詳解高鐵媒體第一股：兆訊傳媒A股上市后為何“跌破發行價”！

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舉報 2022-04-26

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導語：兆訊A股股價不斷下跌的背后，是國內外大環境因素+自身科技實力有待進一步發展的結果。

各位看官，還記得戶外廣告內參3月18日發的關于兆訊傳媒A股上市的文章嗎？（回顧請點擊：高鐵戶外媒體：兆訊傳媒將正式A股上市！前5大代理商存疑，遭棄購49萬股）

當時戶外廣告內參給大家詳細梳理了兆訊傳媒上市前后的相關信息，并承諾將繼續跟蹤報道兆訊傳媒上市后的情況，持續為大家發布最新資訊。經過內參這半個月的觀察，果然有了些新發現。

（圖源：兆訊傳媒）

據了解，截至2022年4月25日，兆訊傳媒A股以25.21元/股收盤，較39.88元/股的發行價下跌了36個百分點。

其實早在3月28日，據《北京商報》報道，兆訊傳媒(301102)首次在創業板上市交易，公司股價開盤便破發，當日收盤價34.03元/股，收跌逾14%。

也就是說，打新兆訊傳媒的人，按打中10000股計算，當天就虧損了58500元，如果一直不賣，至今已經虧損了146700元。

（圖源：雪球）

作為“中國高鐵傳媒第一股”的兆訊傳媒一經上市便出現跌跌不休的慘況，究竟是何原因？

國際環境：美聯儲貨幣政策緊縮，外資回流

根據中國商務資源網消息：美國2月份就業數據遠好于預期，這是美國7個月來最強勁就業增速，顯示了“勞動力市場走出疫情時可能會有的初步狀態”。

在美國就業復蘇強勁和國際油價直線上漲至歷史高位的雙重作用下，3月16日，美聯儲宣布上調聯邦基金利率目標區間25個基點到0.25%至0.5%之間，美聯儲貨幣政策全面緊縮。

伴隨著美聯儲貨幣政策緊縮，游蕩在全世界各國的資金，都在回流到美國本土，全球整個資本市場都受到失血沖擊，A股股市也難逃波及，根據MSN中文網監測，可以看出：兆訊傳媒上市以來，整個上證綜合指數都處于持續下跌狀態。我們戶外廣告內參的幾位小編買的基金，最近都跌了很多很多，不忍再看。

（圖源：MSN中文網）

同時，隨著烏俄危機仍持續緊張，3月中旬，美英決定對俄羅斯實行能源制裁，這一決定迅速引發了供應中斷恐慌，國際原油價格飛速上漲，截至3月25日，布倫特、WTI、SC原油期貨年內漲幅均在45%左右，其中受影響最大的布倫特漲幅最高達到78%。很明顯，在國際大環境復雜的情況下，市場情緒低迷，整個股市行情都顯得不樂觀，兆訊傳媒也難以獨善其身。

（全球股票指數大多飄綠圖源：同花順行情中心）

（圖源：MSN中文網）

國內環境：疫情反復，高鐵行業流量減少

嚴峻的疫情形勢，對主打鐵路數字媒體的兆訊傳媒也造成了巨大打擊。

自2022年3月份以來，中國好不容易放緩的疫情又卷土重來，吉林、西安、上海、深圳、北京等多地再次大規模爆發疫情。

根據交通運輸部4月14日發布數據顯示：2022年3月，31個省（自治區、直轄市）和新疆生產建設兵團共有51個城市開通運營城市軌道交通線路273條，運營里程8837公里，實際開行列車277萬列次，完成客運量16.0億人次，進站量9.7億人次。3月份，新增廣州地鐵22號線（首通段）運營線路1條、運營里程18.2公里；51個城市完成客運量環比增加0.4億人次、增長2.6%，同比去年3月減少5.7億人次、下降26.3%。

按照疫情防控要求，部分城市不同程度暫停軌道交通全線網，部分線路區段或車站運營服務中斷，其中，深圳、東莞、沈陽、長春、無錫、徐州等城市全線停運；上海、南京、大連等城市部分線路停運；杭州、南昌、青島、常州等城市部分車站暫停運營。截至3月底，沈陽、長春、無錫、徐州等尚未恢復城市軌道交通運營服務。

