騰訊視頻、愛奇藝，要當心芒果超媒了

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舉報 2021-04-29

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此前，愛奇藝率先打破視頻會員價格多年來的沉默，官宣進行會員價格調(diào)整，而緊隨其后，騰訊視頻也宣布自4月10日起對會員價格進行調(diào)整。而此次的漲價行為不但是頭部視頻平臺迫不得已的選擇，也是賽道格局變化的一個先兆。

不難看出，作為曾經(jīng)并列長視頻三強的優(yōu)酷已然掉隊，落至第二梯隊。但對于優(yōu)酷來講，前有愛奇藝和騰訊這兩只“猛虎”，其身后也并不輕松，因為同樣身處第二梯隊的芒果超媒近年來也在不斷崛起，隱隱有超越之勢。

作為長視頻賽道唯一保持盈利的平臺，芒果超媒每每發(fā)布財務數(shù)據(jù)都將引起軒然大波，此次也不例外。

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（配圖來自Canva可畫）

接連盈利的芒果超媒

臨近5月，許多上市企業(yè)已然公布了2021年第一季度的財報，芒果超媒也踏著這趟財報季的風頭公布了最新一季的業(yè)務數(shù)據(jù)。毋容置疑的是，此次芒果超媒的業(yè)績表現(xiàn)仍然超出預期，在盈利能力上走在了長視頻平臺的前列。

根據(jù)財報數(shù)據(jù)來看，芒果超媒2021年第一季度營收達40.09億元，同比增長47%；凈利潤7.73億元，同比增長61.18%。在長視頻平臺均燒錢不盈利的狀況下，芒果超媒可謂是其中的“異類”。

值得注意的是，根據(jù)QuestMobile最新數(shù)據(jù)顯示，芒果TV今年2月份月活躍用戶已突破2億人。此外，芒果TV今年2月份的用戶平均使用時長為75.3分鐘，超過愛奇藝的71.2分鐘、騰訊視頻的66.6分鐘以及優(yōu)酷的53.2分鐘，再次證明芒果超媒在用戶時長上表現(xiàn)穩(wěn)健。

用戶使用時長數(shù)據(jù)表現(xiàn)的是用戶黏性，而用戶黏性高也進一步體現(xiàn)了芒果超媒在內(nèi)容的構(gòu)建上極其貼合用戶喜好，不斷以高質(zhì)量的內(nèi)容矩陣去進行長久的獲客，不但是公司核心競爭力的直接體現(xiàn)，也使其廣告收入和會員收入較上年同期大幅提升，推動了企業(yè)整體業(yè)績的增長。

結(jié)合芒果超媒2020年報來看，2020年芒果超媒推出自制綜藝節(jié)目超40款，芒果TV全年共上線57部重點影視劇，完美詮釋了內(nèi)容輸出對于視頻平臺的重要性。

盈利來源愈發(fā)多元

相較于愛優(yōu)騰B站等連年虧損的視頻平臺，芒果超媒的盈利能力也一直有目共睹，據(jù)統(tǒng)計，2017-2020年其實際扣非凈利潤分別為5.81億元、10.21億元、11.17億元、14.95億元，均超過業(yè)績承諾，2021Q1的盈利數(shù)額同樣符合市場預期。

對于芒果超媒來說，芒果TV自然是最大的營收來源，營收占比一度達總營收的60%以上。而作為視頻內(nèi)容生產(chǎn)和播出平臺，芒果TV背靠湖南廣電，在內(nèi)容版權(quán)這一主要支出方面有天然優(yōu)勢，也是其能夠在內(nèi)容的穩(wěn)定輸出下保證盈利的最大原因。

除了內(nèi)容制作以外，芒果超媒還在娛樂內(nèi)容互動上不斷深化。其中包括藝人經(jīng)紀、音樂版權(quán)、游戲發(fā)行及IP內(nèi)容多場景互動體驗營銷，各個業(yè)務板塊具有行業(yè)上下游的較強協(xié)同互補關系，也形成了媒體融合下獨具特色的整合優(yōu)勢。

