疫情之下，各行各業的危與機

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舉報 2020-02-12

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這是一個不同尋常的春節，這是一場不同尋常的戰斗。

隨著新型冠狀病毒肺炎疫情的不斷升級，防控形勢愈發嚴峻，中國整個國家與市場都籠罩在緊張的氛圍中。此次疫情對社會經濟的沖擊波及各行各業，對人民生活影響巨大，為處于轉型中的中國經濟更添不確定性。

市場出現了哪些變化？未來的走勢將會怎樣？各行業如何應對疫情的短期與長期影響？如何調整企業經營與管理戰略……企業急需尋求這些問題的答案。

凱度咨詢團隊在疫情期間密切關注市場動態，依托多年行業深耕與專業洞察，推出《度勢克艱 —— 疫情之下，各行各業的危與機》系列文章，高度概括各行業市場面臨的挑戰與機遇，深度探究在特殊的市場環境中各行業的潛在走勢，助力企業應對不確定性，在變中求穩、危中尋機。

一、經濟影響

1、中國經濟下行壓力提高，第三產業受影響最大

回顧2019年，中國經濟全年GDP增速為6.1%，四個季度的同比增速分別為6.4%、6.2%、6.0%、6.0%，呈現緩慢下滑態勢。2020年恰是中國實現GDP總量較2010年翻一番目標的重要年份，而新冠疫情的爆發已經對第一季度經濟造成影響，實現2020全年宏觀經濟目標也受到一定挑戰。

2、此次疫情可能的四種經濟情境

“基準情境” —— 可能性50%

疫情會在第一季度末受到控制，經濟增長在第一季度放緩；但隨著疫情結束，經濟有望快速回升。全年實際GDP增速為5.4%。

“樂觀情境” —— 可能性25%

疫情在2月底被有效控制，全年實際GDP增速為5.7%。

“悲觀情境” —— 可能性20%

疫情持續至第二季度末，全年實際GDP增速跌至4.5%。

“噩夢情境” —— 可能性5%

2020年疫情無法得到有效控制，全年實際GDP增長將小于4.5%；這也是我們最不愿意看到的一種可能。

（資料來源：《經濟學人》）

從產業上來說，第三產業受疫情影響最為明顯。第三產業已經成為中國經濟的主導產業，2019年對GDP貢獻高達54%。高傳染性的新冠疫情大幅度減少人們外出消費，交通運輸，旅游，餐飲，零售和娛樂行業首當其沖。預計第一季度第三產業的增速將顯著放緩。

疫情對于第二產業的影響也不可低估，由于疫情防控需要，各地采取延遲復工、交通管制等措施，導致勞動人口流動和物流運輸遲滯，各制造生產企業短期內可能將面臨用工難，原材料運輸難的問題，影響部分企業的正常生產。

疫情對于第一產業的影響相對有限，且第一產業在GDP占僅為7%，不過也不排除中國的部分農產品出口短期內也有受到沖擊的可能。

回顧宏觀經濟的歷史數據，從2003非典到2009甲流，只要疫情逐漸得到控制，疫情對于經濟的影響通常都是短期的。疫情過后，大量壓抑和滯后的消費和投資會得到釋放，經濟從而逐漸復蘇。

我們相信，新冠疫情雖然對中國的短期經濟走勢有影響，但不會改變中國經濟的長期增長態勢。

二、行業影響

行業影響：餐飲

沖擊：★★★★★

利好：☆☆☆☆☆

2019年，春節時期銷售收入占全國餐飲行業總收入的15.5%。今年，受此次疫情影響，餐飲行業遭遇沖擊，損失約高達5,000億，包括海底撈、西貝在內的多家知名連鎖餐飲企業暫停營業，大量食材囤積，財務面臨現金流困難，例如西貝賬面資金“撐不過三個月”。

雖然實體餐廳受到冷落，但外賣訂單猛增。不少餐企近日外賣訂單已占到生意九成，火鍋外賣增長尤其兇猛，例如小龍坎在10天內賣出超過1,500單，環比增長350%。

同樣經營餐飲生意的零售商盒馬則迎來了大量線上訂單。為補足門店運力，盒馬招收了1,500多名來自云海肴、青年餐廳、西貝、茶顏悅色等30多家暫停營業的餐飲企業員工前來支援，也在一定程度上緩解了閉店餐廳高昂人力的成本壓力。

在疫情發生前發展較好的即飲渠道也紛紛閉店，星巴克、瑞幸等暫停全國過半數門店的運營，瑞幸日前還遭受研究機構做空的重創，當日股價下跌超10%；喜茶、奈雪的茶等奶茶店則采取僅線上下單的方式避免消費者與店員直接接觸。

