反壟斷鍘刀下的貝殼，未來(lái)可能已經(jīng)注定

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舉報(bào) 2021-08-20

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哈嘍大家好，我是宇宙第二反套路、防忽悠、揭秘商業(yè)和資本真相的鐮刀粉碎機(jī)小柴~（點(diǎn)擊下方關(guān)注）

那天夜里，李明守在電腦面前，盯著屏幕上起起伏伏的股價(jià)走勢(shì)一直到了凌晨午夜。

“不是我不想睡，是我真的根本睡不著啊，在床上躺了沒兩分鐘，就又忍不住想坐起來(lái)再看一眼又漲了多少。”

那個(gè)晚上徹夜未眠的遠(yuǎn)不只有李明一人，事實(shí)上他只不過是萬(wàn)千手握公司股份的貝殼職員、合作團(tuán)隊(duì)、投資者等人群的一個(gè)縮影。

伴隨著貝殼找房的上市，時(shí)年49歲的貝殼創(chuàng)始人左暉，身家一夜之間暴漲近114.2億元人民幣，成功挺進(jìn)內(nèi)地富豪榜前列。

作為貝殼第二大股東的騰訊，更是憑借這筆投資一舉賺取約48.6億元人民幣，這哪怕是在騰訊內(nèi)部的投資歷史上，也是一記極其亮眼的“勝仗”。

其余借著貝殼上市這場(chǎng)東風(fēng)，一夜之間賺到盆滿缽滿，乃至是在財(cái)富自由的康莊大道上前進(jìn)一大步的得利者，更是多如過江之鯽，不計(jì)其數(shù)。

在那個(gè)紙醉金迷的仲夏夜里，一切都是顯得那么美好而誘人，仿佛圣經(jīng)上所記載的伊甸園降臨到了人間，把世間萬(wàn)物都點(diǎn)綴得如夢(mèng)似幻，令人沉醉而癡迷。

“貝殼找房一定會(huì)成為中國(guó)房產(chǎn)交易的基礎(chǔ)設(shè)施！”，在那個(gè)晚上，無(wú)數(shù)人在觥籌交錯(cuò)的酒局上信誓旦旦地喊出了這句口號(hào)，并發(fā)自內(nèi)心地相信著……

只不過，在這個(gè)世界上從未出現(xiàn)過不會(huì)醒來(lái)的夢(mèng)，夢(mèng)中那些越是風(fēng)光無(wú)限的，在夢(mèng)醒時(shí)分留下的往往就越是一地狼藉，讓人難以接受。

按下葫蘆浮起瓢

2021年4月10日，這一天中國(guó)的互聯(lián)網(wǎng)圈子里發(fā)生了一件足以載入史冊(cè)的大事——中華人民共和國(guó)市場(chǎng)監(jiān)督總局以反壟斷的名義，向阿里巴巴開出了182.28億元的天價(jià)罰單。

那把高懸在整個(gè)中國(guó)眾互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)頭上的達(dá)摩克里斯之劍，終于落了下來(lái)，且首次出鞘就以阿里之血向世人證明了自己的鋒銳。

而當(dāng)大多數(shù)人的注意力還聚焦在阿里巴巴身上時(shí)，昔年的互聯(lián)網(wǎng)房地產(chǎn)第一股貝殼找房，卻悄悄開始了自己那漫長(zhǎng)無(wú)期的陰跌之路。

從2001年在北京成立第一家鏈家房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司開始算起，到巔峰時(shí)79.4美元/股，總市值超900億美元的頂級(jí)獨(dú)角獸，左暉用了整整20個(gè)春秋寒暑。

而從意氣風(fēng)發(fā)的山巔，到如今跌破發(fā)行價(jià)的17.01美元/股，總市值只剩下202億美元，縮水了整整700億美元，貝殼卻只花了半年。

關(guān)于這半年間貝殼找房到底是如何淪落至此，坊間的各種專家分析可以說是莫衷一是，但其最核心的原因其實(shí)很簡(jiǎn)單，那就是三個(gè)字——反壟斷。

作為一家本身并不掌握一毫一厘土地，本質(zhì)上只不過是在房地產(chǎn)買家與賣家之間牽線搭橋的中介公司，貝殼找房之所以曾經(jīng)能夠得到資本市場(chǎng)高達(dá)900余億的估值，其關(guān)鍵正是在于左暉曾經(jīng)給投資者們講出的那個(gè)故事，一個(gè)關(guān)于壟斷的故事。

