拼多多“回歸”拼多多｜在這里讀懂財報
平臺電商，看向下一個十年
“流量見頂”，“疫情黑天鵝”，互聯網平臺經濟的新故事，似乎越來越難講了。
3年前我們喊出口號——“中國所有的消費品都值得重新做一遍”，這句話把「新消費」捧上天，新消費就此一路狂奔3年。經歷了爆發式增長、泡沫化發展之后，告訴人們：價格戰和流量戰撐不起快消零售，當互聯網流量紅利見頂，是時候看向下一個10年了。
而下一個10年的增長主旋律，一定基于長期主義的、可復利的賽道。
這是巴菲特說的滾雪球理論的核心基礎。你要找到長長的雪坡和濕雪，只有又長又濕，你才能把雪附著到你的球上。
所以，復利一定不是速成的，它是慢變量的厚積薄發。
舉個例子，快速消費品如服裝和食品飲料，由于供應鏈等紅利，已經卷成一片紅海，新消費品的護城河基本上在代工廠那里，而真正做大做強的仍然是企業走的復利的道路，在上游耕耘良久，進而在生產、物流、渠道等方面建立強大的護城河，比如咖啡之于雀巢。
這個邏輯放在農業里同樣適用，農業的體量巨大，一張相對較大、比較完整、鏈路又很長的產業鏈網，連接起的是千億消費市場。誰能靠復利把它做成，誰就能重塑農產品零售。
3月21日，拼多多公布了2021年第四季度財報及2021年全年財報，這是董事長兼CEO陳磊在接棒后的首份答卷。過去一年，電商平臺風起云涌，與淘系、京東等電商基因不同，這家從泥土里長出來的電商，財報中或許有新故事。
平臺電商+農業，拼多多的野望
先來看財報重點：
截至2021年底，拼多多【全年總營收】為939.499億元，同比增長58%，主要源于在線營銷技術服務收入，以及交易服務收入的增長；
【年活躍買家數】為8.687億，同比增長10％，這個數字并不高，但從絕對值來看，在過去的消費大盤中能有這樣的年活，拼多多進入了“存量運營”的新周期；
【年成交額（GMV）】達到24410億元，同比增長46%；
【活躍買家年度平均消費額（ARPU）】從2020年的2115.2元，增長32.8%至2810元，年度超過500元的增量，意味著拼多多用戶【復購率和消費頻次】的上升。
同時，更值得注意的是拼多多迎來了自己的小小戰略轉折點：公司四季度營銷費用下降至113億元，同比減少23%，2021全年的研發費用同比增長30%。
這意味著，拼多多在降低“營銷”花費。消費端的感受也很明顯，相較前兩年，拼多多補貼、促銷、廣告投放在減少，取而代之的是公司在“研發”上重投入，重倉農業，回歸自己的基本盤，深耕優勢。
去年8月，拼多多宣布設立“百億農研專項”，宣布要深化農業數字化，并承諾將二、三季度的利潤全部投入到該專項。這一點在財報中體現為多多買菜基本盤的穩定。拼多多財務副總裁劉珺表示，在農產品“零傭金”以及重投農業策略下，過去一年，平臺累計產生了610億件訂單，同比增長59%。
同時，電話會議上拼多多高管多次表示，在農業科技方面的投入怎么重視都不過分，“長期看來，農業科技是有利于我們提高盈利能力的”。
拼多多很清晰地亮明了自己未來的期許：持續重投農業和技術，著眼于更加穩健、高質量的增長。
農業+科技，被圈起來畫了重點。那拼多多押對了嗎？
長期以來，農業給人的刻板印象是面朝黃土背朝天，投資回報率也相對較低，在許多人眼中農業變現慢，周期長，這是一門相當不性感的行業，但當新農業和新消費、大健康、新科技結合，足以創造出一個產值數萬億的超級產業。
但新農業有以下3個痛點：
帶著這三個問題，我們來看拼多多作為平臺在其中做得如何。
科技+農業，慢變量的厚積薄發
