富途們的黃金時代

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舉報(bào) 2021-09-07

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疫情重創(chuàng)之下，貨幣寬松逐漸成為了各國央行刺激經(jīng)濟(jì)的“無奈”之選。作為這一輪疫情“震中”的美國更是做出了無限QE的決定，由此帶來了美股市場的全面走牛，這也讓很多長期關(guān)注美股市場的國內(nèi)投資者躍躍欲試，紛紛加快了入市步伐。

在眾多“投資”大軍的帶領(lǐng)下，一直扮演“橋梁”角色的互聯(lián)網(wǎng)券商平臺也迎來了高增長，業(yè)績持續(xù)爆表。作為助力中國“小散”出海的互聯(lián)網(wǎng)券商平臺之一，富途控股更是實(shí)現(xiàn)了連續(xù)好幾個季度的三位數(shù)增長，在最新的財(cái)報(bào)中富途繼續(xù)延續(xù)了這一趨勢。

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（配圖來自Canva可畫）

高增長延續(xù)

近日，數(shù)字化金融科技公司富途控股公布2021年第二季度的財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)顯示，二季度富途實(shí)現(xiàn)總營收達(dá)2億美元（約15.8億港元），同比增長129%，已實(shí)現(xiàn)連續(xù)六個季度同比超三位數(shù)增長。非美國通用會計(jì)準(zhǔn)則下（Non-GAAP）實(shí)現(xiàn)凈利潤7090萬美元（約5.5億港元），同比增長127%。

財(cái)報(bào)公布后，富途控股的股價(jià)直線拉漲，截止9月6日美股收盤已經(jīng)上漲了10%左右，資本市場對富途的看好由此可見一斑。

分業(yè)務(wù)看，Q2富途的交易傭金及手續(xù)費(fèi)收入同比增長95%至1億美元（約8億港元），利息收入同比增長194%至7860萬美元（約6.1億港元），其他收入（含財(cái)富管理、企業(yè)服務(wù)業(yè)務(wù)等）同比增長141%至2170萬美元（約1.7億港元）。

各項(xiàng)業(yè)務(wù)收入的高增長，離不開注冊用戶數(shù)量的快速增長。財(cái)報(bào)顯示，截至Q2富途全球注冊用戶數(shù)正式突破1550萬，同比增長67%；富途開戶客戶數(shù)達(dá)232萬，同比增長143%；富途有資產(chǎn)客戶數(shù)突破100萬，同比增長230%。注冊用戶保持高增長的同時，富途客戶的粘性也得到了顯著提升。財(cái)報(bào)顯示，上半年富途的客戶留存率達(dá)到了98%。

在用戶質(zhì)量方面，Q2富途凈增有資產(chǎn)客戶數(shù)21.1萬，是2020年Q2凈增客戶數(shù)（6.5萬）的3倍多；期末客戶資產(chǎn)突破648億美元（約5032億港元），同比增長254%，有資產(chǎn)客戶平均資產(chǎn)達(dá)6.5萬美元（約50萬港元），高度彰顯了富途客戶的優(yōu)質(zhì)水平。

此外，富途Q2總交易額達(dá)1694億美元（約1.3萬億港元），同比增長104%。至此富途2021年上半年交易額已達(dá)3.6萬億港元，已超過去年全年總交易額。客戶日均收益交易達(dá)54.1萬筆，同比增長105%。在用戶質(zhì)量與平臺粘性等諸多因素的驅(qū)動之下，本季度富途得以延續(xù)高增長。

穩(wěn)住基本盤發(fā)力國際化

值得關(guān)注的是，在富途控股的凈增客戶數(shù)中，中國香港、新加坡及其他海外客戶占比，達(dá)到了近80%。能夠保持這樣的增長水平，一方面得益于富途在中國香港市場的地位得以夯實(shí)，另一方面則跟其加速海外市場擴(kuò)張有關(guān)。

首先，富途憑借多元化的投資品種、便利的線上開戶服務(wù)和極致的投資體驗(yàn)，已經(jīng)在中國香港的當(dāng)?shù)貥淞⒘肆己玫目诒钍墚?dāng)?shù)赝顿Y者的青睞。數(shù)據(jù)顯示，二季度富途的中國香港資產(chǎn)客戶數(shù)同比增長了270%，實(shí)現(xiàn)了連續(xù)多個季度的高增長。在中國香港的新股認(rèn)購中，中國香港投資者選擇通過富途平臺參與認(rèn)購的人數(shù)，占到了全港認(rèn)購人數(shù)的12%，認(rèn)購金額達(dá)到了全港認(rèn)購金額的7.5%，其在中國香港的影響力由此可見一斑。

其次，是在穩(wěn)住中國香港這個基本盤的基礎(chǔ)上，富途控股還在加速進(jìn)入如新加坡等國際市場。數(shù)據(jù)顯示，Q2富途控股在一季度加大資源改進(jìn)產(chǎn)品體驗(yàn)和客戶服務(wù)的基礎(chǔ)上，二季度繼續(xù)開通了新加坡本地客服專線，能夠滿足交易日24小時、非交易日12小時服務(wù)在線，同時加快了本地人才招募實(shí)現(xiàn)運(yùn)營服務(wù)團(tuán)隊(duì)本地化，大大提升了其在當(dāng)?shù)氐挠绊懥Α?/p>

