焦點|1月豬肉價格下降逾40%，龍頭豬企趁機擴產搶占市場

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舉報 2022-02-19

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【摘要】為何虧損之下，巨頭們還要紛紛擴產？其實在豬周期處于低位時，會出現養殖戶、養殖企業紛紛退場的情況，而對于行業巨頭來說，在擁有成本優勢的情況下，便是搶占市場的絕佳時機。

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元旦、春節一直是豬肉的消費旺季，往往能夠為豬肉市場帶來有力支持，然而今年的豬肉價格卻在旺季持續走低。

2月16日，國家統計局披露數據顯示，受去年同期基數較高影響，豬肉價格下降41.6%，降幅擴大4.9個百分點。而豬企的銷售月報顯示，雖然多數豬企的1月銷量同比大幅增長，但銷售收入卻明顯受到了豬價拖累，下降趨勢明顯。

“豬肉價格的供給因素比需求因素影響更大，當前主要是存欄量處于高位，供給決定了豬肉價格下行。”民生銀行研究院高級研究員應習文接受《華夏時報》記者采訪時指出，從目前存欄量看，預計未來數月的豬肉價格仍將保持低位。

旺季不旺，豬價下行

據各大龍頭豬企的銷售月報顯示，多數豬企的1月銷量同比大幅增長。其中，傲農生物的增速一馬當先，1月內銷售量達到38.08萬頭，同比增長近1.4倍。

與此同時，新希望和溫氏股份的銷售數量相近，分別出售生豬129.26萬頭、150.61萬頭(含毛豬和鮮品)，環比上升20.62%、22.75%，同比上升76.61%、50.01%；而正邦科技的銷量同樣近百萬，共銷售生豬95.87萬頭(其中仔豬6.98萬頭，商品豬88.89萬頭)，環比上升19.07%，同比增長21.86%。

目前，牧原股份則尚未披露銷售簡報，按照公司往年安排，牧原股份往往于3月披露1月和2月的銷售簡報。

盡管各大豬企的銷量上升，但銷售收入明顯受到了豬價拖累。1月份的正邦科技和天邦股份銷售收入環比、同比均為下降。天邦股份銷售收入55848.27萬元，環比下降7.10%，同比下降60.96%；正邦科技銷售收入為12.19億元，環比下降5.57%，同比下降60.92%。而溫氏股份和新希望雖同比下降，環比卻有所上升。溫氏股份的1月銷售收入為24.71億元，環比變動7.86%，同比下滑近40%；新希望的收入為16.38億元，環比上升6.78%，同比下降34.66%。

據國家統計局發布的數據顯示，受去年同期基數較高影響，豬肉價格下降41.6%，降幅擴大4.9個百分點。

事實上，受國內豬肉供需“錯配”影響，1月份豬肉價格表現為旺季不旺。據農業農村部信息中心和山東卓創資訊股份有限公司聯合監測，2022年前四周的16省（直轄市）瘦肉型白條豬肉出廠價格總指數的周平均值分別為每公斤20.22元、18.72元18.93元和19.59元。而2022年第5周，16省（直轄市）瘦肉型白條豬肉出廠價格總指數的周平均值已經降到每公斤17.98元，環比下跌8.2%，同比下跌54.9%，較上周收窄0.4個百分點。

“從目前存欄量看預計未來數月豬肉價格仍將保持低位。”應習文表示。

面對1月豬肉旺季期間的豬肉價格持續下跌，IPG中國經濟學家柏文喜告訴《華夏時報》記者，豬肉價格旺季不旺背后的原因主要還是供過于求、供求關系失衡嚴重的市場狀況造成的。

“豬肉價格的下跌是受到冬季腌臘基本結束，節前生豬出欄加快，豬肉供應寬松所致。”中國文化管理協會鄉村振興建設委員會副秘書長袁帥接受《華夏時報》記者采訪時說道。

“賺一年，平一年，虧一年，可謂是‘豬周期’惡性循環的真實寫照。”袁帥指出，經歷了非洲豬瘟引發的“超級豬周期”盛宴后，生豬產業可謂步履維艱，相關主體風險管理需求比以往任何時候都迫切。

龍頭豬企擴產，機構提前布局

明明生豬價格一路走跌，產能長期高位，但各大企業仍紛紛發布了增產計劃，其中牧原股份的2022年計劃直指5000萬出欄量。根據牧原股份在的《2022年限制性股票激勵計劃（草案）》中提出的2022年生豬銷售增長率不低于25%的目標。這意味著，牧原2022年目標將不低于5023.875萬頭。