同時，戶外廣告內參發現，原本為15天的鐵路客票預售期現在已變為5天。

（圖源：12306）

由此可見，疫情之下，鐵路交通運輸受到了較大影響，無論是運輸車次還是乘客流量都大大減少，在這種形勢下，作為中國鐵路媒體整合營銷運營商的兆訊傳媒，即使由于廣告合同預先簽訂的因素，致使疫情對其銷售影響目前看起來不大，但是在股票市場，很明顯資本對其未來發展前景并不持樂觀態度。

自身因素：科技創新必不可少

除去國內外大環境影響，兆訊傳媒自身也并不是毫無問題。

除了之前戶外廣告內參報道過的其前5大代理商存疑等問題外。4月7日，兆訊傳媒在投資者關系平臺上對投資者關心的問題進行了答復。其中有投資者詢問兆訊傳媒是否涉及數字藏品NFT業務，兆訊傳媒董秘回復目前公司未涉及相關業務。

這一問一答就顯露了兆訊傳媒自身的弊端。在元宇宙大熱的當下，作為開啟元宇宙世界的門票，數字藏品NFT是數字化浪潮中一朵最閃耀的浪花。內參君在4月6日的文章中曾向大家詳細介紹了NFT，（復習請戳：深度剖析：NFT營銷如何改變廣告行業），對于戶外廣告行業而言，擁抱數字化是行業革新必不可少的一步，而逐漸成為品牌營銷的新模式NFT，則是戶外廣告行業進入元宇宙的一把金鑰匙，戶外廣告也被認為是未來元宇宙最佳的變現渠道之一（復習請看：元宇宙的未來變現要靠戶外廣告？這部美國大片其實早有答案！）

內參君了解到，2021年三季度，NFT的買家數量約有26萬人，而在2020年同期，僅有1.9萬人。據Chainalysis統計的數據，目前，NFT的市場規模已經膨脹至440億美元。

當前，國內外眾多品牌紛紛開始布局自己的元宇宙之路，去年雙十一，天貓就曾推出數字藏品展，五糧液、自然堂、科顏氏等品牌都推出了自己的數字藏品。

（圖源：天貓）

投資人這么問，顯然也是嗅到了NFT當前火熱的氣息，然而兆訊的回答顯示了其并沒有做好入局元宇宙的準備。而同為交通領域的上市公司華媒控股旗下風盛傳媒，就在多番嘗試NFT等，包括近期成功助力廈門地鐵首發NFT數字產品等。

時代在發展，縱觀近年來出圈的戶外廣告，從LED大屏到裸眼3D技術的成熟，廣告創意賦能的背后都離不開新科技的保駕護航，很難說元宇宙不會是下一個風口。而一心想成為鐵路交通第一傳媒品牌的兆訊傳媒未來要發展成行業前瞻者，就必須在數字化浪潮中做戶外廣告行業的創新者，成為行業多個領域“第一個吃螃蟹”的人，才能最終成為行業的風向標和領導者。

除了NFT外，兆訊傳媒也不是完全無創新，兆訊傳媒是中國戶外廣告行業中少有的自有互聯網IT產品團隊的公司，自己開發了完整知識產權的播控/發布上畫等SAAS軟件，可以支撐自己當前的數字化交付。

國內最大的民營資本公司董事長路總（化名）對戶外廣告內參說：無論是戶外媒體資源公司還是4A戶外廣告代理公司，在美國或者在中國股票上市都是不怎么值錢的，但是強行套上創新的的外殼，上市的市值則會翻幾倍。兆訊傳媒不亂炒作概念，也是對得住股民，對得住自己的內心。但是長期的發展，兆訊還是要深入創新才能提升自己的股價。

路總認為：兆訊傳媒未來可能有三條路可以去走：

第一是如同分眾傳媒的創始人江南春一樣，通過資本運作，讓自己的媒體富有對外的投資貨幣屬性，去打造一個個新興民族品牌，從而大幅提高公司的整體利潤；

第二是通過深度的互聯網IT產品自研，讓兆訊傳媒內部的互聯網產品可以賦能全行業，把自己的產品研發能力變成開放型的，從而升級為一個戶外廣告產業互聯網平臺，估值也能翻很多倍；

