港股美團的奇襲
剛過去的十一假期可謂是精彩紛呈，讓人印象深刻，國慶yue bing更是全國14億人共同關注的盛事，與之相關的各類信息刷爆社交平臺。
在我們為yue bing場上英姿勃發的軍人和各類先進武器帶來的震撼感慨時，外賣小哥組成的方隊的出現將這種驚喜無限放大。嚴肅莊重的yue bing
瞬間變得不再遙遠，“救命恩人方隊”“銀河護胃隊”這樣的稱號足見大眾對于外賣的依賴。
外賣方隊登上yue bing的大舞臺背后，是生活服行業愈發重要的地位。社會大眾共同見證了從2010年的百團大戰開始，到今天我們衣食住行、吃喝玩樂都可以用一部手機、一個APP搞定的過程。這不到十年時間是國內互聯網行業快速發展、變革的十年，也是一部美團的崛起發展史。
1、美團的國慶成績單
在yue bing場上美團、餓了么為代表的外賣行業成為主角之一，長假里美團也出現在大眾生活的每個角落，無論是宅在家里或是外出旅游，美團都在發揮著重要的作用。
這個國慶假期，美團不僅沒有放假，還在非工作日里交出了兩份成績優異的成績單。
長假剛過，文旅部就發布了國慶假期的市場相關情況，國慶七天全國共接待游客7.82億人次，同比增長7.81%；實現國內旅游收入6497.1億元，同比增長8.41%。商務部發布的相關數據顯示，國慶七天全國零售和餐飲企業實現銷售額1.52萬億元，同比增長8.5%。各類交通運輸旅客數也創下新高。
七天的國慶假期推動了經濟的大幅增長，吃喝玩樂已經成了拉動國民經濟增長的重要引擎，這個市場的巨大潛力在國慶假期相關的數據中展露無疑。
生活服務企業美團以自身在外賣、到店酒旅等業務上的優勢，成為了國慶小長假最大的獲利者。
美團發布的《十一消費大數據》顯示，2019年國慶期間，全國外賣同比增長43%，其中旅行外賣訂單同比增長47%。從餐飲到藥品再到充電寶等物品，增長都十分明顯。美團閃購訂單同比增長60%，藥品品類增長達到了249%，在外賣訂單中也出現了超過萬元的大單。
今年五一，美團創下了酒店單日入住間夜量280萬的記錄，在國慶這一數據繼續被刷新。美團酒店在10月1日創下單日入住間夜量突破300萬，美團門票單日入園人次在3日突破360萬，打破了該行業的記錄。
業績的快速增長是美團在國慶期間交出的第一份答卷，這份答卷讓我們看到了美團不同反響的實力。如果說業績是美團現階段實力的體現，那大漲的股價則展現了市場對美團的信心。
這個國慶假期，大漲的股價是美團交出的另一份答卷。截止10月4日收盤，美團點評股價上漲2.79%到84.7港元，市值達到4913億元。到10月8日，美團盤中股價增幅超過5%，美團市值超過了5000億港元。王興用了一周時間，身價就從520億港元漲到了589億港元，且這一數據還在不斷刷新。
上市僅一年的美團，在跌宕的發展中打敗了眾多的競爭者，站在了國內互聯網行業第三的位置，成了阿里巴巴、騰訊之后的又一互聯網網巨頭。此時曾經的三巨頭之一的百度市值不到3000港元。國內互聯網行業保持多年的BAT格局在這個國慶被美團改寫，ATM的時代已經悄然來臨。
2、生活服務行業的大贏家
當我們在探討美團在國慶假期取得的成績時，一個叫生活服務的名詞成了我們不得不提及的話題。今天我們的生活已經離不開各類線上生活平臺，最初成就生活服務行業的市場也對生活服務平臺產生了嚴重的依賴。
2010年第一家團購網站上線以來開始走進大眾視野，伴隨著移動互聯網的春風吹過大江南北，到2011年8月國內的團購網站超過了5000家，其中不乏騰訊、新浪這樣的巨頭加入。同年，美團成立，剛一出生的美團就加入到了這場大混戰里。
以“吃喝玩樂全都有”為宗旨，美團開始了它在生活服務領域的摸索。
