任務。Q3財報顯示，截至11月，微博視頻號開通規模已超75萬個，其中百萬粉視頻號規模超過1.3萬個，提前實現了其年內目標。

從起步階段的表現來看，微博的這次視頻戰略重啟算是拿到了一個開門紅，但現在就預言微博視頻號將會順利破局，還為時尚早。

一來，微博做視頻有太多的失敗先例。2011年左右，微博就投資了秒拍，并且用客戶端內流量進行扶持。后來的小咖秀、一直播、綠洲也得到了微博的鼎力支持，但這些視頻項目，最終均由于各種各樣的原因接連沉寂。

二來，視頻領域格局已定，微博視頻號想要破局阻力太大。微博視頻號偏重（中）短視頻領域，這個領域快手、抖音、B站三強定力的局面短時間內很難被打破。同時微信、百度兩大巨頭在這個賽道中持續加碼，也讓（中）短視頻領域的用戶時長爭奪戰，變得更加慘烈，微博想要從中脫穎而出，難度頗大。

三來，微博視頻號的成長需要長期投入，將會給微博帶來更大的業績壓力。在Q3財報會議上，微博CEO王高飛明言:“近一兩年，微博在視頻號上以投入為主。”但考慮到三季度微博的業績下滑已經引起了投資者的不滿，股價大幅下滑。未來微博對視頻號進一步傾斜資源，其難免將會承受更大的業績壓力。

全力一搏或許為時未晚

微博現在全力投入視頻領域，雖然已經明顯錯失了最佳時機，但在相對正確的方向上行險一搏，終歸比束手待斃要強。

微博此次推動視頻號計劃的態度異常認真，也確實下了血本。微博視頻號上線至今不到半年，預計2020年內就將有11萬內容作者獲得2.1億廣告分成。未來三年內，還將大幅提升平臺的廣告分成能力，預計到2023年年度分成金額將達到10億。

更為難得的是，在大力推進視頻號計劃落地的同時，可以清晰感受到微博深耕內容生態的決心。可以斷言，視頻號無論成敗都將帶來兩方面的積極變化。其一，視頻號給與了創作者更多在微博積累粉絲、打破圈層的機會，有利于留住、吸引來更多的創作者；其二，在視頻化轉型過程中觸達更多類型的內容受眾，將為微博生態注入更多活力。

總而言之，當前微博正以前所未有的積極行動，適應新的社交媒體潮流。這樣的行動或許也有幾分被逼無奈的意味，但只要肯作出改變，至少能夠避免抱殘守缺的最壞結局。

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