焦點|老鄉雞IPO正式啟動，或將成為A股“中式快餐第一股”！

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舉報 2022-05-24

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憑借一碗碗熱銷的老母雞湯，安徽快餐龍頭企業老鄉雞正式開啟IPO征程。5月19日晚間，公司發布了招股書（申報稿），擬不超過6353萬股股份，登陸上交所主板，發行后總股本不超過42353萬股，募資12億元用于華東總部建設、新增餐飲門店建設以及數據信息化升級建設等三個項目。

作為區域性知名快餐連鎖企業，老鄉雞因董事長束從軒2020年元宵節手撕員工聯名信的視頻獲得了更廣泛的關注。老鄉雞微博每日發送的“咯咯噠”會吸引數百條甚至數千條的粉絲留言，束從軒本人也同時開通了抖音和小紅書的賬號，跟網友們一起分享安徽美食，尋覓地道“徽味”和寶藏店鋪，抖音粉絲超過10萬人。

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圖片來源：網絡

植根安徽跨區發展至千店規模

老鄉雞原名“肥西老母雞”，2012年為適應跨區發展更名為“老鄉雞”。作為一家專業提供中式快餐的全國連鎖經營企業，自2003年10月份合肥市舒城路第一家門店開設至2021年末，老鄉雞已擁有991家直營門店、82家加盟門店。其中，安徽的門店家數達到了673家，占比62.72%；江蘇開設有158家門店，湖北緊隨其后為130家。其余省市中，上海擁有71家、浙江17家、北京12家、深圳10家、河南2家。2019年-2021年，公司實現營業收入分別為28.59億元、34.54億元和43.93億元；對應凈利潤分別為1.59億元、1.05億元和1.35億元。

根據計劃，老鄉雞三年內將在上海、南京、蘇州、深圳、北京、武漢、杭州和合肥、蕪湖等地區的重點地段利用募集資金開設700家直營店鋪，增強公司在華東、華南、華北等地區連鎖銷售的廣度和深度。上市之后，老鄉雞將圍繞主營業務，實施一定程度的產業鏈整合，以達到擴充渠道、降低成本、提高盈利能力的目標。

從近三年的財務數據可以看出，華東地區的營收金額仍然占據老鄉雞的主要收入來源，銷售區域比較集中，分別為91.37%、92.63%、89.08%。公司在華中地區的營收實現占比分別為8.63%、7.35%、9.54%。企業綜合毛利率分別為19.02%、17.28%和16.56%。毛利率呈下降趨勢的主要原因是原材料成本上升、人工成本上升以及疫情影響所致。

“安徽作為老鄉雞的大本營，規模優勢明顯，餐飲業務一直盈利。而業務在新的區域內開始擴張并出現虧損，這是一種很正常的現象。”長期關注餐飲行業的分析人士在接受《證券日報》記者采訪時表示，很多連鎖餐飲品牌在門店擴張期都會遇到這樣的情況，前期開辦費用、低值易耗品費用都是一次性計入當期損益。新店開業需要一定的培育期，隨著店面數量的增加和單店銷售提升，成本費用不斷被攤薄，盈利能力將會不斷提升。

如若老鄉雞IPO進程順利，公司將成為國內中式快餐A股上市第一股。

餐飲企業緣何競相IPO？

過去多年，我國餐飲企業上市數量一直不多。同花順數據顯示，截至5月24日，A股公司僅為4家，港股公司則為8家。據《證券日報》記者不完全統計，目前，7家餐飲企業計劃A股或港股IPO排隊中，五芳齋擬上交所主板上市已經通過發審會，尚未拿到批文；紫燕食品、老鄉雞已向中國證監會提交IPO招股說明書；楊國福、鄉村基、七欣天、撈王等向香港證監會遞交IPO招股說明書。此外，老娘舅、蜜雪冰城等也都有意進軍資本市場，正在地方證監局輔導備案。

“在餐飲行業受到疫情影響較為嚴重的背景下，監管部門對企業上市給予有力支持政策。”中國國際經濟交流中心經濟研究部副部長劉向東對《證券日報》記者表示，5月20日，證監會提出的23項政策舉措之一，即為2022年業績受疫情影響嚴重地區和行業申請首發上市的企業，在符合板塊定位及發行上市條件的前提下，經中介機構核查情況屬實且不對持續盈利能力或持續經營能力構成重大不利影響的，相關審核或注冊工作正常推進。意味著餐飲企業在今年業績下滑的情況下，可以繼續按照首發上市要求申請A股上市融資。

“近年來，隨著我國國民經濟穩定發展，城鄉居民收入水平明顯提高，餐飲市場表現出旺盛的發展勢頭。”中國文化管理協會鄉村振興建設委員會副秘書長袁帥對《證券日報》記者表示，餐飲品牌積極謀求上市，很大程度上是不少餐飲企業在經歷一波暫停營業與客流下滑的情況下，開始重新思考與資本的關系。當下的餐飲市場，具備一定連鎖和底蘊的餐飲品牌，加速“跑馬圈地”，就是在增加自身抗風險能力，尋求資本加持。

與此同時，餐飲行業規模的不斷擴容，為企業提供了一定的發展機遇。艾媒咨詢數據顯示，2021年中國餐飲行業規模為46895億元，同比增長18.6%，餐飲行業市場規模基本恢復至疫情前水平。2022年餐飲行業受疫情影響仍較嚴重，但預制菜的發展讓餐飲行業降低了堂食業務減少帶來的影響，并為行業提供了新的盈利模式。餐飲行業在短期內仍將緩慢增長，預計2025年市場規模達55635億元。

來源：證券日報記者黃群徐一鳴新社匯·全媒體矩陣轉載發布

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