那個時期，拉手、美團、窩窩團、24卷等知名的團購網站都加入了競爭，在一輪輪極其慘烈的融資和廣告競爭中迅速洗牌。千團大戰開始的異常快結束的也及其迅速，美團成為了戰場戰爭中少有的站到最后的企業。
千團大戰結束不久，O2O卷土而來，線上線下一體化的商業模式成為了眾多企業追捧的對象。從百度、阿里到滴滴、餓了么無數企業在各個領域不斷投入探索，希望乘著O2O的東風就此騰飛。
這場戰爭，有李彥宏將200億砸向百度糯米、也有阿里巴巴投入60億給口碑，在這場燒錢大戰中，巨頭們都不遺余力，但最終結果大都事與愿違。今天生活服務類市場上，那些曾經被市場寄予厚望的企業大都已經難覓蹤影了。
9年時間，市場大浪淘沙，眾多企業消失在波譎云詭的市場之上，在多個戰場上戰斗過的美團活了下來，并且成為生活服務行業的領頭羊。
從本地業務到異地業務再到出行業務，美團以“吃”為起點，向生活服務行業的各個方向擴展。到家服務、到店服務再到平臺服務，美團構建起了一個完整的生態閉環。美團的外賣、到店酒旅業務領跑行業，品牌在消費者心中有了顯著地位，領先于同類競爭者。
近十年沉浮，美團在千團大戰的血雨腥風中誕生，在強敵環伺的夾縫中突出重圍，最終美團打贏了這場仗，站在了互聯網行業第三的位置，成為了生活服務行業當之無愧的領導者。
3、“無邊界”的這九年
在美團之前，BAT已經奠定了在國內互聯網行業的領導地位，牢牢占據著信息、商品和社交這三條及其關鍵的賽道。美團另辟蹊徑從服務入手，開始搶奪互聯網市場。
以吃喝玩樂入手，美團的商業版圖開始向各個領域擴張。成立至今這九年間，“無邊界”成了美團最重要的戰略部署。
美團的無邊界擴張，也促成了它“不務正業”的名號。從團購網站出發，美團這九年在從外賣、酒旅到打車、物流、金融橫跨多個領域，將目標聚焦至各個行業的巨頭身上。
滴滴在打車領域一騎絕塵、傲視群雄之時，美團開始進軍打車行業。2017年2月美團開始布局打車業務，到年底美團打車業務已經初顯規模。不到一年時間，美團打車事業部已經擁有超過200人的團隊，日訂單也已經突破10萬單，且該業務也展現出了較大的市場需求潛力，在美團點評日活躍用戶中30％有出行需求。今年4月，美團推出了聚合模式，打車業務進一步優化。
在打車上探索的同時，美團也看準了共享經濟的前景，在2018年4月花費27億美元收購了摩拜單車，為與滴滴的競爭增加了又一重籌碼。
生鮮市場一片火熱之時，美團又將目光對準了這個廣闊的市場。2018年5月，美團對線下門店進行品牌升級，更名為 “小象生鮮”，并且5月25日小象生鮮方莊店開業。2019年年初美團買菜App上線，首個線下服務站于上海市虹口區周家嘴路開通。3月26日，美團買菜進入北京市場，在天通苑、北苑兩大居民區開站，通過駐站騎手實現快速送菜上門的服務。
在物流上美團也不甘示弱，美團自2015年開始自建配送團隊，推出“專送”產品，滿足餐飲外賣高時效需求。之后整合眾包推出“快送”產品，不斷推展品類，并于2018年推出美團第一代無人配送車“小袋”。
2019年5月6日，美團推出全新的配送品牌“美團配送”，并向第三方開放配送平臺。美團配送將在技術平臺、運力網絡、產業鏈上下游等三方面向生態伙伴開放多項能力。目前，美團已與家樂福、CFB集團、百果園、多點達成合作。
美團在不斷完善“吃喝玩樂”網絡的同時，也開始進軍金融支付領域。目前美團點評已經拿下了，包括銀行和保險在內至少四張金融牌照，在金融方面的開始布局。從貸款、信用卡到支付，美團在不斷蠶食互聯網金融領域的紅利。
從單一業務到超級平臺，今天的美團始終在不斷嘗試，不斷打破行業的邊界。從團購網站到外賣、線下零售、到店酒旅、打車等生活服務領域再到金融，為商家提供智能POS機、ERP等系統服務。
