20.8億美元！中信、凱雷等拿下麥當勞中國業務！
來源：品牌幾何（brand-vista）
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去年3月高調公開的麥當勞在華找投資者這事兒，今天中午終于水落石出。
就在剛剛，全球最大的快餐連鎖公司麥當勞宣布，已經和中信股份（0267.HK）、中信資本、凱雷達成戰略合作和成立一家新公司，后者將成為麥當勞未來20年在中國內地和香港地區的“主特許經營商”。
中信股份也午間在港交所掛出公告，表明已經獲得了麥當勞中港業務的控制權益。
麥當勞在美國以外的最大特許經營商
麥當勞全球仍持股20%
根據今天披露的數據，新公司將以最高20.8億美元的總對價收購麥當勞在中國內地和香港的業務。收購對價將部分以現金方式及部分向麥當勞發行新公司之新股的方式結算。
交易完成后，中信股份和中信資本在新公司中將持有共52%的控股權，凱雷和麥當勞分別持有28%和20%的股權。根據中信的公告，買方是通過組建一家名為Grand Foods Investment Holdings Limited的公司來實現收購的。
這不但意味著交易完成后，麥當勞在中國內地和香港地區現時超過1750家直營餐廳將轉為特許經營（注：麥當勞在內地餐廳總數約2400家），也意味著上述各方共同成立的新公司將一舉成為麥當勞在美國以外的最大特許經營商，而這同時也可能幫助麥當勞降低其整體營運成本和保存資本。
此外，麥當勞今天否認有外界揣測此舉是“退出中國市場”的說法，中國市場是全球的增長引擎，麥當勞中國業務持續穩健增長。
“今天所宣布的決定建立于我們對再特許經營的承諾，并將加速本地所有權發展，實現更迅速的決策、更快速的學習和更強有力的餐廳增長。”該公司稱，麥當勞全球將會持有新合資公司20%的股份，“充分表明麥當勞看好中國市場的發展前景，并希望深入參與到未來發展中”。
麥當勞在全球擁有約3.6萬家餐廳。它曾在2015年5月宣布，將在明年年底之前把4000家餐廳轉為特許經營餐廳，而其長期目標是95％的餐廳都是特許經營餐廳。
目前，麥當勞在中國擁有十二萬余名員工。該公司今天在一份通報中稱，其每年為超過10億人次的顧客提供服務，是中國內地排名第二、香港地區排名首位的快餐連鎖店。
中信資本董事長任新公司主席
麥當勞現有管理團隊保持不變
麥當勞的通報還表示，在本次交易完成后，新公司的董事會成員將分別來自中信股份、中信資本、凱雷和麥當勞，同時強調“麥當勞現有的管理團隊會保持不變”。
根據安排，中信資本董事長、首席執行官張懿宸（下圖）將出任新公司的董事會主席，凱雷投資集團董事總經理、亞洲并購團隊聯席主管楊向東將成為副主席。該交易仍有待相關監管機構的審批，預計將于今年年中完成。
中信、凱雷為什么會出手？
對于外界來說，可能比較感興趣的是，為什么中信、凱雷有意成為麥當勞長達20年的特經營商呢？
對此，中信股份董事長常振明表示，中信擁有“獨特的平臺和豐富的資源”，有信心進一步挖掘麥當勞的全方位價值。
“我們將與合作方一起秉承麥當勞一貫的高標準嚴要求，繼續為消費者提供高質量的食品和服務。”他在一份通報中說，“更重要的是，此次合作是中信布局消費領域的一個良好機遇。麥當勞龐大的網絡和消費群體是不可多得的資源，將有助于中信業務的未來發展。”
翻看中信股份2016年半年報，常振明稱隨著中產崛起，要“把握消費經濟帶來的機遇”，并提及中信旗下的大昌行收購利豐的消費品和醫療保健產品業務。
今天，麥當勞的通報也指出，對于美國資產管理公司凱雷而言，此次投資使其有機會“與一個在中國擁有巨大市場份額和增長潛力的全球知名品牌合作”。
據介紹，此次股本投資將來自凱雷亞洲基金IV。凱雷官網資料則顯示，基金IV自2008年設立后曾經投過數個消費與零售企業，包括了天喔。
“這是凱雷在中國最重大的投資之一，它展現了我們對中國的消費前景充滿信心。”今天的通報引述凱雷的楊向東說。而中信資本的張懿宸則說，將和現有管理團隊以及包括北京首都農業集團等眾多合作方緊密合作，拓展業務。
公開報道顯示，首農集團也曾經被傳參與競購麥當勞在華特許經營權。目前，首農集團旗下的三元股份擁有北京三元麥當勞50%的股份，并間接擁有廣東三元麥當勞25%的股份。據小食代了解到，這部分的合作關系不會因為本次交易變化。
能否改善中國業務？
勾勒今后內地發展思路
今天，麥當勞首席執行官史蒂夫·伊斯特布魯克（Steve Easterbrook）也透過通報說，中國內地及香港地區市場蘊藏著“巨大商機”，他贊揚中信和凱雷業績出色，對中國市場“有著全面了解”，將能實現麥當勞在華業務的快速增長。
翻看他的推特，可以發現在去年3月31日就曾經發出一個帖子，稱在前一天于北京和中國商務部“分享釋放麥當勞亞洲和中國增長的計劃”。不久，麥當勞就對外宣布了要找要為中國市場找戰略投資者的想法。
值得注意的是，麥當勞也在今天勾勒了尋覓到中國戰略投資者后的發展思路，又預計在今年年中將宣布2022年發展愿景和第一個五年計劃。
“各方將充分利用自身的資源和優勢，進一步發展麥當勞的業務。”麥當勞今天表示，這包括開設新餐廳（特別在三、四線城市）、提升現有餐廳的銷售額，以及在菜單創新、便捷服務、數字化零售、外賣等方面進行拓展提升。
麥當勞又預計，未來五年將在中國內地和香港開設1500多家新餐廳。平均下來，每年新開餐廳需要達到300家，高于麥當勞去年“單干”時許諾的250家的水平。
該公司還表示，中信和凱雷擁有廣泛的地產網絡，包括中信地產、萬科、華潤置地、中海發展等，為快速開店提供強大后盾。此外，它又稱中信和凱雷有數字化戰略的合作網絡，包括數字化、供應鏈和大數據的重要資源。
從全球范圍來看，麥當勞的發展領先肯德基，但這一力量對比在中國市場發生了倒掛。麥當勞在中國內地的店鋪數量總共才2400家，不足百勝中國的三分之一。兩家在中國市場每年消耗約10億只雞，肯德基6.4億只，麥當勞3.6億只。
而去年，百勝餐飲集團宣布拆分百勝中國成為一家獨立公司。不過和麥當勞不同的是，百勝宣布引入的春華資本及螞蟻金服共計僅占有5%左右的百勝中國股份，而百勝中國成為了百勝的特許經營商。
此次出售主特許經營權，能否為麥當勞在中國的經營，帶來轉機，百勝與麥當勞的資本之戰，究竟哪種更契合市場的口味，值得關注。
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