第三是對外投資一些行業內的創新平臺，全球戶外廣告行業總體很向好，今年年度增長率更是將再次超越互聯網廣告，戶外廣告企業內部的成功創新有時候往往很難產生，通過外部力量反而更加有效。例如C端交通出行的互聯網，通過供應端去創新的不乏首汽租車等大公司，都做過很多互聯網創新嘗試，但均未能成功，反而是滴滴等局外人，在局外從買方需求端去創新，反而做成了一個行業大平臺。

美國的谷歌和奈飛，中國百度阿里京東等大廠，甚至分眾傳媒等，目前都在發力戶外廣告產業互聯網創新，他們的目標都是要讓戶外廣告像電商交易一樣，把供求雙方的眾多標準步驟都在線化和AI數字化，甚至最終達到像現在的手機/PC上的互聯網廣告位一樣，實現便捷的智能即時化交易。但是以上要實現，前提都是需要整個國家和行業完成新一輪B端產業互聯網各個步驟環節的數字化建設過程。

(某眾傳媒也在創新，招聘互聯網廣告產品經理)

就像當年馬云引領下的的C端消費互聯網能成功一樣，天才如馬云，依然需要經歷很多過程和時間。戶外廣告的交易鏈條拆分來看，例如分眾新潮等供應端賣方，要跑通商業模式，至少要完成以下3個標準步驟才能開始賺錢：尋找物業產權方租賃簽約——施工建成廣告位——組建全國團隊進行營銷。

而美的/五糧液等任何一個需求端買方，要在全國投放戶外廣告，至少要有以下8個標準步驟才能完成業務閉環：招募詢價入庫——投放策略分析——招標/價格談判——空閑檔期管理匹配——簽約/支付——播控/發布上畫——投中監測——投后效果分析。

但值得欣喜的是，這些標準步驟環節的數字化建設難題并不是只有戶外廣告行業遇到過，幾乎所有的產業互聯網都有類似難題，因此，我們看到能復用到多個產業的互聯網創業公司如“e簽寶”（解決在線合同簽約）等，獲得了數十億的巨額資本投資。而戶外廣告行業平臺：找廣網致力于解決戶外廣告產業互聯網中招標詢價入庫的難題，取得了一些突破，正是因為他們的產品能解決以上步驟中的關鍵一環。

任何企業，不創新，很快就會落后。廣告行業歷史上就有這樣的例子，比如林巖在2005年創立的廣告買賣網，企圖打造廣告行業的門戶網站，在行業內深耕了8年，在2013年，廣告買賣網的流量一度在全球所有網站中排名前幾千名，在國內更是排到了前100，穩居中國廣告行業網站第一。但是2014年之后，中國移動互聯網開始崛起，有效流量全面轉移到了手機端，林巖的廣告買賣網架構全是為PC端開發設計的，大象轉身十分艱難，沒能及時跟上移動互聯網趨勢后，網站流量也就日趨下滑，最終黯然消失。

同樣的，A股上市公司巴士在線（股票代碼002188）也是，曾經的民營公交戶外媒體第一股，目前也是因為缺乏創新、財務造假等原因，導致下跌虧損，目前已經ST了，且逐步消失在人們的視線中。

(截至2022年4月25日，巴士在線的股票截圖)

兆訊傳媒如果繼續不能引領創新，就隨時有可能被新興傳媒品牌彎道超車。相反，倘若能夠迅速瞄準行業前沿，依托現在兆訊的大體量點位以及行業領先的上市公司影響力，深耕中國這個全球最大體量的戶外廣告市場，說不定能更上一層樓，成為全球交通傳媒行業TOP1。

小結：兆訊股票持續下跌的背后，除去國際復雜環境和國內嚴峻疫情等外部情況，自身亟待科技創新也是重要因素，只有跟上時代發展的腳步，才能迅速從股市“綠海”中脫穎而出，長盛不衰。

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