農業是一根很長的鏈條。一頭是實打實的田間地頭，另一頭是無限裂變的大消費，而中間長長的鏈條則是中國大地上無數農人的生計。
科技能做的是在每一個關鍵節點激發它最大的效率和價值。
首先是種植環節。
以最近幾年出名的“丹東草莓”為例。草莓這個品類是勞動和技術密集型產業，對種植的水肥、溫控、植保等要求常常需要靠農民的個人經驗，受限于人工技術要求，但AI的存在，能測算和量化草莓種植的需求，而電子傳感器能通過數據調節出最適應草莓生長的環境，減少生產過程中的不確定性。
AI種植草莓，實現標準化規模化生產
如此，草莓實現了保質保量，還降本增效。而你的草莓自由，有種植源頭上的科技化的一份功勞。
這樣的AI服務已經在商業化了。拼多多發起的“多多農研科技大會”上，“智多莓”開發的自動化種植系統，已落地丹東東港的草莓大棚。科學化、標準化的技術體系，能夠做TO B的生意，能做規模化的生意。“智多莓”面向不同的種植主體提供不同的科學化種植服務，讓生產資料釋放出更多的經濟價值。
農研科技大賽，智慧農業從實驗室推進到田間地頭
我們過去談許多科技的偉大故事，比如智能硬件、電動汽車，甚至芯片等。它們似乎與農業不掛鉤，但事實并非如此。
中國農業本身屬于「小農經濟」，98% 的農民都是在小于 2 公頃的田地里作業，土地割裂，要實現規模化和數字化種植，難度很大，但事實上，新農業的發展過去從未離開過技術的滋養。高清地圖、衛星導航、自動駕駛能在傳統農機望而生畏的地方，大展拳腳。拼多多就是在探索這樣的事情。
其次是銷售和流通環節。
過去中國農業落后的癥結在于小農戶分散生產經營模式，生產缺乏整體規劃和協作，效率低下，加上市場的變動性不可預測，導致許多農產品滯銷。
平臺電商一般操作是把壓力轉嫁給經銷商，讓經銷商做線下收購、線上分銷的生意。當不穩定因素襲來，農戶永遠是最倒霉的那個，但拼多多似乎有些不同，它一頭扎進了泥土里，推出“農地云拼”模式，以銷定產，多多包銷，在供給、服務和營銷三個方面，幫農產品從最初一公里到最后一公里。
舉個例子，中國蘋果產業過去就是小規模種植，而通過“拼”的模式，能將時空上高度分散的需求，和自然成熟的小規模果園供給在云端精準匹配，打造一條“鄉村果園直連家庭果籃”的產銷對接高速通道。
四川鹽源蘋果產區的種植戶廖順安。他家果園今年的品牌好果，全部供給拼多多。
李里 攝
在這個版圖中，有1600萬農民和消費者“直連”，沒有中間商賺差價，進而讓整個供應鏈創造出更多價值，仍舊是降本增效。
最后是“人”。
去年年底，拼多多發布了《2021新新農人成長報告》，報告顯示，截至2021年10月，平臺上“95后新新農人”數量已超過12.6萬人，在涉農商家中的占比超過13%，是推動農產品上行的嶄新力量。
指導村民科學種植
“95后”、“新新農人”成長于移動互聯網時代，與父輩相比，他們學歷更高、熟悉技術、工具和網絡，新的職業農民是鄉村振興的主力軍，而拼多多的角色比起“平臺”，似乎更加深入，過去一年里，他們在培訓、人力方面投入了資金，做了針對性的電商運營課程，讓“人”能真正參與到農產品的供應環節中來，直面市場，而非層層的經銷商，也讓他們真的靠土地和技術賺錢，而且是持續地賺錢。
可以預見的是，隨著人口的回流，新農業的發展空間跟城鎮化幾乎是一個量級的。
技術+服務，進化新的商業邊界
重倉農業，增加研發投入，減少營銷，降低走量模式。8億的用戶規模下，靠著低價爆款+補貼，養出了8億用戶規模，但這非長久之計，靠低價競爭的階段顯然要過去了。拼多多下一步要走向哪里？
答案或許是深耕精細化運營，找到更高的價值點。