盡管從2018年1月，當(dāng)北京鏈家因端口提價(jià)等問題而選擇與58同城分道揚(yáng)鑣，自立門戶成立貝殼找房開始，左暉就多次對(duì)外界強(qiáng)調(diào)：“貝殼找房的定位就是一個(gè)開放的平臺(tái)，不僅允許外部合作方和加盟方進(jìn)入，個(gè)人房東和經(jīng)紀(jì)人也可以發(fā)布房源。”

但淘寶、天貓等電商平臺(tái)的前車之鑒早已告訴我們，任何一個(gè)平臺(tái)在做大之后，就必然開始演繹那個(gè)“屠龍少年終將化身惡龍”的寓言故事。

2021年以來(lái)，貝殼找房多次在國(guó)內(nèi)一二線城市上調(diào)中介費(fèi)，包括上海、深圳、廣州、成都、鄭州、重慶等地的中介費(fèi)直接多了一半，由原來(lái)的“只由房地產(chǎn)交易方的買家承擔(dān)2%中介費(fèi)”，變成了“買家承擔(dān)2%不變，但如今賣家也要多承擔(dān)1%，也就是合計(jì)3%”的全新模式。

聯(lián)系到國(guó)內(nèi)一線城市那高企的房?jī)r(jià)，這意味著貝殼在每一單二手房交易里可以比過去憑空多賺到大概數(shù)萬(wàn)到數(shù)十萬(wàn)的利潤(rùn)。

只是把二手房交易市場(chǎng)“變了個(gè)天”并不能滿足貝殼，新房渠道業(yè)務(wù)很快就成為了貝殼的下一個(gè)目標(biāo)。

從市場(chǎng)公開財(cái)報(bào)來(lái)看，在過去貝殼對(duì)開發(fā)商收取的傭金率僅在2.77%左右，但是早在2019年，市場(chǎng)上就有報(bào)道稱貝殼通過壟斷部分區(qū)域的新房營(yíng)銷渠道，從而迫使開發(fā)商提升新房代理分銷費(fèi)用。

在文章中以北京為例，列舉了從2017年到2019年，貝殼的新房渠道費(fèi)率已經(jīng)從1%以下，上升到5%至8%，部分項(xiàng)目達(dá)到10%以上的變化。

最終這場(chǎng)風(fēng)波引來(lái)了貝殼創(chuàng)始人左暉的親自回應(yīng)，其在朋友圈發(fā)文章“自證清白”，表示自己的渠道費(fèi)漲價(jià)本質(zhì)上是因?yàn)殚_發(fā)商賣房越來(lái)越難，但在未來(lái)貝殼會(huì)努力將渠道費(fèi)傭金控制在2%~3%的“合理水平”。

壟斷能帶來(lái)定價(jià)權(quán)，這在今時(shí)今日早已經(jīng)成為了婦孺皆知的常識(shí)，而貝殼試圖通過壟斷帶來(lái)的定價(jià)權(quán)，從而為自己攫取更大利益的種種嘗試，才是這家中介公司能夠獲取資本青睞，估值一度高達(dá)近千億美金的真相。

必須承認(rèn)，貝殼曾經(jīng)真的距離自己這個(gè)美夢(mèng)很近了，甚至已經(jīng)近到足以說服資本市場(chǎng)的巨鱷們，讓他們用無(wú)數(shù)的真金白銀投入進(jìn)來(lái)，支持左暉去追他的那個(gè)夢(mèng)，幫助他成為那個(gè)能在中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)上翻手為云覆手為雨的男人。

但，世事豈能盡如人愿。

就在阿里巴巴因?yàn)椤岸x一”壟斷行為收到182億元的罰單后不久，貝殼的“宿怨”58同城董事長(zhǎng)姚勁波就在社交平臺(tái)公開喊話，點(diǎn)名貝殼找房通過壟斷大搞“二選一”，呼吁國(guó)家下場(chǎng)整治貝殼找房。

就在貝殼深陷壟斷風(fēng)暴的時(shí)候，一個(gè)更為雪上加霜的消息傳來(lái)——貝殼找房創(chuàng)始人左暉，于2021年5月20日因肺癌惡化去世。隨后，貝殼的董事長(zhǎng)由公司聯(lián)合創(chuàng)始人、CEO兼執(zhí)行董事彭永東接任。

相比去年今日那個(gè)蒸蒸日上的貝殼，如今彭永東接手的貝殼，雖然還談不上是個(gè)爛攤子，但也足以讓其為之焦頭爛額了。

在彭永東接任貝殼CEO近三個(gè)月后的8月12日，貝殼公布了自己截至6月30日的2021財(cái)年第二季度未經(jīng)審計(jì)財(cái)報(bào)。

