孫宏斌的信心回來了！
孫宏斌正面表態(tài)， 融創(chuàng)積極行動， 重組進展加速下的行業(yè)，確定性回歸。
就在3小時前，地產(chǎn)圈債務(wù)重組“連續(xù)劇”迎來了最重要的一集！
融創(chuàng)連線全球債權(quán)人召開了境外債重組說明會。
在完整聽完這場境外債重組說明會后，地產(chǎn)財富會算是更明白了——
為什么在那么多出險房企中，融創(chuàng)能夠更快完成160億境內(nèi)債的重組，也更快給出讓債權(quán)人小組同意的境外債重組方案。以及為什么在融創(chuàng)去年暴雷后，這家公司的核心團隊還能夠一直那么穩(wěn)定？
無論是孫宏斌，還是高管汪孟德等人，即使在充滿不確定的環(huán)境中，都更擅長給更多人提供“確定性”以及“價值感”。
對此，我們有三點感受和大家分享。
第一，確定性來源于“誠懇”，更來自于“真實”，這也應(yīng)該是所有企業(yè)面對債權(quán)人的一個基礎(chǔ)態(tài)度。
融創(chuàng)的這場境外債重組說明會，就是從老孫誠懇表態(tài)和反思開始的。
與全球債權(quán)人一起面對融創(chuàng)當(dāng)下的處境，老孫表示：
“出現(xiàn)今天的問題，更本質(zhì)的還是我們自己的問題造成的”。
沒有一點點閃避，沒有一點點怨懟，老孫剖析起自己和公司來比所有人都更直接、更真實。
他表示，從2021年四季度開始，行業(yè)持續(xù)發(fā)生變化，很多事情超出了預(yù)判，公司出現(xiàn)了流動性困難，面臨了前所未有的經(jīng)營壓力。
問題首先存在于追求規(guī)模的慣性讓公司在投資上過于樂觀和激進；同時公司也在管理上也存在授權(quán)過于下放等問題，導(dǎo)致安全墊不夠厚，沒能經(jīng)受住這一輪考驗。
誠懇面對問題的同時，老孫也正面表態(tài)：如今，對于公司整體問題的逐步解決和業(yè)務(wù)逐步恢復(fù)正常，非常有信心。
為什么有信心？老孫不談虛的，只擺出一條又一條真實的信心支持。
信心一方面來自大環(huán)境的真實改善：政府出臺了很多支持整體經(jīng)濟發(fā)展和支持房地產(chǎn)行業(yè)穩(wěn)定的政策，大的外界環(huán)境在持續(xù)的改善，有利于公司不斷化解風(fēng)險、解決問題；
另一方面則來自于融創(chuàng)的資產(chǎn)質(zhì)量、品牌，以及這個堅韌團隊的持續(xù)實際努力。
融創(chuàng)早在去年5月就委任華利安為財務(wù)顧問及盛德律師事務(wù)所為法律顧問,探索可行的方案來緩解其債務(wù)問題。從華利安對融創(chuàng)做的相關(guān)資產(chǎn)盡調(diào)來看，融創(chuàng)目前的資產(chǎn)質(zhì)量確實有足以讓債權(quán)人放心的質(zhì)量。
在團隊方面，老孫則坦言，管理團隊在深刻反思后總結(jié)出了有價值的經(jīng)驗和教訓(xùn)。
“我們有個堅韌穩(wěn)定的團隊，也幫助我們更好更快恢復(fù)經(jīng)營”。
老孫說，公司上下正在團結(jié)一心努力應(yīng)對當(dāng)下的情況，千方百計致力于讓公司走出困境。
而對于境外債重組，他給團隊就提出了兩個要求，要快、要系統(tǒng)周全。
快，是融創(chuàng)恢復(fù)正常經(jīng)營的基礎(chǔ)；系統(tǒng)、周全的方案，才能夠支持融創(chuàng)真正恢復(fù)過來，走出困境。也只有走出困境，債務(wù)重組才有意義。才能保護所有債權(quán)人的最終利益。
團隊積極響應(yīng)，老孫也全力支持，把2021年他借給融創(chuàng)的4.5億美元無息股東借款，與債權(quán)人以相同價格轉(zhuǎn)股，并且受償順序還排在債權(quán)人之后。
老孫的正面表態(tài)顯然正在被更多聽眾所“埋單”。雪球等投資者交流論壇中，不少人對他點了贊。
甚至有投資者喊出“許家印學(xué)著點！”
老孫的表態(tài)也在地產(chǎn)業(yè)內(nèi)引起大家諸多感概。一位業(yè)內(nèi)資深人士將“老孫表態(tài)”和“馬云回國”并列為今春最重要的兩個經(jīng)濟信心信號。
