困頓的水滴公司，選擇上市重新修煉
曾經(jīng)火熱一時的網(wǎng)絡(luò)互助平臺集中關(guān)停，讓人深思。1月15日，美團互助宣布關(guān)停；3月24日，輕松互助宣布關(guān)停；3月30日悟空互助宣布將于一個月后關(guān)停；3月31日，水滴公司以升級為由，正式終止互助計劃。
同樣掀起網(wǎng)絡(luò)熱議的還有，近日水滴公司向美國SEC遞交了招股申請書，擬在紐交所上市，股票代碼為“WDH”，暫定籌資額為1億美元。以上市為導(dǎo)火線，水滴公司“公益OR商業(yè)”的爭論再次甚器塵上，此前水滴籌“地推事件”、水滴互助“1分錢活動”等也被網(wǎng)友翻出來鞭尸。
站在上市風(fēng)口，水滴公司的“前世今生”，優(yōu)勢和劣勢都變得清晰明了。
（配圖來自Canva可畫）
互助信任度滑坡
眾所周知，水滴公司主要的運營模式是通過水滴籌、水滴互助兩大場景引流，與保險公司合作，把經(jīng)過篩選和定制的保險產(chǎn)品直接推薦給用戶進行變現(xiàn)，“眾籌”→“互助”→“保險”環(huán)環(huán)相扣，盤活了整個流量生態(tài)。
發(fā)展前期，水滴公司依托免費大病籌款模式獲取了大量用戶、積累了巨大流量，不過因管理不善引發(fā)出諸多丑聞，引發(fā)了極大的信任危機。
頻繁的疑似詐捐事件也讓水滴籌地陷入輿論旋渦。有媒體爆料，水滴籌在超過40個城市的醫(yī)院派駐地推人員，引導(dǎo)患者發(fā)起籌款，并存在募捐金額填寫隨意、不加審核等問題。諸多不良事件接二連三發(fā)生，消磨用戶的信心和耐心，水滴籌口碑一落千丈。
疑似詐捐事件的發(fā)生說明水滴公司管理能力的不足，加上水滴互助頻繁插入保險廣告，讓用戶感到不滿。
此前，打開水滴互助小程序，首頁頁面便會彈出“1分錢加入最高30萬元互助保障”的推送廣告，當用戶完善資料信息并完成1分錢付款后，系統(tǒng)自動開通自動扣費，并引導(dǎo)用戶操作點擊至水滴保險商城購保。
另外，用戶很難用1分錢獲取30萬元互助保障。水滴公司曾表示：“會員充值后保持月重組，持續(xù)為患者會員分攤，才能持續(xù)享受互助權(quán)益，中青年賬戶余額低于18元就建議充值續(xù)費。”也就是說，開通計劃后，用戶必須持續(xù)充值才能夠享受互助權(quán)益，如若不充值此前繳納的1分錢也無法退還。
如此看來，1分錢獲取30萬元互助保障得活動僅是噱頭，這直接影響水滴互助的口碑，導(dǎo)致用戶紛紛選擇離開。網(wǎng)絡(luò)公開數(shù)據(jù)顯示，2020年7月，水滴互助分攤?cè)藬?shù)為1433萬人，到2021年1月，這一數(shù)字變成了1290萬。3月份宣布關(guān)停的時候，水滴互助上的分攤?cè)藬?shù)只剩下1157萬。
水能載舟亦能覆舟，當社會信任逐漸被消耗，原本以愛心互助為目的的活動，演變成拿別人的善良做生意，如此互助也變得毫無價值。
保險主業(yè)擔重任
雖然水滴公司一直以“眾籌+互助+保險”的架構(gòu)運營，但實際上水滴保并不是傳統(tǒng)意義上的保險公司，而是與保險相關(guān)的第三方平臺。
招股書顯示，截至2020年12月31日，水滴保與62家保險公司合作，提供200款健康險和壽險產(chǎn)品。2020實現(xiàn)首年保費(FYP)超過144億元，累計付費保單數(shù)3070萬張。超過3.4億人通過水滴籌累計為170多萬名患者捐款370多億元。
隨著水滴保用戶規(guī)模、保費規(guī)模迅速擴大，以往通過眾籌、互助引流的方式也逐漸被邊緣化，也就是說現(xiàn)在得水滴保有能力實現(xiàn)從引流到變現(xiàn)的商業(yè)循環(huán)。