從這份財(cái)報(bào)的數(shù)據(jù)上來(lái)看，貝殼今年的日子屬實(shí)是有些不太好過。

其第二季度的凈利潤(rùn)為人民幣11.16億元（約合1.73億美元），而在去年同期，該項(xiàng)數(shù)據(jù)還是28.39億，同比下降足足61%。

同時(shí)該份財(cái)報(bào)中還披露，據(jù)預(yù)估2021年第三季度貝殼找房的營(yíng)收，將在145億元到155元之間，較去年同期下降幅度約在24.6%-29.4%之間。

在國(guó)家開始正視互聯(lián)網(wǎng)反壟斷問題之后，貝殼失去了依靠壟斷地位直上青云的機(jī)會(huì)，自然也就丟掉了資本的青睞。

8月12日，摩根大通宣布將貝殼評(píng)級(jí)從跑贏大市下調(diào)至中性，目標(biāo)價(jià)從86美元下調(diào)至24美元。

而瑞士信貸分析師Ashley Xu則相對(duì)更加不留情面，直接將貝殼的評(píng)級(jí)從跑贏大市下調(diào)至中性，目標(biāo)價(jià)更是從80美元下調(diào)至18美元。

不過是半年多的時(shí)間，那個(gè)曾經(jīng)在互聯(lián)網(wǎng)房地產(chǎn)市場(chǎng)上意氣風(fēng)發(fā)的貝殼，卻已經(jīng)開始給人一種英雄末路的感覺，實(shí)在是不禁讓人感到些唏噓。

人心不足蛇吞象

回顧貝殼找房這幾年那堪稱“其興也勃焉，其敗也忽焉”的歷程，不難發(fā)現(xiàn)其之所以未能實(shí)現(xiàn)自己的愿景，一方面固然是因?yàn)闀r(shí)運(yùn)不濟(jì)，正巧撞上了國(guó)家意志的反壟斷大潮。

但在另一方面，貝殼本身也存在諸多問題，其中最顯眼的就是這家公司從頭到尾所透露出的那股“猴急勁兒”。

俗話說“先穿襪子再穿鞋，先當(dāng)孫子后當(dāng)爺”，做任何事總歸還是要講究一個(gè)先后順序的，你想靠壟斷賺取超額利潤(rùn)，乃至掌握整個(gè)市場(chǎng)的定價(jià)權(quán)，這都沒錯(cuò)，但至少你得先真的實(shí)現(xiàn)壟斷吧？

在面對(duì)外界的壟斷指責(zé)時(shí)，貝殼找房的CEO彭永東曾這樣回應(yīng)道：“……貝殼剛剛成立兩年多，所在的住房交易市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到32萬(wàn)億至35萬(wàn)億元；2018年的市占率只有5.3%，2019年達(dá)到9.1%。2020年大概達(dá)到了12%-13%。”

從這個(gè)市場(chǎng)份額上來(lái)看，你要說貝殼實(shí)現(xiàn)壟斷了嗎？自然是沒有。

但是其所作所為，無(wú)論是上調(diào)二手房中介費(fèi)，還是對(duì)一手房渠道費(fèi)獅子大開口，無(wú)疑都是毫無(wú)疑問的，只有占據(jù)市場(chǎng)壟斷地位的巨頭才能做出來(lái)的“大事”。

歷史上朱升曾對(duì)朱元璋獻(xiàn)策“廣積糧，高筑墻，緩稱王”，最終幫助朱元璋開創(chuàng)了大明王朝，而縱觀貝殼這些年來(lái)的高調(diào)舉動(dòng)，幾乎完全是對(duì)這句話的反向操作。

早在2018年，就過早暴露了自己的野心，最終迫使金華本地百家房地產(chǎn)中介機(jī)構(gòu)代表共同簽署了《反殼聯(lián)盟條約》，之后數(shù)年更是騷操作頻出，變相助長(zhǎng)這個(gè)“反殼聯(lián)盟”不斷壯大。

這顯然就是貝殼在還未形成壟斷之實(shí)之前，就已經(jīng)開始奢望拿到壟斷地位下才能拿到的好處，最終遭到了同行業(yè)友商的圍攻。

如此人心不足蛇吞象，動(dòng)不動(dòng)就想要一口吃成個(gè)胖子的心態(tài)，別說如今貝殼已經(jīng)成為了國(guó)家反壟斷部門的重點(diǎn)關(guān)注單位，哪怕國(guó)家不對(duì)反壟斷下手，這家企業(yè)恐怕也未必能在這種“與全行業(yè)為敵”的狀態(tài)下生存下來(lái)。

畢竟，當(dāng)有人說你是一家壟斷企業(yè)時(shí)……你最好真的是。

END

主筆 | 阿虛
編輯 | 四少

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