從目前顯示的數(shù)據(jù)來看，富途控股在新加坡的本地運(yùn)營策略已經(jīng)取得了明顯實(shí)效。截止二季度富途的新加坡用戶數(shù)已經(jīng)超過22萬，有資產(chǎn)客戶數(shù)突破10萬，同時富途牛牛的國際版moomoo深受當(dāng)?shù)赝顿Y者歡迎，長期穩(wěn)居新加坡APP Store以及Google Play財(cái)經(jīng)類應(yīng)用榜前3名，日前已成為新加坡發(fā)展最快的線上投資平臺了。

投行業(yè)務(wù)依舊火爆

當(dāng)然，作為富途重要業(yè)務(wù)的投行業(yè)務(wù)，在二季度同樣表現(xiàn)不俗。截至Q2，富途累計(jì)為186家企業(yè)提供IPO分銷和IR服務(wù)，并借助其強(qiáng)大的IPO分銷實(shí)力和優(yōu)勢，在今年的赴港及回港上市熱潮中扮演了重要角色。據(jù)悉，在2021年上半年赴港上市潮中，很多“千億市值”的企業(yè)以及很多回港二次上市的企業(yè)，均選擇了富途作為重要的承銷商或者分銷商。

從富途公開的公開數(shù)據(jù)來看，Q2富途控股新增的IPO企業(yè)就有京東、時代天使、中國聯(lián)通、中國燃?xì)獾榷嗉抑鲜衅髽I(yè)，截止Q2富途控股“百億打新俱樂部企業(yè)”已經(jīng)超過了26家，其實(shí)力之強(qiáng)由此可見一斑。

富途對新經(jīng)濟(jì)公司之所以有如此大的吸引力，與其活躍而優(yōu)質(zhì)的社區(qū)生態(tài)和較低的打新門檻有極大關(guān)系。比如，它們通過推出豐富好玩的用戶社區(qū)，讓很多玩家都可以在里面自行生產(chǎn)內(nèi)容，一些知名的KOL還可以通過持續(xù)輸出內(nèi)容獲得粉絲關(guān)注。這種平等的社區(qū)氛圍，大大提升了整個平臺的用戶粘性，促進(jìn)了用戶之間的深入交流。

另外，低門檻的打新也是富途備受B端用戶追捧的原因。在高粘性的用戶群體基礎(chǔ)上，富途通過將打新門檻降低同時增加C端用戶打新的中簽率，使得用戶打新熱情持續(xù)高漲，一些優(yōu)質(zhì)公司在上市之后都獲得了超額認(rèn)購，這自然吸引了更多B端用戶入駐富途，進(jìn)而促進(jìn)了富途投行業(yè)務(wù)的快速發(fā)展。

據(jù)富途官方統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截止Q2富途已經(jīng)有超過600家新經(jīng)濟(jì)企業(yè)成功入駐富途牛牛圈社區(qū)，其中Q2就新增了京東、中國聯(lián)通、中國燃?xì)獾榷嗉抑鲜衅髽I(yè)。另外，富途旗下企業(yè)服務(wù)品牌——富途安逸也獲得了眾多企業(yè)用戶的認(rèn)可。截止二季度期末，富途安逸累計(jì)簽約ESOP期權(quán)管理客戶達(dá)263家，Q2合作數(shù)同比增長了189%。

互聯(lián)網(wǎng)券商的黃金時代

不過，對于富途、老虎證券等為代表的互聯(lián)網(wǎng)券商的崛起，外界向來說法不一，對于其高增長的持續(xù)性也多有人質(zhì)疑。但在筆者看來，其當(dāng)前的發(fā)展進(jìn)步還只是剛開始，其接下來還將面臨更大的發(fā)展機(jī)遇。

從用戶層面來看，富途、老虎等互聯(lián)網(wǎng)券商平臺上活躍的年輕一代用戶，正逐漸步入社會并日漸成為社會財(cái)富的核心創(chuàng)造者，這必然會給平臺發(fā)展財(cái)富管理服務(wù)創(chuàng)造巨大的外部條件。

據(jù)富途高級副總裁徐禮表示，富途大象財(cái)富管理平臺大數(shù)據(jù)顯示，富途大象財(cái)富的80后、90后客戶占比接近80%，已經(jīng)成為了其財(cái)富管理板塊的核心主力軍。這些年輕用戶學(xué)習(xí)能力強(qiáng)、理財(cái)意識足，能夠承擔(dān)更多的風(fēng)險(xiǎn)，具備良好的文化素質(zhì)和國際視野，這為平臺開展國際理財(cái)投資打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

從國家戰(zhàn)略層面來看，在國家全面推動創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略的大背景下，資本市場在財(cái)富管理中的重要性日益凸顯。一方面，“房住不炒”的定位讓房產(chǎn)日益回歸居住屬性，未來隨著房產(chǎn)稅的推出，房產(chǎn)的邊際收益率在持續(xù)下降，加上國家打破剛性兌付讓過去“躺賺”的模式不再有效。

與此同時，國家完善資本市場的動作還在不斷出臺。從推動中小企業(yè)上市的北交所，到推動投資者入市的投資者教育進(jìn)校園，再到持續(xù)不斷加強(qiáng)對證券違法的治理，都說明了國家推動資本市場發(fā)展的堅(jiān)定決心，這也意味著未來更多資金流入資本市場已經(jīng)是大勢所趨。

因此從各方面來說，富途的亮眼業(yè)績表現(xiàn)還只是一個開始，未來隨著國內(nèi)證券市場體制機(jī)制的進(jìn)一步完善，作為頭部互聯(lián)網(wǎng)券商平臺的富途們將迎來自己的黃金時代。

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