王興曾說，“在互聯網的下半場，多業務的公司比單一業務公司更有優勢”。這九年，在這樣的理念指導下，“不務正業”的美團在眾多領域的探索成績有好有壞，無邊界的擴張也曾給美團帶來了巨大壓力，但也正是這樣美團才得以把握眾多機遇，構建其屬于自己的龐大生態系統。
4、難被忽略的巨虧往事
細數美團發展歷程，我們看到的不只是美團一往無前的發展勢頭，還有它頭頂巨大的虧損陰云。從始至終，美團與虧損二字緊密相連。
2019年7月，財富中國網發布最新的《財富》中國500強排行榜，對過去一年中國上市公司的業績和成就進行總結。在中國500強公司收入同比增長14.8%達到45.5萬億元的背景下。排在虧損榜第一的美團格外引人注意，虧損金額達到1155億元，占據了500強企業虧損總額的65%。
虧損千億，面對這樣的數據大多數人大概都會為這個數字感到驚訝。這個數字在扣除“可轉換可贖回優先股之公允價值變動”的1046億元后，變成了111億，大幅減少。但虧損100多億這個數據仍然巨大，依然牢牢占據著上市企業虧損榜的榜首。
這樣大數額的虧損在我們看來多少有些膽寒，但將這個數據放在美團的財報中似乎就并不是那么扎眼了。從誕生之初到現在，美團的虧損從未停下，一邊是日漸上漲的市值和營收，另一邊是不斷擴大的虧損，美團始終在危險的鋼絲線上行走。
2017年中，美團曾短暫的實現了盈虧平衡，但這樣的狀態并沒有持續太久。在不斷開拓的新業務里美團并沒有太多機會調整營收結構。
2015年，美團調整后的凈虧損為59億元，2017年美團經調整后的虧損為28.5億元略有好轉，但在2018年這個數字極速擴大，達到了85.17億元。過去的四年，美團虧損近230億元，美團在實現自己野心的同時，也在付出與之相應的代價，是否有盈利能力成了市場對美團最大的疑問。
美團和王興都有著巨大的野心，這樣的野心在推動著美團不斷前進的同時，也給美團帶上了沉重的枷鎖。眾多的新業務，之前外賣等其他營收模式不合理的業務，都讓美團面臨及其巨大的挑戰。
市場一片場唱衰聲中，王興的聲音格外清晰，短期盈利與否不是最重要的，關鍵是要具備隨時盈利的能力，以及駕馭速度的能力。這樣的聲音中美團迎來了扭虧轉盈的重要轉折點。
5、迎來扭虧轉盈的新局面
今年5月美團發布了第一季度財報，數據顯示，第一季度美團總營收為191.74億元，虧損金額10億元。這個時候，美團還未走出虧損的泥潭。3個月后美團發布了今年的第二份財報，徹底扭轉了困損不止的局面。
美團第二季度營收為227億元，同比增長50.6%，高出市場預期76.3億元，調整后的凈利潤為15億元，首次實現企業的整體盈利。
這是美團的首次盈利，對于美團來說意義非凡。正如王興所說，整體盈利的象征意義遠大于實際意義。美團用這個數據證明了這個體量極大的企業有能力實現盈利，自身這樣的經營模式是健康可取的。
今年的第二季度財報是美團給市場的答復，各項業務數據明顯向好。同時實現了扭虧轉盈，美團14.92億的盈利給了市場極大的信心。財報發布后的首日，美團股價就實現了8.86%的增長。
從有名的虧損巨頭到實現盈利，美團并沒有用太久的時間。營收快速改善的背后是美團不斷提高經營效率、優化用戶體驗以及不斷擴張服務的成果。
無論是整體營收還是外賣、到店酒旅、新業務三大業務板塊，美團在第二季度都有了全新的增長速度。
外賣是美團營收中最重要的版塊，第二季度，美團外賣營收為128億元，同比增長44.2%，毛利率總額為29億元，同比增長102.5%，外賣交易數為21億次，交易金額為931億元，同比增長36.5%。在所有業務中，美團外賣的營收占比達到了62%，4.2億人次的外賣市場，是美團施展身手的重要平臺。
作為美團核心業務的外賣，長期占據著美團大量的人物力。在這之前，外賣市場大都與燒錢緊密相關，巨額的補貼成了平臺最大的桎梏。