招股書顯示，水滴保業(yè)務(wù)的傭金收入為最主要的營收來源。2018-2020年，水滴保分別實現(xiàn)了9.73億、66.68億和144.26億的首年保費收入，復(fù)合增漲率達到285.15%；為公司貢獻營收1.22億、13.08億和26.95億，占比逐年上升，分別為51.3%、86.6%、89%。
不過，水滴公司現(xiàn)在只有水滴保這一單一的變現(xiàn)渠道，加上運營成本不斷攀升，何時實現(xiàn)盈利依舊是個問題。
招股書顯示，2018年-2020年，水滴公司運營成本和費用分別為4.26億元、17.05億元、35.24億元，近兩年同比增速分別為300.05%、106.64%；而且，2018年至2020年，歸屬于水滴公司的凈虧損分別為2.09億元、3.22億元及6.64億元，呈現(xiàn)持續(xù)擴大趨勢。
不僅如此，和傳統(tǒng)保險公司相比水滴保的專業(yè)優(yōu)勢并不明顯，和螞蟻保險、騰訊微保等互聯(lián)網(wǎng)保險平臺相比也失去了流量優(yōu)勢。
即使水滴保與中國平安、中國人保、安心財險、百年人壽等保險公司都簽署了合作，售賣的保險品類也算齊全。但對于保險用戶來說，傳統(tǒng)保險公司直接與用戶對接，提供一對一專人服務(wù)，用戶既能享受服務(wù)、被騙的風(fēng)險也較低。而水滴保只是作為中介平臺，保險種類、服務(wù)質(zhì)量等方面都需要完善。
種種跡象表明，水滴公司的商業(yè)化模式還不夠牢靠、競爭優(yōu)勢不凸顯，但互聯(lián)網(wǎng)保險發(fā)展空間足夠大，水滴保有很大的商業(yè)化潛力。
監(jiān)管牢籠收緊，發(fā)展腳步放緩
目前來看，流量起家的水滴公司面臨用戶流失、監(jiān)管趨嚴的市場考驗。
2019年，網(wǎng)絡(luò)互助也曾經(jīng)歷過“高光時刻”，當時我國網(wǎng)絡(luò)互助平臺的實際參與人數(shù)為1.5億人，約占全國人口的1/10。隨著市場規(guī)模擴大，安全隱患也逐漸暴露出來，監(jiān)管開始不斷加強。
2020年7月27日，銀保監(jiān)會披露各項行政處罰，其中水滴公司百分百持股的保多多保險經(jīng)紀公司因涉及欺騙保險人、投保人、被保險人或者受益人，隱瞞與保險合同有關(guān)的重要情況等違法違規(guī)行為，被陜西銀保監(jiān)局合計處罰76萬元。
2020年9月8日，銀保監(jiān)會打擊非法金融活動局發(fā)布了《非法商業(yè)保險活動分析及對策建議研究》，其中提到相互寶、水滴互助等網(wǎng)絡(luò)互助平臺會員數(shù)量龐大，屬于非持牌經(jīng)營，涉眾風(fēng)險不容忽視。
水滴互助被迫“暫停升級”有監(jiān)管趨嚴的原因，水滴籌又因“公益or商業(yè)”基因被用戶質(zhì)疑，原本“水滴互助、水滴籌、水滴保”三駕馬車并駕齊驅(qū)的格局被打破，水滴公司僅剩水滴保唯一的砝碼。
在此情景下，水滴公司放慢擴張步伐，開始重視規(guī)范運營，做好風(fēng)控措施。一方面，關(guān)注領(lǐng)域政策的變動，將信息透明化，尊重用戶選擇權(quán)，加強核實用戶信息，減少騙籌騙保事件發(fā)生，重建社會信任。另一方面，對于市場格局需重新審視，開拓水滴好藥付、水滴健康等新業(yè)務(wù)，增強自身在互聯(lián)網(wǎng)市場的競爭力。
與此同時，水滴公司積極尋求上市，試圖借助資本的力量，挖掘新的流量入口，構(gòu)建新的護城河。未來，水滴公司將以上市為分界線，劃分出“舊水滴模式”和“新水滴模式”兩大迥然不同的發(fā)展路徑。
文/蛇眼財經(jīng)，公眾號ID：sheyancaijing
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