拼多多有個優勢，因為擁有廣闊的品類，更強的整合能力，以及規模效應，所以從平臺中一定可以“長出”更多的附加價值，讓小眾走向大眾，讓品類走出品牌。
雪蓮果就是拼多多一手帶火的。2017年，拼多多的供應鏈讓雪蓮果從群山傳送到全國的寫字樓和小區，成為4.43億消費者的盤中餐點。2018年，拼多多賣出480萬單，合3600萬斤的雪蓮果。通過平臺，非傳統消費類水果可以成為一線城市的新寵兒，而南果北調，北菜南銷，也是在拼多多呈現出的重要生態價值。
另一個例子是陽澄湖大閘蟹。這不是一個小眾產品，但事實是每年陽澄湖大閘蟹的總產量只有50噸，年產值是3億左右，而市場上打著陽澄湖旗號的大閘蟹多達15535噸，總銷售超過300億。
也就是說，有99%的陽澄湖大閘蟹并不來自陽澄湖，也沒幾個人能買到真正的陽澄湖大閘蟹。
這個痛點在2020年拼多多與滬蘇浙皖一市三省農業主管部門一起解決了。拼多多把大閘蟹搬到線上、給予流量支持，聯動十大湖區成立優品聯盟，再到培養新蟹農，并聯合制定線上化流通產業標準，形成一整套大閘蟹一體化的樣本。
而特色農產品能夠帶來的一定是更高的附加價值。
除了農產品外，拼多多也將野心注入在了新消費領域。拼多多啟動“2022多多新國潮”行動，成立專項團隊，投入“百億量級”的資源包。
這樣的投入也遵循著平臺生態的邏輯。前不久，拼多多發布了《2022多多新國潮消費報告》。報告顯示，過去一年，新國潮、新國貨品牌入駐平臺的數量同比增長超過270，在新國貨的消費區域中，二、三線城市的國貨訂單增長了近一倍，訂單規模是北上廣深的3.5倍，新一線城市的2.4倍，成為國貨崛起新動能。
而在新國貨消費中，小鎮青年的群體占比達到17%，其最愛購買的國貨TOP 5分別為手機、彩妝、護膚品、藍牙耳機、掃地機器人。
也就是說在追求性價比的同時，小鎮青年也越來越注重國貨商品的品質和體驗，對于優質的國貨產品，他們是有消費熱情的，并且這個體量巨大。
新的下注已展開，拼多多要從粗放擴張，轉向精細化深耕，但它能結出怎樣的果，還需要時間去證明。
互聯網的價值不僅在于工具的革新，更在于它對基礎行業整個價值鏈的重塑作用。
過去我們靠互聯網技術做了許多“短線暴富”的事情，但在外部環境急劇變化的今天，我們得為未來五年甚至十年做準備。
而未來，“重復+剛需+長期主義”，通過復利去撬動更深厚的價值，才是商業的核心奧義。
深耕農業的一個理由是“剛需”，它關乎食物，一日三餐，以及各種消費場景。中國有300多個城市，2856個縣，4萬個鄉鎮，超過66萬個村。每一層的用戶拉起來，都是一個萬億級的消費市場，而做剛需的生意就能給電商帶來更大的市場。
另一個深耕的理由是“好做的生意都被別人做了”，只有農產品這件事情最苦最累最難，其他電商平臺不愿意做，所以拼多多去做了，并且一直做到了今天。
最后是重復，找到值得重復的賽道，義無反顧地打透，而微小的、重復的、持久的利潤疊加，將讓企業走得更遠。
從農產品拼團起家的拼多多，中間經歷了多次的戰略調整和方向探索，但最終還是回歸到“農業”這條路。拼多多其實一直沒離開這片土地，只是希望這片土地真正變成農民們信賴的仰仗。農業現代化會是條漫長且注定辛苦的路，這里面需要各方力量一起努力，而企業尤其是互聯網平臺企業應當承擔更多，相應的最后給到他們的也一定是更多的。
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編輯：肖瑤
總編：沈帥波
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