茅臺大跌看看煙草？全球四巨頭發布2020財報，中國企業的機會也許來了
近日，茅臺股價大跌引發多方關注，而煙酒不分家的國際煙草四大巨頭菲莫國際、英美煙草、帝國煙草、日本煙草也相繼發布2020年年報。從財報上來看，四家公司反而呈現出了兩極分化的態勢，總體說來大概就是“兩家歡喜兩家愁”的局面，菲莫國際和英美煙草漲勢穩定，帝國煙草和日本煙草頹勢初顯，而這背后又是因為什么呢？
新型煙草成救命稻草
從四家巨頭的財報來看，煙草行業總體疲軟，據日本煙草2020年財報和2021年業績展望，該公司2020年利潤下降6.6%，預計2021年，利潤將繼續下降22.6%。而帝國煙草暫未擺脫困境，年報顯示，該公司2020年營業收入為79.9億英鎊，較2019年下降0.1%。凈利潤為35.3億英鎊，較上年37.4億英鎊稍有下降。
與之類似的英美煙草全年營業收入雖同比下降0.4％，但值得一提的是，凈利潤卻獲得了4.8%的增長。表現最好的菲莫國際全年營業收入增長15.3％，但在這個數據背后，我們還是可以看到傳統卷煙出貨量下降11.1%。而拯救英美煙草和菲莫國際的背后功臣正是新型煙草。
比如菲莫國際在卷煙銷量下跌11.1%的情況下，新型煙草產品出貨量卻增長27.6％，其主力產品IQOS全球用戶已經達到了1760萬，對公司收入貢獻達到了23.8%，菲莫國際預測到2025年，新型煙草產品對公司總收入貢獻將提高到50%以上，可以說對全面產品轉型非常堅定。而英美煙草包括霧化電子煙產品 Vuse、 Velo和加熱不燃燒產品Glo在內的新型煙草業務，收入同比增長15%至15億英鎊，其中，霧化電子煙業務更是增長52.3%，新型煙草用戶的數量也達到了1350萬。
日本煙草顯然則在新勢力下步步落后，因為日本是全球最大的加熱不燃燒產品市場，包括中國興起的新型煙草熱潮也是從日本開始的。占據日本市場主流的卻是菲莫國際2014年推出的IQOS，直到2017年日本煙草才推出類似產品來競爭，但卻沒有扭轉局面，一直沒有辦法對形成優勢的競爭對手進行挑戰。業績不佳也導致了日本煙草裁員千人的大規模調整，并希望通過加大新品研發的投入逐漸扭轉頹勢。在這方面，帝國煙草同樣也被詬病戰略保守，在全新趨勢到來之際，卻沒有全力以赴去搶占市場。
所以從幾家大型煙草公司2020年發展可以看出，整個煙草行業已經面臨一輪全新的洗牌，這不僅僅是一個香煙牌子或者口感的創新，而是一個全新品類的創新。保守廠商在面對這一輪革新的時候，低估了消費者新習慣的養成和新產品消費忠誠度。
先無煙還是先無油
除了熱鬧的茅臺和白酒行業外，另一個如火如荼的行業就是電動車行業了，很多人都預測將在未來的若干年內，汽油車將被徹底淘汰，而電動車將成為人們出行的主流交通工具。
這一輪產品革命帶來的遠大預期還是非常有想象力的，特斯拉也因此僅僅憑借幾大車廠零頭的銷量，造就了幾大車廠總和的市值。其實，電動車能否替代油車我倒是謹慎樂觀，其中要跨越的問題還是很多。但是在煙草領域，新型煙草替代傳統卷煙似乎腳步還是快了很多，也許大家能比“無油”早一天看到無煙時代的來臨。
事實上，早在2016年開始，菲莫國際就已經看到了這個趨勢，把自己的愿景修改成了“創造無煙未來”，可以看出其在新型煙草領域方面的決心。
英美煙草也預計，到 2030年新型煙草的用戶將進一步增長到5000萬，以目前的增速來看，這個目標很有可能更早達成。英美煙草CEO杰克·鮑爾斯在采訪中表示，“卷煙市場目前以平均每年3％速度下降。”而菲莫國際也認為，在10-15年內，全球不少國家都會停止卷煙的銷售，我認為這個進度和確定性倒是比電動汽車的普及看著更強一點。
