泡泡瑪特的天花板，得看地產(chǎn)
1
不要覺得這個(gè)標(biāo)題離譜。
看完你也會這么認(rèn)為的。
我問你，家具行業(yè)，家電行業(yè)，他們的本質(zhì)是不是地產(chǎn)？
泡泡瑪特，其實(shí)和他們也一樣。
地產(chǎn)表現(xiàn)牛X的時(shí)候，泡泡瑪特賣得很好，反之，泡泡瑪特走勢就有點(diǎn)一言難盡了。
泡泡瑪特四月底公布了今年一季度的業(yè)績指引，同比增長0-5個(gè)點(diǎn)，但主要靠的是海外，內(nèi)地下滑了5%-10%。
由于這份業(yè)績未經(jīng)審核，所以還得拿去年的年報(bào)說事兒。
2022年泡泡瑪特營收46.2億元，同比增長2.8%，絕對值增長了一個(gè)多億。
看起來數(shù)字漂亮。
但這里面仍然也是靠海外增長，海外營收的增長額3個(gè)多億。
國內(nèi)營收確實(shí)降了。
無論是線下門店，還是線上電商，或者批發(fā)，都降了。
國內(nèi)營收還能保持這個(gè)數(shù)字，還是因?yàn)樵?021年6月的時(shí)候泡泡瑪特推出了MEGA高端線，這又給泡泡瑪特貢獻(xiàn)了4.7個(gè)億收入。
泡泡瑪特現(xiàn)在維持增長的秘訣就是兩個(gè)，一個(gè)是國際化，去海外找新的消費(fèi)客戶，另外一個(gè)是高端化，一個(gè)是在已有的消費(fèi)者里薅更有錢的那批人
至于最廣大的那群普通消費(fèi)者，從財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來看，已經(jīng)指望不上了。
哪怕在過去的2022年，泡泡瑪特在內(nèi)地又多開了49家線下門店，多搞了206臺機(jī)器人商店。
按常理說，一個(gè)消費(fèi)品多鋪了這么多的渠道，砸了這么多銷售費(fèi)用，別管賺不賺利潤，至少營收會增長吧。
也不一定。
起碼泡泡瑪特平均每家門店/機(jī)器人商店的營收下降了
注意，只是說營收下降，不是說不行了，因?yàn)閷T的粘性還挺高。
泡泡瑪特累計(jì)注冊會員數(shù)從2021年末的1958萬人增至2600萬人，新增注冊會員642.4萬人。
同比增長33%。
猛嗎？
猛。不是因?yàn)榕菖莠斕豂P不行，不是因?yàn)榇蠹覍ε菖莠斕啬伭耍蝗粵]這么多新會員。
而且IP肯定是越老越香的，泡泡瑪特最經(jīng)典的IP MOLLY都已經(jīng)誕生16年了，2022年?duì)I收8.0億元，同比增長13.8%。
生命力依然可以。
（泡泡瑪特頭部IP依然表現(xiàn)強(qiáng)勁）
那問題來了，用戶粘性那么不錯(cuò)，為啥不漲了呢？
這里就要回到為什么泡泡瑪特和地產(chǎn)強(qiáng)相關(guān)了。
那就是擺不下了，放不下了。
【占地】【占空間】。
買的時(shí)候這個(gè)喜歡，那個(gè)也愛，咣咣咣一買，回家一看，放不下了。
柜子都滿了。
電視柜前，化妝臺前，滿了，都滿了。
所以很多人都會轉(zhuǎn)賣二手。
甚至都不為了炒貨，就是單純放不下了啊。
所以，大家是買不起幾十塊的盲盒嗎？
不不不不，明顯是房子貴啊。
2
看到這里，相信你一定覺得好像說得通，但又有點(diǎn)刁鉆，還怪怪的。
沒關(guān)系，再看個(gè)數(shù)據(jù)。
發(fā)現(xiàn)沒，只有一線城市的零售門店（非機(jī)器人商店）營收下降了。
要知道，一線城市的平均收入絕對是吊打其他城市的。
但房價(jià)也是。
所以房價(jià)相對便宜、人均居住面積相對來說更大的新一線城市、二線城市及更低線的城市，營收都在增長。
在一線城市租二三十平米的小白領(lǐng)，回到三四線城市的家里可以住在一百四十平的房子，當(dāng)然就有更多的空間，塞自己喜歡的東西。
泡泡瑪特的天花板取決于消費(fèi)者家里的天花板。
你家天花板面積有多大，泡泡瑪特的天花板就有多高。
泡泡瑪特也意識到了這個(gè)問題，在去年的時(shí)候?qū)ｉT推了萌粒產(chǎn)品線。
看似玩法創(chuàng)新，解鎖更多的玩法啊，什么裝罐購買啊，什么DIY手鏈啊，DIY手機(jī)殼啊，更可愛啊，更Q了。
說破大天，實(shí)際上就是做小了。
小小的也很可愛。
但你再小，買多了，還是占空間。
你家里的空間，就是泡泡瑪特的空間。
3
正如APP的敵人是【一個(gè)人一天只有24小時(shí)】，食品品牌的敵人是【一個(gè)人只有一個(gè)胃】，而泡泡瑪特的敵人是【一個(gè)人只有有限的空間】。
當(dāng)大家家里的柜子、架子被擠滿之后，怎么辦呢
會賣。
先賣普通款，然后再賣沒有那么稀缺的隱藏款。
你們玩過塞爾達(dá)就知道這個(gè)痛了，武器包弓箭包能存的武器弓箭都是有限的，當(dāng)寶盒開出新兵器的時(shí)候，哪怕包里都是稀有兵器你也得扔。
這時(shí)候你要說了，不對。
這是所有收藏品共有的問題，你咋光說泡泡瑪特啊？
你仔細(xì)想想，其他收藏品，不一樣啊。
你看。
要么是單價(jià)高，溢價(jià)高的那種，導(dǎo)致能買的起的，普遍不存在空間問題，例如AJ，電子產(chǎn)品，古董，茅臺，普洱。
要么是具有使用功能，存在消耗可能的，茅臺和茶葉都可以算里面，鞋子勉強(qiáng)能算。
要么占用空間低，例如奧特曼卡，紀(jì)念幣，郵票，一個(gè)箱子可以裝一大堆。
甚至這個(gè)賽道里面最牛的公司，直接搞虛擬無實(shí)物了，例如抽卡游戲。
大家都是玩兒概率，弄炒作。
但只有泡泡瑪特給空間卡住了。
嚴(yán)格來說，泡泡瑪特現(xiàn)在這個(gè)模式不是不好，相反，特別好。
它靠著單價(jià)低+自己ip+盲盒完成了手辦普惠。
但一個(gè)模式的優(yōu)點(diǎn)往往也是它的缺點(diǎn)：單價(jià)不夠高，所以必須數(shù)量多才能做大。
數(shù)量多的同時(shí)，體積（物理概念）又不夠低。
沒損耗，還占地兒。
這就，有點(diǎn)尷尬了。
從這個(gè)角度來說，果然萬物基于地產(chǎn)。
只有醬香，才能自成一格。
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