沖擊上市，哈啰出行的增長困局怎么破？
伴隨著共享單車的誕生，“共享”的概念逐漸拓展開來。在此后數年里，共享雨傘、共享充電寶等共享經濟模式開始層出不窮。而在這場共享經濟的大潮中，共享單車的命運最為跌宕起伏。在短短兩年的時間里，共享單車的頭部玩家如摩拜就被迫賣身，ofo直接破產，隨后共享單車領域，逐漸形成了美團、滴滴、哈啰出行三足鼎立的新格局。
然而，雖然行業格局已經發生變化，但很多老問題依舊沒有得到有效解決。比如，處于頭部位置的美團、滴滴等玩家，其共享出行業務至今依舊深陷虧損的泥潭之中，但同樣作為共享出行頭部玩家的哈啰出行，卻在近期對外宣告了其營收和毛利實現了雙增長，這無疑再次引起了外界對共享出行領域的關注。
（配圖來自Canva可畫） 盈利曙光出現？ 近日，哈啰出行更新了招股書。招股書顯示，哈啰出行2021年第一季度營收超過14億元，同比增長104%。其中，共享兩輪車收入為11.7億元，同比增長89%；順風車收入為1.68億元，同比增長達162%；包括電動車等在內的新業務,也貢獻了超過7000萬元的收入。 從招股書來看，哈啰出行的收入,主要來源于共享兩輪車業務和順風車業務。而其共享兩輪車業務之所以能夠快速增長，主要是由于哈啰出行提高了共享兩輪車的投放數量,以及收費標準。 據悉，目前哈啰單車的收費標準，已經從之前的30分鐘1.5元，變為目前15分鐘收費1.5元，之后每15分鐘收費1元。價格的上漲不僅讓其兩輪車業務的收入有所增加，還讓其毛利率從2019年的6.4%，提升到了2020年的6.7%。 而其順風車業務的高增長，則主要得益于其兩輪車業務，在出行市場積累的大量用戶資源。據悉，目前哈啰出行總注冊用戶數已攀上4億的新高峰，而其順風車累計交易用戶也高達2610萬人，獲得認證的順風車車主也已超過了1800萬人。而后者的高速增長，離不開前者的持續導流。 雖然哈啰出行的營收逐漸實現了增長，但其虧損的局面仍未能得到徹底扭轉。招股書顯示，2021年第一季度經調整凈利潤，由上年同期虧損的6.32億逐漸收窄至3.83億，其虧損狀態仍在持續。因此如何扭虧為盈，仍然是擺在哈啰出行面前的最大難題。 業務瓶頸凸顯 近兩年，哈啰出行的用戶量和交易量雖然都實現了或多或少的增長，但其共享兩輪車的營收增速卻日漸放緩，盈利狀況依舊不容樂觀。究其原因，主要是其業務的瓶頸有所凸顯。 首先，單車的研發和生產需要很高的成本。而且在運作過程中也存在丟棄、盜用、毀壞等損耗，加之共享兩輪車盈利模式過于單一，前期投資回報時間較為漫長等諸多因素，都使其成本持續高企。 其次，順風車業務政策風險較大，政府監管逐漸趨于嚴格，加之市場競爭日漸激烈，所以想要高速發展也有一定困難。為了解決這些問題，哈啰出行也做出了多方面的嘗試。 一方面，哈啰出行加快了IPO的推進，希望通過融資來改善資金流吃緊的困難。出行市場的競爭日益激烈，哈啰出行的生存空間在不斷被擠壓。哈啰出行只有加快IPO進程，才能通過融資輸血來緩解資金壓力，支撐日常運營。 另一方面，哈啰出行提高了共享單車的客單價，想要通過改善日常經營來提高商業變現能力。通過持續推出季卡、月卡、周卡，來進一步提升單車的使用率，并通過漲價在一定程度上增加收入提升毛利，進而保障哈啰出行的健康可持續運營。 但哈啰出行所采取的漲價措施，究竟能不能解決自身的盈利難題目前還無法得到驗證。畢竟，多年前摩拜、ofo漲價，最終都沒能達到想要的效果，哈啰出行能否打破這一“魔咒”仍未可知。不過可以預見，哈啰出行的漲價，只能解一時之困，而要想長期正常經營下去，還得轉型盈利模式，找尋新的增長點。 突圍之路不輕松 共享單車領域經過多年的發展，已經由多品牌混戰變成了巨頭之間的大戰，競爭的激烈程度不僅絲毫未減反而愈演愈烈。而為了應對愈發激烈的市場競爭，各玩家都在探索新的變現模式或找尋新的商業化道路，哈啰出行也一直想打破瓶頸、拓展邊界，尋找新的增長點。 就其原有的出行業務而言，哈啰出行在共享單車業務和順風車業務上也各有各的難處。比如，美團單車和滴滴的青桔單車，都在市場上占據著舉足輕重的地位，與哈啰單車幾乎不分伯仲；在電單車的投放上，哈啰出行為了降本增效可能會有所收縮，與之相反的是，滴滴和美團則更注重規模，所以會繼續追加，由此兩者的差距還會有所拉大。 而對于順風車業務，哈啰出行除了要應對滴滴出行這個老對手外，還要面對嘀嗒出行、曹操出行等一眾網約車平臺的競爭，更何況網約車業務本身風險頗高、監管較嚴，想要發展起來也并不容易。 不僅如此，哈啰出行還進入了強敵環伺的本地生活服務領域。具體而言，哈啰出行在酒店、餐飲團購、跑腿等領域均有所布局，其推出的“哈啰生活”“哈啰酒店”“哈啰快送”等服務，試圖構建一個完整的本地生活消費生態，以開拓更大的市場。 然而，在本地生活服務領域，哈啰出行需要面對的競爭對手同樣不容小覷。美團、餓了么口碑等資本雄厚、口碑頗高且在本地生活服務領域深耕已久的玩家，其業務從外賣、共享單車一直拓展到酒店機票預訂、到店服務等各個方面，已經建立了完整的線下服務體系，并有著十分堅固的壁壘。更何況，該領域目前正發展得如火如荼，除美團外還不斷有巨頭爭相入場，這無疑都加劇了其參與之后的競爭壓力。 雖然哈啰出行一直在以新老業務相互協同的模式，進行著多元化的發展，但是其無邊界擴張所涉獵的業務，都是巨頭深耕已久的領域，哈啰出行面臨的競爭壓力可想而知。而在多方巨頭的圍獵下，哈啰出行的故事要如何講下去，且讓我們拭目以待。 文/蛇眼財經，公眾號ID：sheyancaijing
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