亞馬遜史上最大一筆收購：137億美元收購全食超市
來源：虎嗅
作者：假裝FBI
北京時間6月16日晚，亞馬遜(NASDAQ:AMZN)突然宣布該公司將以每股42美元、總價約137億美元的天價收購全食超市(Whole Foods Market，NASDAQ:WFM)。該價格較全食超市上一日收盤價溢價27%，亞馬遜將以全現金的形式支付。
受此利好消息影響，截至北京時間6月17日00:34，亞馬遜股價漲2.95%至992.58美元。全食超市股價更是暴漲27.53%至42.16美元，創2年來新高。但其它美國連鎖超市則聞訊暴跌，沃爾瑪(NYSE:WMT)股價下跌5.06%至74.95美元。
該交易尚需經全食超市的股東批準，以及監管機構的審批，預計交易將于2017年下半年完成。
這將是亞馬遜迄今最大的一筆收購——此前，它最大的一筆收購不超過10億美元，發生在2014年。
截至今年3月底，亞馬遜擁有215億美元現金及現金等價物，亞馬遜從中拿出137億美元收購一家公司，有些瘋狂。
或許正如虎嗅在16日晚發的文章《亞馬遜為什么能吞噬世界？貝索斯有這么一種獨特的戰略思維》標題所述，亞馬遜想繼續吞噬世界。
收購的原因表面上看起來也很簡單，亞馬遜CEO杰夫·貝佐斯(Jeff Bezos)在亞馬遜官方新聞稿中說：“有數百萬人喜歡全食超市，因為它提供最好的天然有機食品，讓人們吃得更健康。 ”
他還表示：“ 全食超市近40年來一直令人非常滿意，他們正在做一個了不起的工作，我希望他們繼續下去。”
全食超市聯合創始人、CEO兼市場總監John Mackey表示：“這種合作伙伴關系為Whole Foods Market的股東提供了利益最大化的機會，同時擴大了我們的使命，為客戶帶來了最高的質量、便利和創新。”
亞馬遜表示，全食超市將繼續保持品牌獨立經營，John Mackey將繼續擔任全食超市市場總監，其總部將繼續留在德克薩斯州奧斯汀市。
全食超市成立于1978年，總部位于德克薩斯州奧斯汀，是全球首屈一指的天然有機食品超市，是美國第一家擁有有機食品認證的超市。目前，全食超市在美國、加拿大和英國擁有460多家門店，約87000名員工。
另外，全食超市連續20年被評為《財富》雜志“美國百強企業”之一，2016年位列第181名，2015年則排在214名。
有媒體分析認為，此筆交易不僅讓亞馬遜擁有了全食超市的品牌，與此同時也買下了全食超市所在的460多個位于黃金地段和運輸網絡，這些實體店可能成為亞馬遜的自提網點。
今年3月底，傳聞亞馬遜正在西雅圖內側一項生鮮自提業務（AmazonFresh Pickup），主要是生鮮和日用品，用戶在網上下單，工作人員打包后把商品送到提貨店，用戶來自提。全食超市的店面提供了天然的便利。
2016年，全食超市總收入157.24億美元，同比僅增2.6%，為近7年來新低；凈利潤5.07億美元，同比下降5.4%，2014-2016年凈利CAGR為-6%（同期克羅格16%、好市多7%）；同店增速也持續下降，自2014年的4.4%下降至2016年的-2.5%。
其業績的下滑被認為是陷入了“性價比”與“更高端”有機食品業態的競爭夾擊，包括沃爾瑪、好市多、克羅格等紛紛加入有機食品競爭行列，并且售價遠低于全食，性價比更高；Clif Bar Company等公司打造更為高端的有機食品業態，全食主打專注食品高質的“高端”消費粘性不再。
全食超市發跡于上個世紀80、90年代，當時美國人的肥胖問題非常嚴重，中產階級和富人群體開始更注重健康飲食管理。在這樣的背景下，以天然有機食品為賣點、面向中高端市場的全食超市迅速崛起為全美有機食品超市的領導者。
從食品原產地再到產品上架出售，全食超市都有著極其嚴苛的要求，將天然有機產品質量可以說是做到了極致，包括食品不含人工調味劑、人工色素、人工防腐劑、不含氫化脂肪；肉類不允許來自使用過抗生素的動物；腌肉不添加合成硝酸鹽；雞蛋全部來自散養雞；保健品禁止50多種成分等。全食超市對供應商的選擇也是極為苛刻，供應商甚至需要對農作物的土地情況、種植情況，動物的喂養情況、生長環境情況等都要進行細致的說明。
同時，全食超市充分尊重消費者知情權，通過外部認證和內部評級展示打造了較強的品牌壁壘。
外部認證：全食成為全美首家獲國家“有機認證”的零售商，獲得了經美國農業部授權的第三方有機認證方“加州認證有機農場”（California Certified Organic Farmers）的認證等。
內部評級：在生鮮蔬果和鮮花產品方面，全食將來源農場分為“好”、“更好”、“最好”，而未達此三個等級的產品被標注為“未評級”，評級依據為長達20頁的評分問卷，包含基本要求和加分要求；動物產品也有嚴格的評分體系，從1-5+，數字越大代表農場的動物福利越好。
全食超市去年經歷了艱難的一年。2015年6月，全食超市遭紐約市消費者權益部分指控其哄抬價格，全食超市被迫道歉，從此形象受損。
從亞馬遜的角度來看這筆收購。在中國電商巨頭阿里巴巴轉而布局新零售，京東宣布未來五年將在全國開設一百萬家便利店之際，美國傳統零售業也在遭遇閉店潮，這導致商業地產陷入低迷，而這恰恰給了亞馬遜布局線下實體店的機會。或許，貝佐斯已經感受到了來自中國競爭對手的威脅。
另外，貝佐斯作為一位有情懷的企業家——比如自掏腰包買下《華盛頓郵報》，或許希望通過收購全食超市來給有機食品更多的生存空間。這對有機食品行業和從業者也是一個重大利好。去年，在騰訊WE大會上，一位美國創業者發明的有機蛋便是很好的一個案例，這位創業者用植物合成的有雞蛋已經在香港上市。
關于這筆收購，亞馬遜也對收購失敗可能存在的風險向投資者發出了警告，它表示，實際結果可能存在重大差異和不確定性，主要因素包括：
1、全食超市的股東不批準這筆交易；
2、完成交易的條件可能無法滿足，或者可能無法按預期的條件、預期的時間或完全取得交易所需的監管批準；
3、長期融資可能無法以優惠條件提供；
4、由于與交易相關的訴訟或其他原因，交易的結束可能不會發生或可能延遲；
5、各方可能無法實現交易的預期效益；
6、交易后的收益可能低于預期；
7、運營成本，客戶損失和業務中斷（包括但不限于與員工、客戶和供應商保持關系的困難）可能會超過預期；
8、亞馬遜可能承擔意外的風險和負債;
9、完成合并可能會使公司的管理層分散其他的重要事項。
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