第二，價值感源于不躺平并保持信心的過程中堅持“保價值”。在全行業(yè)暴雷的環(huán)境中，債權(quán)人已經(jīng)從焦慮爭奪短期資金走到了共探長期價值回歸的新階段。
一位債權(quán)人曾對我們說，他其實很害怕出險企業(yè)一直拋售資產(chǎn)，因為擔(dān)心資產(chǎn)越賣估值越低，最后企業(yè)手上一點好的資產(chǎn)都沒有了，蛋糕越來越小，能回到自己手里的可能會變得更少。
而融創(chuàng)沒有走這條路。
他們選擇在堅持“保價值”。
今晚，融創(chuàng)行政總裁汪孟德在融創(chuàng)中國境外債務(wù)重組說明會上，和大家主聊的就是一個“保價值”。
積極保價值，不再低價處置核心資產(chǎn)的融創(chuàng)也獲得了一個好的恢復(fù)基礎(chǔ)，有望在市場回暖的過程中實現(xiàn)價值兌現(xiàn)。
對此，汪孟德介紹了融創(chuàng)在保價值的過程中的六個關(guān)鍵動作：
1、積極推動公開市場債務(wù)的整體重組。大約160億人民幣的境內(nèi)債重組已于2022年底順利完成。
2、積極推進和AMC資產(chǎn)管理公司的合作，為優(yōu)質(zhì)項目引入啟動資金，盤活資產(chǎn)。目前已經(jīng)落地了包括上海董家渡、武漢桃花源等項目，合作落地規(guī)模超200億人民幣，還有很多項目在持續(xù)推進和落地過程中。
3、境內(nèi)絕大部分項目的貸款還是比較正常的，尤其是核心城市的、與實力合作伙伴的合作項目。對于一些由于市場下滑造成貸款展期的項目，也在積極爭取金融支持以及合理展期等解決方式。
4、積極申請保交樓專項借款、配套融資等，確保項目的建設(shè)及交付。
5、公司將抓住市場窗口，加大供貨力度，促使銷售在下半年有一個更好的恢復(fù)，支持經(jīng)營更快的恢復(fù)穩(wěn)定。
6、團隊在進行持續(xù)深刻的反思和總結(jié)，并不斷將這些思考落實到后續(xù)的經(jīng)營管理中。如聚焦更有優(yōu)勢的核心城市，縮小管理半徑，調(diào)整優(yōu)化管理架構(gòu)，實現(xiàn)更加精細化的管控。
最后，信心和價值都是這個時代的“軟黃金”。
中國房地產(chǎn)在近年來的大起大落大落大起中，終于來到了2023年政策多方面支持、市場逐步回暖的緩慢上坡時期。
在這個過程中，仍持有“軟黃金”的公司，將可能更快恢復(fù)經(jīng)營，持續(xù)發(fā)展。
例如，融創(chuàng)的積極不躺平態(tài)度、堅韌團隊努力“保價值”行動以及和債權(quán)人持續(xù)溝通出來的可落地方案，非常有望在今年的春天，轉(zhuǎn)換成公司恢復(fù)經(jīng)營的發(fā)展確定性。
根據(jù)融創(chuàng)之前公告，在融創(chuàng)境外債務(wù)重組說明會召開之前，融創(chuàng)就已獲得境外債權(quán)人小組認可并簽署重組支持協(xié)議。
融創(chuàng)的債權(quán)人小組持債金額超過30%，近30億美元，無論是權(quán)重占比還是債務(wù)規(guī)模目前都是行業(yè)較高的。這相當(dāng)于重組方案的通過（爭取到75%以上的境外債權(quán)人支持。）已有較高勝算。
行業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，市場回暖是基礎(chǔ)，而出險房企的恢復(fù)才是真正讓所有人安心的確定性基底。
可以預(yù)見，融創(chuàng)這份重組方案在獲得更多債權(quán)人的理解通過之后，它也將為更多房企出險公司提供有效借鑒。為行業(yè)增加更多未來安全發(fā)展的確定性。
汪孟德說，此次境外債務(wù)整體重組，將是融創(chuàng)恢復(fù)經(jīng)營道路上重要的里程碑。
而在我們看來，融創(chuàng)的方案極有行業(yè)借鑒意義，他也有可能成為行業(yè)風(fēng)險逐步平緩的重要里程碑。
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