除了牧原股份外，溫氏股份也在投資者互動平臺上表示2022年出欄目標在1800萬-2000萬頭，較2021年出欄的1321.74萬頭增加了30%-50%。而天邦股份在投資者提問中也表示，2022初步出欄預計600萬頭，較2021年出欄量增加180萬頭。

唐人神在機構調研中表示，公司2022年規劃出欄生豬200萬頭。依據養豬事業部的生產計劃來看，出欄量整體呈現上升趨勢，上半年出欄占比約為40%，下半年出欄占比約為60%。1月出欄生豬13.04萬頭，其中肥豬12.93萬頭，對比2021年1月肥豬出欄3.26萬頭有大幅增長。

為何虧損之下，巨頭們還要紛紛擴產？其實在豬周期處于低位時，會出現養殖戶、養殖企業紛紛退場的情況，而對于行業巨頭來說，在擁有成本優勢的情況下，便是搶占市場的絕佳時機。因此，養殖業的產能計劃不完全著眼于一時的盈虧，更多的是長線布局，以實現市場占有份額的提升。

事實上，不僅豬企開始了豬周期的，目前已有機構準備開始布局豬肉市場。

東興證券認為，現階段周期拐點預期逐步提升，板塊仍有較大的左側布局機會，重點推薦生豬養殖板塊。持續推薦關注成本控制具備明顯優勢的養殖頭部企業，其次關注困境反轉和存在較大成本改善預期與出欄成長確定性的二線和小而美標的。

而今年以來，豬肉股的股價一路上行，傲農生物取得了55.12%的累計漲幅，領漲板塊；巨星農牧2月11日收盤價為23.55元，盤中刷新歷史高點，今年以來累計漲幅達48.29%；牧原股份累計上漲12.07%，溫氏股份和新希望分別上漲了8.62%、7.23%。（內容來源：華夏時報記者王悅徐蕓茜北京報道新社匯·全媒體矩陣轉發）

中國文化管理協會鄉村振興建設委員會副秘書長袁帥認為：‘豬周期’形成的本質就是供需錯配。生豬養殖業變革可以從擁抱“保險+期貨”產業格局創新開始，在生豬市場，既有大型企業養豬供應豬肉，又有一家一戶的散戶養豬供應豬肉。對于大型企業來說，由于具有豬肉供求和豬飼料供求信息收集和分析能力，能夠較好地制定和執行對應的采購、生產和銷售計劃，實現較好的匹配。但對于散養戶來說，豬肉消費市場的供給和需求信息不對稱，供給往往滯后于需求，導致供給的變化滯后于需求的變化，從而產生散戶型的豬周期。由于生豬養殖比較特殊，供需易發生改變，使得價格波動較大，從而形成豬瘟及其他意外風險和飼料、豬肉價格波動風險，兩大風險極易導致生豬養殖戶收入不穩定。隨著生豬養殖規模化的逐步深入，養殖企業極難再現長期豐厚利潤的局面，特別是隨著微利、薄利成為常態，生豬養殖行業將重新洗牌，積極運用金融工具鎖定飼料成本和產品售價的企業，將會在豬周期的波動中留存下來。

集成運用期貨市場風險規避與保險行業承保理賠功能作用，盡管“保險+期貨”并不能從根本性地解決和改變豬周期，但其可以幫助數量眾多的中小養殖戶規避風險，通過“線上+線下”雙線閉合，以供應鏈金融為指導，信息技術為依托踐行和落實的“保險+期貨”模式，聯合養殖戶、期貨交易所、證券期貨公司等多方力量，以期貨市場價格作為保險產品中的價格指數確定目標價格和賠付標準，更加精準地反映了未來市場預期，不僅提高了保險設計的精準度，還有效地保障了養殖戶收入穩定。同時，引入同在期貨市場有相應產品的養殖飼料價格，可以幫助養殖戶及時了解未來市場價格走勢，合理調整養殖規模和飼養周期，減少因市場波動造成的損失，降低了養殖風險。該模式填補了合理分散價格風險的空白，是對我國傳統農（牧）業保險的必要補充和有益探索。在“保險+期貨”當前架構基礎上，拓展“保險+期貨+訂單”“銀行+保險+期貨”等延伸模式，創新解決豬周期價格不可保、市場風險難規避問題，推動向“保價格、保收入”轉變，也將只是時間問題。

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