值得注意的是，芒果超媒在豐富自身原有優(yōu)勢的基礎上也在不斷探索新板塊。例如去年孵化的垂直內(nèi)容電商平臺“小芒”電商，也為芒果超媒的整體發(fā)展鏈條帶來了新動力，在內(nèi)容優(yōu)勢的構(gòu)筑下，“視頻+內(nèi)容+電商”也將為芒果超媒帶來新的“故事”。

進軍第一梯隊任重道遠

隨著芒果超媒近年來的不斷崛起，市場也不斷為芒果超媒做出一些好的預期。據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，2020年11月，阿里創(chuàng)投為芒果超媒第二大股東；此外，2020Q4、2021Q1都有多位明星基金經(jīng)理人增持了芒果超媒。

除了是對其內(nèi)容的認可以外，資本市場也渴望從芒果超媒身上得到長期的收益，而芒果超媒自身也在不斷向第一梯隊進軍。但目前看來，芒果超媒依然任重而道遠。

首先，會員規(guī)模并不大。根據(jù)芒果超媒2020年年報來看，截止2020年12月31日芒果TV有效會員數(shù)達3613萬，較2019年末增長96.68%。雖然有所增長，但其相比之愛優(yōu)騰乃至B站的會員規(guī)模都相差甚遠。

其次，綜藝內(nèi)容大于影視內(nèi)容。相比之其它影視綜藝內(nèi)容均衡的平臺，芒果超媒的綜藝能力一直令人嘆為觀止。對于視頻平臺來講，綜藝內(nèi)容的創(chuàng)新性和穩(wěn)定性并不高，芒果超媒想要進軍第一梯隊仍需在影視內(nèi)容上下功夫。

最后，用戶群體過于單一。由于綜藝內(nèi)容更加貼合女性，自制劇也主打青春與甜寵，難以吸引多圈層用戶，年輕女性觀眾無疑是他們收視中的主力部分。而長此以往，一旦芒果超媒內(nèi)容形式有所變化，也易導致用戶流失的后果。

競爭激烈，芒果超媒仍需努力

不難看出，想要進軍第一梯隊直面和頭部企業(yè)進行競爭芒果超媒仍需努力，因為在芒果超媒不斷進步的同時，愛優(yōu)騰也在不斷尋求更加健康的發(fā)展模式。

從會員收益來看，愛奇藝和騰訊視頻率先漲價，雖然可能會面臨一定的陣痛，但只要不斷有優(yōu)質(zhì)內(nèi)容輸入，用戶面對會員漲價也是會買賬的。另外，隨著影視版權(quán)監(jiān)管政策的進一步收緊，頭部平臺也將內(nèi)容牢牢地把握在自己手心，在一定程度上助力了會員業(yè)務的發(fā)展。

從自制能力來看，愛奇藝近來也在自制內(nèi)容上不斷發(fā)力，其中《隱秘的角落》、《贅婿》等多部作品極為出圈；而騰訊視頻背靠閱文這個大IP池，也將不斷在進行一定的提升，比如此前大火的《慶余年》系列已然進入籌備期。

從長期發(fā)展來看，愛優(yōu)騰雖然連年虧損，但其影視內(nèi)容儲備大，且內(nèi)容更加多元化，假以時日也將重歸穩(wěn)定。而芒果超媒雖然長期保持盈利，但其對綜藝和湖南廣電過于依賴，反而在內(nèi)容運營層面難以和巨頭進行直接競爭。

然而即便芒果超媒仍將面臨許多難題，但不可否認的是，截至目前芒果超媒依然是走在一條比較正確的路上。目前，整個視頻平臺的競爭逐漸白熱化，雖然芒果超媒優(yōu)劣并存，但“勝負未定，你我皆可贏”，芒果超媒未必不能成為那匹“黑馬”。

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