重倉“AI”的百度迎來收獲季？

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舉報 2023-08-30

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今年以來，由AIGC引發的“行業旋風”持續席卷各行各業，給沉悶已久的互聯網賽道帶來了一股暖流。這場AI旋風對于重倉押注AI的玩家而言，更是如同“久旱逢甘霖”，終于迎來了“柳暗花明”的一天。

作為重倉押注AI賽道的頭部玩家，百度對于AI大模型到來的欣喜之情自是溢于言表，甚至到了“言必談AIGC”的地步，持續好轉的經營效益，也從側面凸顯了AI的價值。

持續強化經營效益

近日，百度發布了截至2023年6月30日的第二季度未經審計的財務報告。第二季度，百度實現營收341億元，同比增長15%；非美國通用會計準則（non-GAAP）歸屬百度的凈利潤達到80億元，同比增長44%；營收和利潤均大幅增長，超出市場預期。

具體來看，百度的收入增長，既有來自于傳統在線營銷的收入，也來自于非營銷收入驅動。財報顯示，今年二季度百度核心的在線營銷收入為196億元，同比增長15%；非在線營銷收入為68億元，同比提升12%。在經營中，百度核心產生了約97億元凈現金流。其中有兩個業務值得重點關注：一是愛奇藝的整體盈利；二是智能云業務的盈利。

先看愛奇藝，自從去年宣布一系列降本增效措施之后，愛奇藝至今已經實現了多個季度的現金流和凈利潤為正。公開數據顯示，從2022Q4開始到2023Q2，愛奇藝已經實現了連續三個季度的凈利潤為正，且分別達到了3.04億元、6.18億元和3.65億元，基本維持了持續盈利的局面。

在凈利潤轉正的情況下，愛奇藝的運營現金流達到了8.86億元，實現了連續五個季度為正；自由現金流8.72億元，連續四個季度為正，有息負債總額大幅下降，逐漸走入了高質量發展階段。除了會員業務持續穩健增長之外，其在線廣告服務營收也得到了強勁恢復，本季度愛奇藝的會員廣告業務，較上年同比增長25%。

再看智能云方面，Q2百度智能云實現了再次盈利，這意味著百度在云業務上，逐漸進入到了一個良性循環的階段。其中，Q2百度智能云簽約客戶數量持續增加，包括興業銀行、南網總調、漢得信息、金蝶、軟通動力等外部企業，都成了其智能云業務客戶。實際上，不只是智能云，百度的無人駕駛出租車蘿卜快跑，也實現了運營數據和營收的持續增長，AI商業化持續提速。

另外，AI大模型作為百度布局AI的重要方向，受到百度高層的著重強調，在財報中占據了“濃墨重彩的一筆”。

AI大模型成全新抓手

作為百度AI的重要抓手，AI大模型在本次財報會上，得到了百度高層一致地肯定。從業務面來看，AI大模型正在對百度智能云以及搜索廣告、硬件等業務，產生深層次影響。

首先，百度搜索業務被AI大模型重構，百度用戶的點擊留存率較以往有了顯著改善。AI大模型的到來，使得搜索引擎與用戶的交互，變成了一種雙向互動關系，并且伴隨著AI大模型自身數據量的增長，其能夠提供的專業問答能力，越來越接近有經驗的人，這就從底層重構了用戶的交互體驗。

而百度也利用這一點，增加用戶留存率。百度CEO李彥宏在財報會上表示，“在接觸過加入文心一言功能的百度搜索服務后，用戶會問更多以前在平臺上很少被問到過的問題，并且會有多輪的對話和互動，這同傳統使用搜索服務的用戶行為有很大的不同。從點擊率上看，有明顯增長，再往后可以轉化為留存率。”

按照app應用留存率增加的一般規律來看，隨著應用留存的增加，百度主APP的廣告價值也會得到提升，這對于百度長期的商業價值提升，顯然是一個明顯的利好。除了留存之外，百度旗下的百度文庫、貼吧等，也受到了AI大模型的影響，持續向“AI化”升級，比如百度推出了AI文檔助手等等，未來諸如此類的應用應該還會增多。

其次，百度的智能硬件得到了AI大模型的賦能，差異化優勢得到了加強。比如，百度基于自身AI大模型優勢推出的學習手機——小度青禾，就于今年5月份發布，其主打的優勢正式基于百度AI靈機大模型的差異化硬件優勢。具體來說，小度青禾在橫向層面功能更全，集合了“手機+詞典筆+翻譯機+聽力寶+單詞卡”的核心功能；縱向來看，度青禾能夠答疑，能講題，能陪練口語，還能逐句批改中英文作文，基本涵蓋了青少年課外自主學習的基礎需求。不論是那個方面，都對于當下的學習機市場，都是一個差異化的品類存在。