一季度財報會上，王興說補貼這個方式不可持續，一旦市場活動結束，訂單就會消失。在意識到這個問題后，美團開始放緩腳步，不再毫無節制的對用戶、騎手進行補貼，開始通過會員制度進行拉新促活、提高用戶留存，同時與騰訊視頻等平臺合作獲得更多的會員用戶。
這一季度，美團餐飲外賣訂單平均價值同比增長1.4%，交易用戶激勵占總收入的比重從去年同期的9.3%下降至7.6%。不再激進的補貼和不斷推進的會員制度，在不影響美團市場份額的同時有效控制了業務成本，為企業盈利和可持續發展提供了新的空間。
在外賣業務發展向好的同時，到店及酒旅業務的快速增長，更是為美團實現盈利提供了絕佳的保證。
第二季度美團到店及酒旅業務交易金額為513億元，同比增長20.7%，實現營收52.45億元，同比增長了42.8%，毛利率達到88.8%。
現在美團的到店服務包含了洗浴、醫美、親子等數十個細分市場，涉及多達188個細分場景。多個品類都位居行業第一，作為企業新的增長極，這一業務版塊表現十分出眾。
美團酒店間夜量第二季度依然保持著快速的增長，同比增長28.9%，達到9400萬間。數據顯示，五一黃金周，僅5月1日一天，美團酒店的國內酒店單日入住間夜量超280萬；而5月2日，美團門票單日入園人次突破300萬，美團在到店酒旅業務上的強勢由此可見一斑，到國慶這一數據仍然再被刷新。
到店及酒旅業務的快速增長是用戶消費需求從產品到服務的轉變，以及美團盈利模式由交易傭金為主向強調交易和模式并重的轉變，而這一業務高達88.8%的毛利率成為公司盈利最重要的推動力。
餐飲外賣和到店及酒旅向好的同時，在“Food+Platform”戰略的支持下，美團新業務也展現出了前所未有的生機。第二季度，美團新業務收入為46.13億元，同比增長85.1%%，毛利率達到了9.1%。美團單車經營虧損收窄、美團打車推出聚合模式、煤炭買菜試點上線，美團的新業務越走越好。
“Food+Platform”戰略的加持下，美團在供給側和需求側的品牌滲透率不斷提升，帶動多個服務品類的業務規模持續增長，也正是在這個基礎上，美團實現了強勁的增長和公司的首次盈利。對戰略領域和技術創新的持續投入，美團勢必會為用戶提供更加豐富的消費場景，助力商家業務經營效率的不斷提高。整體盈利這個轉折之后，美團的天地無限寬廣。
6、“無邊界”的美團，漸漸廓清自己的邊界
美團向來是激進的，無邊界的擴張更是倍受詬病，在多年嘗試與巨額虧損之后，美團在無邊界的戰略中漸漸找到了自己的界線，向前邁出的步子越來越穩。
從在外賣上的巨額補貼到收購摩拜，再到物流、金融的布局，美團的每一步都異常大膽。
多年嘗試鋪路之后，今天美團的生態體系趨于完整，商業閉環已經形成。到家、到店以及新業務涵蓋生活服務的各個領域，成為了少數的人們離不開的平臺，且到家的成本得到了有效控制，到店快速增長，新業務增長也開始向好。
美團各項業務協同發展，APP已經形成超級平臺，無論是在服務用戶的廣度亦或是深度上，美團都取得不錯的成績。
當外賣小哥出現在yue bing場上時，我們就看到了生活服務行業產生的巨大影響，當國慶七天假，美團不斷刷新著各種數據時，企業自身的潛力也展露無疑。美團在多年的沉浮后，站在了行業最高峰的位置，實現盈利，股價大幅上漲，美團在不斷刷新著眾人的認知，王興也在一步步實現自己隨時盈利的預期目標。
國慶的成績是一個起點，站在頂峰的美團勢必會面臨更大的風浪。美團的路還有很長，這一路也必然面臨著各種挑戰，但站在今天的時間節點上看美團，我們看到的依然是國慶yue bing
場上的代表，業績、股票市場表現出類拔萃的一家企業。高光之下，美團未來更加值得期待。
文/韭菜財經記者陳星星，公眾號ID：jiucaifin
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