隨著整個煙草行業在電子煙政策方面的逐漸明朗，中國的電子煙行業發展也按下了加速鍵，隨著越來越多品牌的重視和加入，相信這個領域的革新也會是一日千里，而這其中蘊含的巨大商業機遇自然也就無需多言了。
值得一提的是，中國雖然在電子煙的發展上并非全球前列，但在電子煙的生產上卻是當之無愧的全球領軍，是全球最大的電子煙生產基地，具有絕對領先的產業鏈優勢，被稱之為“中國生產、歐美消費”。
因此在電子煙行業的發展上還是有先天的優勢的，這也是為什么思摩爾、RELX悅刻等公司能夠發展得這么快的原因，因為這背后是全球頂級產業鏈的支持。
所以，中國的電子煙品牌也具備了進軍全球的能力，不管是成熟的電子煙市場還是新型的電子煙市場，中國品牌都能夠通過強勢的產品研發和供應鏈支撐，在這場跨時代意義的大轉型中贏得先發的優勢。
新型煙草的特殊意義
新型煙草行業并非是一個簡單的產品類型更迭，在這背后，還有非常重要的社會意義和價值。雖然煙草行業是一個巨大的行業，但大家也都知道，在各個國家的規定中，有很多相關的限制，比如在煙盒上印刷的各種讓人感到害怕的吸煙引起的疾病照片。
而新型煙草產品包括霧化電子煙產品、加熱不燃燒電子煙產品在減害方面可以說有了很大的進步，它摒除了傳統卷煙中的絕大多數有害物質，從根本上改變了吸煙這件事情的本身屬性。菲莫國際、英美煙草類似“不止尼古丁”概念的提出，更讓電子煙在無尼古丁產品、霧化醫療等領域的想象空間變得非常巨大。
菲莫國際估算，到2020年底，全球IQOS用戶總數約為1760萬，其中1270萬用戶已徹底改用IQOS并成功戒煙，這無疑是一個振奮人心的數據。一邊普及自己的新型煙草產品，一邊幫助煙民戒煙，無論是商業價值還是社會公共衛生價值都得到了很好的保障，這也可以看作是煙草行業未來發展的必由之路。
不過，全新的競爭也要有全新的突破，關于電子煙相關的研究也進入到了一個白熱化的階段，國際各大巨頭正紛紛從毒理學、臨床、體外、流行病學等方面進行相關的健康影響研究，不斷的改良自己的產品，讓電子煙產品更有競爭力。
一些中國企業如中國煙草、霧芯科技（RELX悅刻母公司）、思摩爾國際等公司也在憑借技術積累和有影響力的品牌，強勢進入國際市場。但中國企業要進一步爭奪這場全球競爭中的話語權，還需扎實的技術積累。
美國專利局最新發布的報告顯示，在創新領域，新型煙草技術的專利申請數量已排到第二位。菲莫國際等公司也積累了數十萬頁的文件，從毒理學、臨床、體外、流行病學等方面研究其產品對健康的影響。
目前，在全球已經公開上市的煙草和新型煙草行業的企業中，中國企業思摩爾國際和霧芯科技分別憑借580億美元和380億美元位列第四和第五，和全球巨頭站在了同一起跑線上。
據RELX悅刻母公司霧芯科技招股書顯示，該公司也已設立生命科學實驗室和理化實驗室，加大了科研投入，要在核心技術方面也實現自身的領先，建立更高的競爭壁壘。
煙草行業的重啟，帶來了全球品牌重新洗牌的機會，中國企業在這波大浪潮之中，可以說贏得了非常重要的時機優勢。只要中國企業保持自己的產業鏈優勢，再不斷強化研發投入，憑借中國最大煙草市場的強勢支撐，勢必能夠在全球煙草行業中搶占舉足輕重的地位。
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