肯德基、麥當勞、必勝客等企業在大部分門店持續運營的情況下，推出“無接觸點取餐”和“無接觸配送”和“外賣安心卡”的形式，以保障消費者的健康安全，這或許會成為近期快餐銷售新方式。

雖然預計餐飲客流在春節復工后會有所回升，但短期內可能無法恢復正常客流，餐飲企業的現金流和經營狀況面臨挑戰，特別是中小餐飲門店。O2O外賣業務或在疫情后期迎來增長式爆發，而國際連鎖餐飲品牌中國長期發展策略應該不會有重大調整，如星巴克和麥當勞的高層紛紛表示目前困難的狀況只是暫時的，對中國市場的長期發展充滿信心。

（數據來源：國家統計局、恒大研究院、部分餐飲企業官方資料、凱度咨詢團隊分析）

行業影響：旅游

沖擊：★★★★★

利好：☆☆☆☆☆

旅游業受本次疫情影響最為明顯。預計2020年春節期間直接經濟損失約5,000億元，全年旅游總收入損失1.6-1.8萬億元。

文化和旅游部緊急通知暫停旅游企業經營活動和旅游產品，國內多地景點關閉，旅行社暫停團隊游。出于控制疫情傳播的考慮，80多個境外國家對中國公民采取入境管制，出境游因此大幅下降，日本、韓國和泰國的中國旅客數量同比下降了40%-50%，航班、火車票和酒店訂單大規模退訂或改簽。

大部分在線旅游平臺（例如飛豬和攜程）、旅行社、航空公司和酒店都出臺了免費退改簽措施，在短時間內需要墊付給消費者巨額的退票資金，因此現金流的壓力非常大，多家在線旅游平臺墊資規模都已達數億元。

同樣受到影響的還有酒店以及民宿業，酒店預訂平臺booking從1月30日開始取消中國旅客的訂單，例如云南有3萬多家民宿受影響自行停業。旅游零售同樣受到波及，多家免稅店暫停營業或縮短了營業時間。

此次疫情對于旅游企業來說是個嚴峻的考驗，接下來的1到3個月可能將會是旅游行業的艱難時期，甚至還有個別旅游企業做好了至少半年無收入的準備。

雖然受到疫情影響嚴重，但我們相信消費者旅游需求不會就此消失，預計疫情結束之后，會有一波宣泄消費期，已經很久足不出戶的消費者或許在疫情陰霾散去之后紛紛計劃起原先取消或者擱置的出行計劃，疫情期間被打壓的旅游需求將逐步恢復。樂觀估計這波反彈可能出現在7~8月，并在十一長假期間達到小高峰。

此次疫情的大規模傳播也對酒店住宿、航空公司、鐵路運輸甚至公共交通的衛生情況、醫療服務等方面提出了更高的要求。未來旅游業的發展不僅有賴于各個行業的協同，更需要旅游行業本身的迭代升級。

（數據來源：國家文化和旅游部、外交部領事司）

行業影響：物流

沖擊：★★★☆☆

利好：★★★☆☆

據國家郵政局市場監管司披露，2020年1月24日至29日的全國郵政業攬收包裹8,125萬件，同比增長76.6%。

因為疫情消費者被限制出行之后，線上購物需求激增，快遞需求旺盛，這讓快遞末端配送團隊高度承壓：快遞一線人員很多來自偏遠地區，由于公共交通停運等因素很多人沒辦法返崗，同時加上不同省市發布的暫時封路、區域管控等措施，導致大量包裹無法及時配送而堆積在收發點，快遞公司在這個特殊時期承載了巨大的配送、用工和成本壓力。

不過通過此次疫情，我們也能看到經歷過雙十一歷練過中國物流體系還是能夠挺住時代的考驗，體現出強大的承壓與應變能力。

截至2月3日，順豐全網運輸防疫物資超過816噸，合計共超過2,415萬個包裹；京東物流已經累計從全國30余個城市，通過調配公路、鐵路、航空等多種資源向武漢、黃岡等地各大醫院累計運送236萬件醫療防疫物資。

而由于部分小區因疫情限制出入，導致快遞無法送貨上門，驛站、智能快遞柜等快遞末端平臺此時發揮了巨大效用。例如順豐為了保證寄遞安全，倡導自行取件和預約放入豐巢柜的形式。

我們相信，這次疫情將會加速快遞末端平臺的建設，逐步引導消費者養成自取自提快件的習慣，幫助快遞公司提升最后一公里的效率，不接觸配送、智能快遞柜有望成為未來一段時間的快遞新常態。

（數據來源：國家郵政局市場監管司、順豐、京東物流）