最后，是全面賦能智能云業務，拉動云服務的持續增長。正如此前李彥宏所言，隨著大模型的持續發展，MaaS（模型即服務）會成為客戶選擇云廠商的重要考量，這在百度的財報中也可以得到體現。比如，百度與金蝶等行業客戶的合作，就有很多是關于推動行業大模型落地的合作，如百度與金蝶合作推出的“金蝶云.蒼穹GPT”等等，可見大模型已經開始幫助其拓展外部業務了。

智能駕駛雙輪驅動

在大模型之外，隨著百度二季度各項經營指標的持續好轉，百度在Robotaxi 業務方面的進展，也取得了可喜的成果。與此同時，百度與吉利合作造車的消息也有了最新進展，顯然百度在智能駕駛商業化方面的“雙輪驅動”戰略，正在逐漸成形。

據財報數據顯示，2023年第二季度，百度的L4自動駕駛業務表現同樣亮眼，乘車服務訂單量突破七十萬次，同比增長近1.5倍。根據百度披露出來的數據來看，蘿卜快跑的無人駕駛預定量，已經從2022Q1時期的19.6萬次，上升到了2023Q2的71.4萬次，擴張速度明顯。

另外，在日前工信部公布的新車中，百度與吉利合作的極越01正式走向臺前，宣布了百度“造車”進入全新階段。這也預示著百度的智能駕駛商業化，正在進一步提速。

一方面，隨著蘿卜快跑運營區域的擴大和車隊規模的增加，以及運營效率的提升，百度的單車每公里成本持續降低。據目前公開的數據顯示，百度旗下蘿卜快跑的運營區域，已經涵蓋了武漢、重慶、北京和深圳四個城市。今年7月，百度又拿下了上海浦東新區發放的首批牌照，允許在不同區域公開道路展開無人駕駛測試，當前這種進度還在進一步擴大，有望拓展至更多城市場景之中。Robotaxi 服務總量和運營效率顯著提升，充分說明了自動駕駛商業化平衡未來可期。

另一方面，通過深度參與汽車硬件制造，加速推動百度的智能駕駛商業化落地。眾所周知，智能駕駛在過去很長一段時間內之所以遲遲難以落地，原因就在于自動駕駛的路測數據太大、周期太長，面臨巨大的研發投入和現金流壓力，但至今為止尚且沒有完全解決汽車出行的安全問題（如谷歌旗下的Waymo、通用汽車旗下的Cruise，至今仍沒有大規模放開業務運營）。

相比之下，通過軟硬件一體方式推動智能駕駛進化的特斯拉，則已經從當初的輔助駕駛模式進化到了“智駕模式”，并實現了商業化運營。顯然，對于百度來說，在仿效谷歌的同時，依托硬件軟件協同推動智能駕駛商業化，實現“軟件賺錢”對其有更大的誘惑力。

從百度旗下集度汽車多次密集工商變更的情況來看，百度與吉利在“造車”方面的博弈，暫時告一段落。從百度整個智能駕駛整體戰略來看，極越01的推出以及百度Robotaxi 服務的擴大，都說明百度智能駕駛在商業化方面雙輪驅動的局面，正在逐漸成形。

百度AI“收獲”的季節到了？

從目前種種情況來看，當前百度對于AI的投入，正在逐漸進入商業化的后期階段。那么，百度AI“收獲”的季度到了嗎？還需要從多方面分析。

首先，從AI大模型方面來看，百度的大模型與云服務技術結合正在打開商業化空間。從財報等公開資料來看，百度當前的AI大模型正在多點開花，對百度AI產品形成全方位加持，這預示著百度AI大模型方面的商業化空間正在徐徐打開。

不過，由于目前百度尚未公布百度搜索等傳統業務，在引入AI大模型之后與之前的數據變動情況，外界也很難判斷其AI大模型帶來的影響到底有多大，以及能否持續。畢竟，在目前公開的大模型中，以ChatGPT為代表的核心大模型活躍用戶以及檢索量等，已經較3月初下降了很多，顯然其對用戶的吸引力正在下降，國內的AI大模型或許也將面臨這種境況。

相比之下，已經實現盈利的智能云業務有望延續目前態勢。財報顯示目前百度的智能云業務，已經實現了連續兩個季度持續盈利了，這意味著在經過了漫長時間的投入期之后，百度智能云的商業化正在逐漸步入正軌，后續有望延續盈利態勢，或將成為百度AI最早實現成功商業化的領域。

其次，在智能駕駛與智能硬件領域，百度的AI商業化仍然任重道遠。在智能駕駛領域，雖然目前Robotaxi服務已經啟動，但其目前運營規模還不夠大而且還很受限，百度的汽車剛剛出來，在“很卷”的新能源汽車市場，其銷量如何還很難說，商業化能否快速擴大也需要時間驗證。就智能硬件來看，當前業內競爭也很激烈，其AI大模型加持的產品能否殺出來也需要看后續市場表現。

總體來看，百度的AI業務發展到今天，已經熬過了“最艱難”階段，目前AI商業化已經呈現可喜勢頭，但其距離全面“豐收”仍然還有距離。

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